Кредитный ри�к коммерче�кого банка
.............................5
Ñòðóêòóðà ìåìîðàíäóìà î êðåäèòíîé ïîëèòèêå....................5
Êðåäèòîñïîñîáíîñòü
êëèåíòà..............................................7
2. Àíàëèç ôèíàíñîâûõ
îò÷åòîâ..................................................8
Êîýôôèöèåíòû, ïðèìåíÿåìûå ïðè îöåíêå
êðåäèòîñïîñîáíîñòè......................................................
....11
Äðóãèå èñòî÷íèêè èíôîðìàöèè î çàåìùèêå..........................18
3.Ýòàïû âûäà÷è
êðåäèòà..........................................................18
Êðåäèòíàÿ
çàÿâêà...............................................................19
Èíòåðâüþ ñ
êëèåíòîì..........................................................20
Èçó÷åíèå êðåäèòîñïîñáíîñòè è îöåíêà ðèñêà........................21
Ïîäãîòîâêà ê çàêëþ÷åíèþ äîãîâîðà....................................23
Êðåäèòíîå
ñîãëàøåíèå........................................................25
4. Ôàêòîðû, âëèÿþùèå íà ðèñê íåâîçâðàòà ññóä..........................27
Ëèòåðàòóðà..............................................................
................31
Êðåäèòíûé ðèñê êîììåð÷åñêîãî áàíêà
Êðåäèòíàÿ äåÿòåëüíîñòü áàíêà ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç îñíîâîïîëàãàþùèõ
êðèòåðèåâ , êîòîðûé îòëè÷àåò åãî îò íåáàíêîâñêèõ ó÷ðåæäåíèé.  ìèðîâîé
ïðàêòèêå èìåííî ñ êðåäèòîâàíèåì ñâÿçàí çíà÷èòåëüíÿ ÷àñòü ïðèáûëè áàíêà.
Îäíîâðåìåííî íåâîçâðàò êðåäèòîâ, îñîáåííî êðóïíûõ, ìîæåò ïðèâåñòè áàíê
ê áàíêðîòñòâó, à â ñèëó åãî ïîëîæåíèÿ â ýêîíîìèêå, ê öåëîìó ðÿäó
áàíêðîòñòâ ñâÿçàííûõ ñ íèì ïðåäïðèÿòèé, áàíêîâ è ÷àñòíûõ ëèö. Ïîýòîìó
óïðàâëåíèå êðåäèòíûì ðèñêîì ÿâëÿåòñÿ íåîáõîäèìîé ÷àñòüþ ñòðàòåãèè è
òàêòèêè âûæèâàíèÿ è ðàçâèòèÿ ëþáîãî êîììåð÷åñêîãî áàíêà.
Ïîðòôåëü áàíêîâñêèõ ññóä ïîäâåðæåí âñåì îñíîâíûì âèäàì ðèñêà, êîòîðûå
ñîïóòñòâóþò ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè: ðèñêó ëèêâèäíîñòè, ðèñêó ïðîöåíòíûõ
ñòàâîê, ðèñêó íåïëàòåæà ïî ññóäå (êðåäèòíîìó ðèñêó).
Óïðàâëåíèå êðåäèòíûì ðèñêîì òðåáóåò îò áàíêèðà ïîñòîÿííîãî êîíòðîëÿ çà
ñòðóêòóðîé ïîðòôåëÿ ññóä è èõ êà÷åñòâåííûì ñîñòàâîì.  ðàìêàõ äèëåììû
«äîõîäíîñòü – ðèñê» áàíêèð âûíóæäåí îãðàíè÷èâàòü íîðìó ïðèáûëè, ñòðàõóÿ
ñåáÿ îò èçëèøíåãî ðèñêà. Îí äîëæåí ïðîâîäèòü ïîëèòèêó ðàññðåäîòî÷åíèÿ
ðèñêà è íå äîïóñêàòü êîíöåíòðàöèè êðåäèòîâ ó íåñêîëüêèõ êðóïíûõ
çàåìùèêîâ, ÷òî ÷ðåâàòî ñåðüåçíûìè ïîñëåäñòâèÿìè â ñëó÷àå íåïîãàøåíèÿ
ññóäû îäíèì èç íèõ. Áàíê íå äîëæåí ðèñêîâàòü ñðåäñòâàìè âêëàä÷èêîâ,
ôèíàíñèðóÿ ñïåêóëÿòèâíûå (õîòÿ è âûñîêîïðèáûëüíûå) ïðîåêòû. Çà ýòèì
âíèìàòåëüíî íàáëþäàþò áàíêîâñêèå êîíòðîëüíûå îðãàíû â õîäå
ïåðèîäè÷åñêèõ ðåâèçèé.
Êðåäèòíûé ðèñê çàâèñèò îò âíåøíèõ ( ñâÿçàííûõ ñ ñîñòîÿíèåì
ýêîíîìè÷åñêîé ñðåäû, ñ êîíúþíêòóðîé ) è âíóòðåííèõ ( âûçâàííûõ îøè-
áî÷íûìè äåéñòâèÿìè ñàìîãî áàíêà ) ôàêòîðîâ. Âîçìîæíîñòè óïðàâëåíèÿ
âíåøíèìè ôàêòîðàìè îãðàíè÷åíû, õîòÿ ñâîåâðåìåííûìè äåéñòâèÿìè áàíê ìîæåò
â èçâåñòíîé ìåðå ñìÿã÷èòü èõ âëèÿíèå è ïðåäîòâðàòèòü êðóïíûå ïîòåðè.
