« Эрудиция » Российская электронная библиотека

Все темы рефератов / Государственное регулирование и налогообложение /


Версия для печати

Реферат: Денежно-крединая политика России


Современная денежно-кредитная политика зачастую выглядит «плаванием
против течения», она призвана стимулировать деловую активность в
условиях депрессии и стабилизировать экономический подъем, чтобы
избежать перегрева конъюнктуры.

Денежно-кредитная политика государства осуществляется через Центральный
Банк (ЦБ), как правило, по двум направлениям:

проведение экспансионистской или расширительной политики, направленной
на стимулирование масштабов кредитования и увеличение количества денег.
В зависимости от экономической ситуации ЦБ осуществляет удорожание или
удешевление кредитов для коммерческих банков, а соответственно, и для
заемщиков. Если в экономике наблюдается спад производства, растет
безработица, то он проводит политику дешевых денег, которая делает
кредиты дешевыми и доступными. Параллельно происходит увеличение
предложения денег, что ведет к снижению процентной ставки и,
соответственно, должно стимулировать рост инвестиций и деловой
активности, а также реального Валового Национального Продукта (ВНП).
Если на финансовом рынке обостряется конкуренция и предложение денег
опережает спрос на них, банки вынуждены снижать процентную ставку (цену
денег) с целью привлечения заемщиков. Это особенно четко проявляется в
условиях депрессивного состояния экономики. Дешевый кредит подталкивает
предприятия вкладывать деньги в средства производства, а домашние
хозяйства - покупать потребительские товары. Происходит увеличение
спроса на товарном рынке и создаются предпосылки для экономического
роста. Эта политика проводится в период застоя;

проведение рестриктивной или ограничительной (жесткой) политики,
направленной на увеличение процентной ставки. При росте инфляции ЦБ
проводит политику дорогих денег, что ведет к подорожанию кредита и
делает его труднодоступным. В этом случае происходит увеличение продажи
государственных ценных бумаг на открытом рынке, рост резервной нормы и
увеличение учетной ставки. Высокие процентные ставки, с одной стороны,
стимулируют владельцев денег побольше сберегать их, а с другой стороны,
ограничивают число желающих брать их в ссуду. В этом случае субъекты
рынка стремятся приобретать ценные бумаги. Данное направление
регулирования используется при наличии инфляции и высоких темпов
экономического роста. Банки стремятся заработать на проценте по
кредитам, присваивая разницу между доходами от активных операций и
расходами, осуществленными для привлечения средств. Как известно,
процентная ставка зависит от темпов инфляции и даже от инфляционных
ожиданий. Если цены возросли, а процентная ставка оказалась неизменной,
то и банки, и вкладчики получат обратно обесценившиеся деньги. При
подъеме экономики, когда деньги нужны всем, процентные ставки будут
расти.

Основными инструментами денежно-кредитной политики ЦБ являются:

официальная учетная ставка;

обязательные резервы;

операции на открытом рынке;

надзор;

контроль за рынком капиталов;

количественные ограничения;

валютные инвестиции;

установление целевых ориентиров роста показателей денежной массы
(таритирование);

нормы инвестирования в государственные ценные бумаги.

Рассмотрим проблемы, связанные с проведением эффективной
денежно-кредитной политики на примере России в 1996 году и первой
половине 1997 года. Как известно, достижение финансовой стабилизации
приводит к стабилизации экономики в целом. Поэтому не случайно основной
сферой государственного регулирования является денежно-кредитная
система. Ставка была сделана...

Добившись снижения инфляции, ЦБ не решил главной проблемы страны -
обеспечить экономический рост. На результативность денежно-кредитной
политики оказали влияние множество других факторов, находящихся за
пределами денежного механизма. Реальная борьба с инфляцией может
привести к положительным результатам, если ведется не в отрыве от других
макроэкономических проблем. Невозможность на практике реализовать идеи
монитаристов связана с тем фактом, что современный рынок не в состоянии
самостоятельно, без внешнего воздействия, обеспечить общее равновесие.
Тем более это нереально в условиях России, где велика роль монополий и
олигополий. Денежно-кредитная политика должна опираться на достижения
современной науки и мировой практики. Правительству следует отказаться
от догм монитаризма. В современных условиях необходим рыночный механизм
с активным участием государства.

Подавление инфляции не привело к ликвидации ее славной причины -
бюджетного дефицита. Для России характерна инфляция издержек, скрытой
формой которой являются очень низкая рентабельность производства и рост
неплатежей. Произошла подмена: инфляция конвертировалась в
государственную задолженность и неплатежи, т.е. сохранилась, но в другой
форме.

Многие российские экономисты считают, что нынешний национальный дом
России не несет в себе опасности для экономики в целом. В качестве
доказательства приводятся сравнительные данные по другим высокоразвитым
странам. В данном случае не берется в расчет нынешний уровень развития
России и прежде всего - величина национального дохода на душу населения.
Но славным является способность государства его обслуживать, а это
зависит от величены денежной массы и Валового Внутреннего Продукта
(ВВП). Здесь следует учитывать степень монетизации экономики, (отношение
денежной массы к ВВП). Для России характерен низкий уровень монетизации
экономики, и отношении государственного долга к денежной массе
оказывается значительно выше, чем к ВВП. Этот показатель является одним
из самых высоких в мире, т.е. бремя государственного долга в России
очень тяжелое. В России все большая часть финансовых ресурсов идет на
обслуживание и погашения государственного долга. Дефицит бюджета
проявляется ни в форме инфляции и росте цен, а в форме отложенной
инфляции - росте государственного дола. Этот процесс происходит
одновременно. Нерациональное использование государством бюджетных
средств непосредственно отражается на не бюджетной сфере. Практически
более 40% ВВП составляют государственные расходы. Происходит ускоренное
сокращение инвестиций в основной капитал по мере роста государственных
расходов. Но это еще не все. Государство изымает значительные средства
из частного сектора для реализации своих целей. Как известно, основой
инвестиций являются сбережения. В настоящее время прирост наличных денег
в экономике происходит в основном за счет домашних хозяйств (более 65%).
Потому денежная масса России зависит от склонности граждан к сбережениям
и от эффективного выполнения своих функций государством. Уменьшение
реальных доходов привело не только к значительному снижению уровней
сбережений, но и к сокращению их доли в денежных доходах.

Если последние принять за 100%, то прослеживается следующая тенденция
по годам:

1994 год 1995 год

Сбережения

в т.ч.: 28.7 22.7

накопление сбережений во вкладах 6.5
4.9

покупка валюты 17.7 14.3

наличные деньги на руках 4.5 3.5





Данные показывают, что население отдает предпочтение валюте. Однако это
одна сторона проблемы. С другой стороны, государство через финансовых
посредников перенаправляет денежные потока не на инвестиции, а на
государственное потребление, используя механизм облигационных займов. В
настоящее время движение денежных потоков в России осуществляется
следующим образом:

Сбережения: Инвестиции:

Версия для печати


Неправильная кодировка в тексте?
В работе не достает каких либо картинок?
Документ отформатирован некорректно?

Вы можете скачать правильно отформатированную работу
Скачать реферат