Îäíàêî îñíîâíûå ðû÷àãè óïðàâëåíèÿ êðåäèòíûì ðèñêîì ëåæàò â ñôåðå
âíóòðåííåé ïîëèòèêè áàíêà.
Êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà áàíêà îïðåäåëÿåòñÿ, âî-ïåðâûõ, îáùèìè , óñòàíîâêàìè
îòíîñèòåëüíî îïåðàöèé ñ êëèåíòóðîé, êîòîðûå òùàòåëüíî ðàçðàáàòûâàþòñÿ è
ôèêñèðóþòñÿ â ìåìîðàíäóìå î êðåäèòíîé ïîëèòèêå, è, âî-âòîðûõ,
ïðàêòè÷åñêèìè äåéñòâèÿìè áàíêîâñêîãî ïåðñîíàëà, èíòåðïðåòèðóþùåãî è
âîïëîùàþùåãî â æèçíü ýòè óñòàíîâêè. Ñëåäîâàòåëüíî, â êîíå÷íîì ñ÷åòå
ñïîñîáíîñòü óïðàâëÿòü ðèñêîì çàâèñèò îò êîìïåòåíòíîñòè ðóêîâîäñòâà áàíêà
è óðîâíÿ êâàëèôèêàöèè åãî ðÿäîâîãî ñîñòàâà, çàíèìàþùåãîñÿ îòáîðîì
êîíêðåòíûõ êðåäèòíûõ ïðîåêòîâ è âûðàáîòêîé óñëîâèé êðåäèòíûõ ñîãëàøåíèé.
 ýòîé ðàáîòå ðå÷ü ïîéäåò â îñíîâíîì î çàðóáåæíîì îïûòå óïðàâëåíèÿ
êðåäèòíûì ðèñêîì êîììåð÷åñêîãî áàíêà. Ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî ñîâðåìåííûé
îòå÷åñòâåííûé îïûò êðåäèòîâàíèÿ âî ìíîãîì åùå íå ñëîæèëñÿ âñëåäñòâèå
íåáîëüøîãî ñðîêà ðàçâèòèÿ ñèñòåìû êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ è , ïîýòîìó íå
ìîæåò áûòü â äîñòàòî÷íîé ñòåïåíè îáîáùåí. Êðîìå òîãî, èçó÷åíèå
çàðóáåæíîãî îïûòà è èñïîëüçîâàíèå åãî â ñîâðåìåííîé îòå÷åñòâåííîé
áàíêîâñêîé ïðàêòèêå ïîìîæåò ñíÿòü ìíîãèå ïðîáëåìû íàøèõ áàíêèðîâ, ìíîãèå
èç êîòîðûõ èñïûòûâàþò ýëåìåíòàðíûé íåäîñòàòîê çíàíèé.
 ïðîöåññå óïðàâëåíèÿ êðåäèòíûì ðèñêîì êîììåð÷åñêîãî áàíêà ìîæíî
âûäåëèòü íåñêîëüêî îáùèõ õàðàêòåðíûõ ýòàïîâ:
- ðàçðàáîòêà öåëåé è çàäà÷ êðåäèòíîé ïîëèòèêè áàíêà
- ñîçäàíèå àäìèíèñòðàòèâíîé ñòðóêòóðû óïðàâëåíèÿ êðåäèòíûì ðèñêîì è
ñèñòåìû ïðèíÿòèÿ àäìèíèñòðàòèâíûõ ðåøåíèé
- èçó÷åíèå ôèíàíñîâîãî ñîñòîÿíèÿ çàåìùèêà
- èçó÷åíèå êðåäèòíîé èñòîðèè çàåìùèêà, åãî äåëîâûõ ñâÿçåé
- ðàçðàáîòêà è ïîäïèñàíèå êðåäèòíîãî ñîãàøåíèÿ
- àíàëèç ðèñêîâ íåâîçâðàòà êðåäèòîâ
- êðåäèòíûé ìîíèòîðèíã çàåìùèêà è âñåãî ïîðòôåëÿ ññóä
-ìåðîïðèÿòèÿ ïî âîçâðàòó ïðîñðî÷åííûõ è ñîìíèòåëüíûõ ññóä è ïî
ðåàëèçàöèè çàëîãîâ.
Äàëåå áóäóò ðàññìîòðåíû íåêîòîðûå âîïðîñû èç ïåð÷èñëåííûõ âûøå, çà
èñêëþ÷åíèåì âîïðîñîâ ñîçäàíèÿ àäìèíèñòðàòèâíîé ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ
êðåäèòíûì ðèñêîì è ðàáîòû ñ ñîìíèòåëüíûìè è ïðîñðî÷åííûìè ññóäàìè.
1. Êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà áàíêà.
Çàêîí âîçëàãàåò îáùóþ îòâåòñòâåííîñòü çà êðåäèòíûå îïåðàöèè íà ñîâåò
äèðåêòîðîâ áàíêà. Ñîâåò äèðåêòîðîâ äåëåãèðóåò ôóíêöèè ïî ïðàêòè÷åñêîìó
ïðåäîñòàâëåíèþ ññóä íà áîëåå íèçêèå óðîâíè óïðàâëåíèÿ è ôîðìóëèðóåò
îáùèå ïðèíöèïû è îãðàíè÷åíèÿ êðåäèòíîé ïîëèòèêè. êðóïíûõ áàíêàõ
ðàçðàáàòûâàåòñÿ ïèñüìåííûé ìåìîðàíäóì î êðåäèòíîé ïîëèòèêå, êîòîðûì
ðóêîâîäñòâóþòñÿ âñå ðàáîòíèêè äàííîãî áàíêà. Ñîäåðæàíèå è ñòðóêòóðà
ìåìîðàíäóìà ðàçëè÷íà äëÿ ðàçíûõ áàíêîâ, íî îñíîâíûå ìîìåíòû, êàê
ïðàâèëî, ïðèñóòñòâóþò â äîêóìåíòàõ òàêîãî ðîäà.
Ïðåæäå âñåãî ôîðìóëèðóåòñÿ îáùàÿ öåëü ïîëèòèêè, íàïðèìåð ïðåäîñòàâëåíèå
íàäåæíûõ è ðåíòàáåëüíûõ êðåäèòîâ. Ñòåïåíü ðèñêà äîëæíà ñîîòâåòñòâîâàòü
îáû÷íîé íîðìå äîõîäíîñòè ïî ññóäàì ñ ó÷åòîì ñòîèìîñòè êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ
è àäìèíèñòðàòèâíûõ èçäåðæåê áàíêà.
Êðîìå ýòîãî â ìåìîðàíäóìå äàåòñÿ ðàñøèôðîâêà êàêèì îáðàçîì áàíê
ñîáèðàåòñÿ äîñòèãíóòü çàÿâëåííîé öåëè. Äëÿ ýòîãî îïðåäåëÿþòñÿ:
- ïðååìëåìûå äëÿ áàíêà âèäû ññóä
- ññóäû, îò êîòîðûõ áàíê ðåêîìåíäóåò âîçäåðæèâàòüñÿ
- ïðåäïî÷òèòåëüíûé êðóã çàåìùèêîâ
- íåæåëàòåëüíûå äëÿ áàíêà çàåìùèêè ïî ðàçëè÷íûì êàòåãîðèÿì
- ãåîãðàôèÿ ðàáîòû áàíêà ïî êðåäèòîâàíèþ
- ïîëèòèêà â îáëàñòè âûäà÷è êðåäèòîâ ðàáîòíèêàì áàíêà
- îãðàíè÷åíèå ðàçìåðîâ ññóä ïî ðàçëè÷íûì êàòåãîðèÿì çàåìùèêîâ
- ïîëèòèêó áàíêà â îáëàñòè óïðàâëåíèÿ êðåäèòíûì ðèñêîì , ðåâèçèé è
êîíòðîëÿ.
Íèæå ïðèâåäåíà ñõåì ìåìîðàíäóìà îäíîãî èç êðóïíûõ àìåðèêàíñêèõ áàíêîâ.
Äîêóìåíò ñîäåðæèò ïÿòü ðàçäåëîâ: îáùèå ïîëîæåíèÿ, êàòåãîðèè êðåäèòîâ,
ðàçëè÷íûå âîïðîñû êðåäèòíîé ïîëèòèêè, êîíòðîëü íàä êà÷åñòâîì êðåäèòíîãî
ïîðòôåëÿ è êîìèòåòû áàíêà.
Ñòðóêòóðà ìåìîðàíäóìà î êðåäèòíîé ïîëèòèêå
êðóïíîãî àìåðèêàíñêîãî áàíêà
1. Îáùèå ïîëîæåíèÿ:
- óïðàâëåíèå;
- ñôåðà îïåðàöèé;
- áàëàíñîâûé ïîðòôåëü ññóä;
- óïðàâëåíèå ïîðòôåëåì;
- êîýôôèöèåíò ññóäû/äåïîçèòû;
- âåðõíèé ïðåäåë ññóä îäíîìó çàåìùèêó;
- ðàñïðåäåëåíèå ïîëíîìî÷èé íà âûäà÷ó ññóä;
- ïðîöåíòíûå ñòàâêè;
- óñëîâèÿ ïîãàøåíèÿ ññóä;
- îáåñïå÷åíèå;
- èíôîðìàöèÿ î êðåäèòîñïîñîáíîñòè è äîêóìåíòû;
- êîýôôèöèåíòû íåïëàòåæåé ïî ññóäàì;
- ðåçåðâû íà ïîãàøåíèå áåçíàäåæíîé çàäîëæåííîñòè;
- ñïèñàíèå íåïîãàøåííûõ ññóä;
- ïðîäëåíèå èëè âîçîáíîâëåíèå ïðîñðî÷åííûõ ññóä;
- çàêîíû çàùèòû ïîòðåáèòåëåé è óñëîâèÿ îïåðàöèé. , 11. Îòäåëüíûå âèäû
ññóä:
- ïåðñïåêòèâû äåëîâîãî ðàçâèòèÿ;
- æåëàòåëüíûå ññóäû ïî êàòåãîðèÿì:
1) êîììåð÷åñêèå;
2) ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûå;
3) èïîòå÷íûå;
4) ññóäû ñ ïîãàøåíèåì â ðàññðî÷êó è ññóäû áàíêîâñêèõ
îòäåëåíèé;
5) êàðòî÷êè "VISA" è âîçîáíîâëÿåìûå ññóäû;
6) ôèëèàëû èïîòå÷íîãî êðåäèòà;
7) àêêðåäèòèâû;
8) êðåäèòíûå äîãîâîðû;
- íåæåëàòåëüíûå ññóäû.
111. Ðàçëè÷íûå âîïðîñû êðåäèòíîé ïîëèòèêè:
- ññóäû îòâåòñòâåííûì ðàáîòíèêàì áàíêà è äèðåêòîðàì;
- ññóäû ðÿäîâûì ðàáîòíèêàì;
- êîíôëèêòû èíòåðåñîâ.
1Ó. Êîíòðîëü êà÷åñòâà ññóä:
- îòäåë àíàëèçà êðåäèòîñïîñîáíîñòè;
- ðåâèçèÿ ññóäíîãî ïîðòôåëÿ.
Ó. Êîìèòåòû:
- ññóäíûé êîìèòåò ïðè ñîâåòå äèðåêòîðîâ;
- ññóäíûé êîìèòåò ïðè ôèíàíñîâûõ êîíñóëüòàíòàõ;
- êîìèòåò ïî ðåâèçèè ññóä.
Êðåäèòîñïîñîáíîñòü êëèåíòà.
Îäèí èç îñíîâíûõ ñïîñîáîâ ñíèæåíèÿ ðèñêà íåïëàòåæà ïî ññóäå –
òùàòåëüíûé îòáîð ïîòåíöèàëüíûõ çàåìùèêîâ. Ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî : ìåòîäèê
àíàëèçà ôèíàíñîâîãî ïîëîæåíèÿ êëèåíòà è åãî íàäåæíîñòè ñ òî÷êè çðåíèÿ
ñâîåâðåìåííîãî ïîãàøåíèÿ äîëãà áàíêó. Â ïðàêòèêå àìåðèêàíñêèõ áàíêîâ
ïðèìåíÿåòñÿ «ïðàâèëî ïÿòè ñè», ãäå êðèòåðèè îòáîðà êëèåíòîâ îáîçíà÷åíû
ñëîâàìè, íà÷èíàþùèìèñÿ íà áóêâó àñè»:
ñharacter (õàðàêòåð çàåìùèêà);
ñapacity (ôèíàíñîâûå âîçìîæíîñòè);
ñapital (êàïèòàë, èìóùåñòâî);
ñollateral (îáåñïå÷åíèå);
ñonditions (îáùèå ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ).
Ïîä «õàðàêòåðîì» çàåìùèêà èìååòñÿ â âèäó åãî ðåïóòàöèÿ, ñòåïåíü
îòâåòñòâåííîñòè, ãîòîâíîñòü è æåëàíèå ïîãàøàòü äîëã. Áàíê ñòðåìèòñÿ
ïðåæäå âñåãî âûÿñíèòü, êàê çàåìùèê (ôèðìà èëè ÷àñòíîå ëèöî) îòíîñèëñÿ ê
ñâîèì îáÿçàòåëüñòâàì â ïðîøëîì, áûëè ëè ó íåãî çàäåðæêè â ïîãàøåíèè
çàéìîâ, êàêîâ åãî ñòàòóñ â äåëîâîì ìèðå. Áàíê ñòðåìèòñÿ ïîëó÷èòü
ïñèõîëîãè÷åñêèé ïîðòðåò çàåìùèêà, èñïîëüçóÿ äëÿ ýòîãî ëè÷íîå èíòåðâüþ ñ
íèì, äîñüå èç ëè÷íîãî àðõèâà, êîíñóëüòàöèè ñ äðóãèìè áàíêàìè è ôèðìàìè è
ïðî÷óþ äîñòóïíóþ èíôîðìàöèþ.
Ôèíàíñîâûå âîçìîæíîñòè çàåìùèêà, åãî ñïîñîáíîñòü ïîãàñèòü êðåäèò
îïðåäåëÿþòñÿ ñ ïîìîùüþ òùàòåëüíîãî àíàëèçà åãî äîõîäîâ è ðàñõîäîâ è
ïåðñïåêòèâ èçìåíåíèÿ èõ â áóäóùåì. Â ïðèíöèïå ó çàåìùèêà áàíêà åñòü òðè
èñòî÷íèêà ñðåäñòâ äëÿ ïîãàøåíèÿ ññóäû:
– òåêóùèå êàññîâûå ïîñòóïëåíèÿ ( cash flow );
– ïðîäàæà àêòèâîâ;
– ïðî÷èå èñòî÷íèêè ôèíàíñèðîâàíèÿ (âêëþ÷àÿ çàèìñòâîâàíèÿ íà äåíåæíîì
ðûíêå).
Êîììåð÷åñêèå áàíêè òðàäèöèîííî îòíîñÿòñÿ ê òîé êàòåãîðèè êðåäèòîðîâ,
ññóäû êîòîðûõ ïîãàøàþòñÿ çà ñ÷åò ÷èñòîãî ñàëüäî òåêóùèõ êàññîâûõ
ïîñòóïëåíèé ( net cash flow ). Ýòà âåëè÷èíà ðàâíÿåòñÿ ÷èñòîé
îïåðàöèîííîé ïðèáûëè ïëþñ àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ ìèíóñ ïðèðîñò
äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè ìèíóñ ïðèðîñò òîâàðíûõ çàïàñîâ ïëþñ ñóììà
ñ÷åòîâ ê îïëàòå.
Êðèòè÷åñêîå çíà÷åíèå äëÿ ïîãàøåíèÿ çàéìà èìååò äèíàìèêà äåáèòîðñêîé
çàäîëæåííîñòè ïðåäïðèÿòèÿ è èçìåíåíèå åãî òîâàðíûõ çàïàñîâ. ×àùå âñåãî ñ
ýòèìè ñòàòüÿìè ñâÿçàíû òðóäíîñòè â ïîãàøåíèè çàéìà.
Âîçâðàùàÿñü ê "ïðàâèëó ïÿòè ñè", îòìåòèì äàëåå, ÷òî áàíê áîëüøîå
âíèìàíèå óäåëÿåò òàêæå äðóãèì ôàêòîðàì, à èìåííî àêöèîíåðíîìó êàïèòàëó
ôèðìû, åãî ñòðóêòóðå, ñîîòíîøåíèþ ñ äðóãèìè ñòàòüÿìè àêòèâîâ è ïàññèâîâ,
à òàêæå îáåñïå÷åíèþ çàéìà, åãî äîñòàòî÷íîñòè, êà÷åñòâó è ñòåïåíè
ðåàëèçóåìîñòè çàëîãà â ñëó÷àå íåïîãàøåíèÿ ññóäû.
Íàêîíåö, ïðè ðàññìîòðåíèè çàÿâêè íà êðåäèò ïðèíèìàþòñÿ âî âíèìàíèå
îáùèå óñëîâèÿ , îïðåäåëÿþùèå äåëîâîé êëèìàò â ñòðàíå è îêàçûâàþùèå
âëèÿíèå íà ïîëîæåíèå êàê áàíêà, òàê è çàåìùèêà: ñîñòîÿíèå ýêîíîìè÷åñêîé
êîíúþíêòóðû, íàëè÷èå êîíêóðåíöèè ñî ñòîðîíû äðóãèõ ïðîèçâîäèòåëåé
àíàëîãè÷íîãî òîâàðà, íàëîãè, öåíû íà ñûðüå è ò. ä.
Îäíà èç öåëåé êðåäèòíûõ ðàáîòíèêîâ áàíêà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû
âûðàçèòü â öèôðàõ (êâàíòèôèöèðîâàòü) óêàçàííûå êðèòåðèè ïðèìåíèòåëüíî ê
êàæäîìó êîíêðåòíîìó ñëó÷àþ. Íà îñíîâå ýòîãî áóäåò ïðèíÿòî âçâåøåííîå
ðåøåíèå îòíîñèòåëüíî êðåäèòîñïîñîáíîñòè çàåìùèêà, öåëåñîîáðàçíîñòè
âûäà÷è åìó êðåäèòà, öåíîâûõ è íåöåíîâûõ óñëîâèé ýòîãî êðåäèòà è ò. ä.
 ðàìêàõ äèëåììû «ðèñê – äîõîäíîñòü» çàåìùèêè, èìåþùèå áîëåå ñëàáûå
ôèíàíñîâûå ïîçèöèè (à ñëåäîâàòåëüíî, áîëåå ïîäâåðæåííûå ðèñêó) äîëæíû
ïëàòèòü çà êðåäèò áîëüøå, ÷åì áîëåå íàäåæíûå çàåìùèêè.
2. Àíàëèç ôèíàíñîâûõ îò÷åòîâ.
Âàæíåéøèì èñòî÷íèêîì èíôîðìàöèè î ñîñòîÿíèè äåë ïåðñïåêòèâíîãî
çàåìùèêà ñëóæàò åãî ôèíàíñîâûå îò÷åòû, ñìåòû, äàííûå î ïðèáûëÿõ è
óáûòêàõ. Áàíêè èñïîëüçóþò ýòè ìàòåðèàëû íå òîëüêî äëÿ îïðåäåëåíèÿ
îáîñíîâàííîñòè çàÿâêè íà êðåäèò ñ òî÷êè çðåíèÿ ïîòðåáíîñòè ôèðìû â
äîïîëíèòåëüíûõ äåíåæíûõ ðåñóðñàõ, íî è ñ ó÷åòîì ïåðñïåêòèâ ðàçâèòèÿ
ôèðìû â áóäóùåì, ïîëó÷åíèÿ åþ ïðèáûëè è ñòåïåíè âåðîÿòíîñòè íåïëàòåæà ïî
ññóäå.
Íèæå ðàçáèðàåòñÿ ïðèìåð îïðåäåëåíèÿ ôèíàíñîâûõ êîýôôèöèåíòîâ,
ïðèâåäåííûé â êíèãå Â.Ì.Óñîñêèíà "Ñîâðåìåííûé êîììåð÷åñêèé áàíê".
Èìååòñÿ ñõåìà áàëàíñà òèïîãðàôñêîé ôèðìû "Íýøíë áóê ïðèíòèíã" è åå îò÷åò
î äîõîäàõ è ðàñõîäàõ (öèôðû óñëîâíûå). Òðåáóåòñÿ îïðåäåëèòü ôèíàíñîâûå
êîýôôèöèåíòû è èõ äèíàìèêó çà 1987-89 ãã., à òàêæå ñäåëàòü
ïðåäâàðèòåëüíûé âûâîä î êðåäèòîñïîñîáíîñòè çàåìùèêà.
Áàëàíñ ( â òûñ. äîëë.)
Ñòàòüÿ áàëàíñà
31.12.87
31.12.88
31.12.89
Àêòèâ
Êàññà
15.7
28.2
37.6
Öåííûå áóìàãè
0.0
4.4
10.0
Äåáèòîðû
282.1
434.4
629.6
Çàïàñû
89.6
131.7
222.1
Ïðî÷èå òåêóùèå àêòèâû
8.0
0.0
11.2
Îáîðîòíûé êàïèòàë ( âñåãî )
359.4
598.7
910.2
Îñíîâíûå ñðåäñòâà ( ñàëüäî )
319.3
311.9
1184.3
Ïðåäîïëàòà
8.8
18.1
10.2
Ïðî÷èå
34.7
32.2
19.9
Îñíîâíûå ñðåäñòâà - âñåãî
362.8
362.2
1214.4
Âñåãî àêòèâîâ
758.2
961.0
2124.9
Ïàññèâ
Ñ÷åòà ê îïëàòå áàíêàì
15.0
5.0
103.0
Âåêñåëÿ ê îïëàòå
114.5
102.8
175.1
Íàêîïëåííûå ïëàòåæè
90.3
213.9
184.0
Íàñòóïèâøèå ïëàòåæè ïî äîëãîñðî÷íûì çàéìàì
30.5
19.9
74.0
Çàäîëæåííîñòü òåêóùåãî ãîäà ïî íàëîãàì
0.0
15.1
21.9
Êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà - âñåãî
250.3
356.7
558.0
Äîëãîñðî÷íûé äîëã
0.0
80.3
810.3
Äîëã âòîðîé î÷åðåäè
0.0
0.0
0.0
Äîëãîñðî÷íûé äîëã - âñåãî
0.0
80.3
810.3
Îáÿçàòåëüñòâà - âñåãî
250.3
437.0
1368.3
Êàïèòàë ( ïðèâèëåãèðîâàííûå àêöèè )
0.0
0.0
0.0
Êàïèòàë ( ïðîñòûå àêöèè )
10.0
10.0
10.0
Èçáûòî÷íûé êàïèòàë
0.0
0.0
0.0
Íåðàñïðåäåëåííàÿ ïðèáûëü
497.9
514.0
746.6
Àêöèîíåðíûé êàïèòàë - âñåãî
507.9
524.0
746.6
Îáÿçàòåëüñòâà è êàïèòàë - âñåãî
758.2
961.0
2124.9
Ïðè ñðàâíèòåëüíîì àíàëèçå áàëàíñà ôèðìû çà òðè ãîäà ïðåæäå âñåãî
îòìå÷àþòñÿ ñëåäóþùèå îñîáåííîñòè â äèíàìèêå îïåðàöèé êîìïàíèè:
1. Îñíîâíûå ñòàòüè àêòèâà – äåáèòîðû, òîâàðíûå çàïàñû è îñíîâíûå
ñðåäñòâà. Âûñîêèé óäåëüíûé âåñ ýòèõ ñòàòåé îáû÷íî õàðàêòåðåí äëÿ
ïðîìûøëåííûõ êîìïàíèé, è â ýòîì îòíîøåíèè áàëàíñ ôèðìû íå ÿâëÿåòñÿ
íåîáû÷íûì.
2. Äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü óâåëè÷èëàñü çà òðè ãîäà ñ 282,1 äî 629,6
òûñ. äîëë., ò. å. â 2,2 ðàçà.  ÷åì ïðè÷èíà òàêîãî ðîñòà? Ñîñðåäîòî÷åíû
ëè ýòè íåîïëà÷åííûå ñ÷åòà ó êàêîãî-òî îäíîãî ïîêóïàòåëÿ è íå ÿâëÿåòñÿ ëè
ýòà çàäîëæåííîñòü áåçíàäåæíî ïðîñðî÷åííîé? Ðàñòåò ëè äåáèòîðñêàÿ
çàäîëæåííîñòü áîëåå áûñòðûìè òåìïàìè, ÷åì ñóììà ïðîäàæ è åñëè äà, òî
ñâÿçàíî ýòî ñ èçìåíåíèåì óñëîâèé êðåäèòà èëè ñ óõóäøåíèåì êà÷åñòâà
êëèåíòóðû êîìïàíèè?
3. Òîâàðíûå çàïàñû ôèðìû âîçðîñëè ïðèìåðíî â 2,5 ðàçà. Ïî÷åìó? Êàêîâ
ñîñòàâ çàïàñîâ? Ýòî ñûðüå, êîòîðîå ìîæåò ïîñëóæèòü îáåñïå÷åíèåì çàéìà â
áàíêå,èëè ãîòîâàÿ ïðîäóêöèÿ, êîòîðàÿ íå ïðîäàíà è ïîýòîìó íå
ïðåäñòàâëÿåò èíòåðåñà?
4. Îñíîâíûå ñðåäñòâà âîçðîñëè âòðîå – ñ 319 òûñ. äîëë. äî 1184 òûñ.
äîëë.  ÷åì ïðè÷èíà? Êàêîâ ñîñòàâ ñðåäñòâ – çäàíèÿ, îáîðóäîâàíèå? Êàêîå
îáîðóäîâàíèå áûëî êóïëåíî? Åñëè îíî ïðèîáðåòåíî äëÿ ðàñøèðåíèÿ
ïðîèçâîäñòâà, òî êàêîâà âåðîÿòíîñòü, ÷òî ñïðîñ íà ïðîäóêöèþ êîìïàíèè
áóäåò ðàñòè? Åñëè îáîðóäîâàíèå íóæíî äëÿ îáåñïå÷åíèÿ îäíîãî ïðîåêòà,
ïî÷åìó êîìïàíèÿ íå âçÿëà åãî â àðåíäó?
5. Ñ÷åòà ê îïëàòå â ïàññèâå áàëàíñà (êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü) òàêæå
âîçðîñëè. Ýòîãî ñëåäîâàëî îæèäàòü, òàê êàê ïðèðîñò çàïàñîâ îáû÷íî
ïîêðûâàåòñÿ êîììåð÷åñêèì êðåäèòîì.  ýòîé ñâÿçè èíòåðåñíî, ïîÿâèëèñü ëè
ó êîìïàíèè íîâûå ïîñòàâùèêè è êàêîâû óñëîâèÿ ïîãàøåíèÿ êðåäèòà.
Äîëãîñðî÷íûé äîëã êîìïàíèè ðåçêî óâåëè÷èëñÿ â 1989 ã. (ñ Î äî 810 òûñ.
äîëë.). Êàêîâà ñòðóêòóðà äîëãà, ïðîöåíòû ïî çàéìàì? ßâëÿþòñÿ ëè ñòàâêè
ïðîöåíòà ôèêñèðîâàííûìè èëè ïåðåìåííûìè?
6. Â îòíîøåíèè àêöèîíåðíîãî êàïèòàëà òàêæå âîçíèêàþò âîïðîñû. Êàêàÿ
÷àñòü ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà áûëà èñïîëüçîâàíà äëÿ ïîêóïêè îáîðóäîâàíèÿ â
1989 ã.? Ïî÷åìó áîëüøàÿ ÷àñòü ïðèáûëè îò÷èñëÿåòñÿ â ðåçåðâ, à íå
âûïëà÷èâàåòñÿ àêöèîíåðàì?
Ðàáîòíèê áàíêà ñîïîñòàâèò ñèëüíûå ñòîðîíû êîìïàíèè (øèðîêîå
èñïîëüçîâàíèå êîììåð÷åñêîãî êðåäèòà, ðîñò êðàòêîñðî÷íûõ àêòèâîâ òåìïîì,
ñîîòâåòñòâóþùèì ðîñòó êðàòêîñðî÷íûõ îáÿçàòåëüñòâ) ñ åå ñëàáîñòÿìè
(áûñòðîå óâåëè÷åíèå çàäîëæåííîñòè) è ïîñòàâèò âîïðîñ î êà÷åñòâå åå
àêòèâîâ. Ýòó ïðîáëåìó îí ðåøèò ñ ïîìîùüþ àíàëèçà êîýôôèöèåíòîâ.
Íî ïðåæäå ýòîãî íåîáõîäèìî îöåíèòü òàêæå äàííûå îò÷åòà î äîõîäàõ è
ðàñõîäàõ êîìïàíèè.
Îò÷åò î äîõîäàõ è ðàñõîäàõ
Ñòàòüè äîõîäîâ è ðàñõîäîâ
1987
1988
1989
×èñòàÿ ñóììà ïðîäàæ
2564.9
3024.7
4178.9
ìèíóñ ñåáåñòîèìîñòü ïðîäàííûõ òîâàðîâ
1861.6
2121.6
2976.6
Âàëîâûé äîõîä
703.3
903.1
1202.3
ìèíóñ îïåðàöèîííûå ðàñõîäû
624.8
682.3
807.5
Îïåðàöèîííàÿ ïðèáûëü
60.5
220.8
394.8
Ïðî÷èå äîõîäû
7.6
3.9
20.8
ìèíóñ ïðî÷èå ðàñõîäû
14.0
125.2
149.5
×èñòàÿ ïðèáûëü äî óïëàòû íàëîãîâ
54.1
99.5
266.1
ìèíóñ íàëîãè
3.1
22.4
33.5
×èñòàÿ ïðèáûëü ïîñëå óïëàòû íàëîãîâ
51.0
77.1
232.6
Àíàëèç îò÷åòà î äîõîäàõ è ðàñõîäàõ êîìïàíèè çà òðè ãîäà ïîçâîëÿåò
ñäåëàòü ñëåäóþùèå âûâîäû:
1. Âàëîâûå äîõîäû êîìïàíèè óñòîé÷èâî ðîñëè – ñ 2565 òûñ. äî 4179 òûñ.
äîëë. Ñâÿçàí ëè ýòîò ðîñò ñ àãðåññèâíîé ñòðàòåãèåé ïî ðàñøèðåíèþ ïðîäàæ
èëè ñî ñíèæåíèåì öåí íà ïðîäóêöèþ? Â êàêîé ìåðå ðîñò äîõîäîâ
îïðåäåëÿåòñÿ íîâûìè ïîêóïàòåëÿìè? Áóäóò ëè îíè àêêóðàòíî îïëà÷èâàòü ñâîè
ñ÷åòà?
2. Ñåáåñòîèìîñòü ïðîäóêöèè òîæå âîçðîñëà.  ÷åì ïðè÷èíà ýòîãî
óâåëè÷åíèÿ? Ïî÷åìó ðîñëè îïåðàöèîííûå ðàñõîäû (ñ 642 òûñ. äîëë. äî 807
òûñ. äîëë.), ò. å. ðàñõîäû, ñâÿçàííûå ñ ñîäåðæàíèåì àäìèíèñòðàòèâíîãî
àïïàðàòà, àðåíäîé ïîìåùåíèé è ò. ä. Çíà÷èòåëüíóþ ÷àñòü ðîñòà "ïðî÷èõ
ðàñõîäîâ" ñîñòàâèëè ïðîöåíòû ïî äîëãó (61,8 òûñ. èç 149,5 òûñ. äîëë.).
Êàêîâû óñëîâèÿ ïîëó÷åííûõ êîìïàíèåé çàéìîâ?
3. ×èñòàÿ ïðèáûëü ïîñëå óïëàòû íàëîãîâ êîìïàíèåé óñòîé÷èâî ðîñëà.
Ñâÿçàíî ëè ýòî ñ âûñîêèì êà÷åñòâîì óïðàâëåíèÿ èëè ñ èçìåíèâøèìèñÿ
óñëîâèÿìè â îòðàñëè?
Âñå ýòè âîïðîñû òîæå áóäóò ïîäâåðãíóòû òùàòåëüíîìó ðàçáîðó, ïðåæäå ÷åì
áàíê ïðèìåò ðåøåíèå î ïðåäîñòàâëåíèè êðåäèòà êîìïàíèè.
Ïðè èçó÷åíèè êðåäèòîñïîñîáíîñòè ôèðìû âàæíîå çíà÷åíèå ïðèäàåòñÿ àíàëèçó
êîýôôèöèåíòîâ, õàðàêòåðèçóþùèõ ñîîòíîøåíèå ðàçëè÷íûõ ñòàòåé áàëàíñà, è
äèíàìèêå ýòèõ ïîêàçàòåëåé. Ýòî âàæíûå èñòî÷íèêè èíôîðìàöèè è ïðîãíîçîâ
ïî ïîâîäó ñîñòîÿíèÿ äåë ôèðìû è ðèñêà, ñâÿçàííîãî ñ âûäà÷åé åé êðåäèòà.
Êîýôôèöèåíòû, ïðèìåíÿåìûå â ïðàêòèêå êðåäèòíîãî àíàëèçà
Èõ ìîæíî ðàçäåëèòü íà ïÿòü ãðóïï:
- ïîêàçàòåëè ëèêâèäíîñòè;
- ïîêàçàòåëè çàäîëæåííîñòè;
- ïîêàçàòåëè ïîãàøåíèÿ äîëãà;
- ïîêàçàòåëè äåëîâîé àêòèâíîñòè;
- ïîêàçàòåëè ðåíòàáåëüíîñòè.
1. Ïîêàçàòåëè ëèêâèäíîñòè ( liquidity rations ) ïðèìåíÿþòñÿ äëÿ îöåíêè
òîãî, êàê ñîîòíîñÿòñÿ íàèáîëåå ëèêâèäíûå ýëåìåíòû áàëàíñà ôèðìû, åå
îáîðîòíûé êàïèòàë (êàññîâàÿ íàëè÷íîñòü, äåáèòîðû, çàïàñû
òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûõ öåííîñòåé) è êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà (âûäàííûå
âåêñåëÿ, êðàòêîñðî÷íûå äîëãîâûå îáÿçàòåëüñòâà è ò. ä.). ×åì âûøå
ïîêðûòèå ýòèõ îáÿçàòåëüñòâ çà ñ÷åò áûñòðîðåàëèçóåìûõ àêòèâîâ, òåì
íàäåæíåå ïîëîæåíèå ôèðìû, òåì áîëüøå ó íåå øàíñîâ íà ïîëó÷åíèå êðåäèòà ó
áàíêà.
Ê ÷èñëó íàèáîëåå âàæíûõ è øèðîêî èñïîëüçóåìûõ ïîêàçàòåëåé óêàçàííîé
ãðóïïû îòíîñèòñÿ êîýôôèöèåíò ëèêâèäíîñòè ( current ratio ):
Êðàòêîñðî÷íûå àêòèâû
Ê-ò ëèêâèäíîñòè = ----------------------------------------
Êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà
Ðàíåå ñ÷èòàëîñü, ÷òî ÷èñëîâîå çíà÷åíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ äîëæíî áûòü
ðàâíî 2 èëè âûøå. Íûíå íå ìåíåå âàæíûì, ÷åì âåëè÷èíà ïîêàçàòåëÿ,
ñ÷èòàåòñÿ ñîñòàâ è êà÷åñòâî àêòèâîâ, èñïîëüçóåìûõ ïðè ðàñ÷åòå
êîýôôèöèåíòà. Åñëè ïðè âûñîêîé ÷èñëîâîé âåëè÷èíå ïîêàçàòåëÿ (ñêàæåì,
3,5) â àêòèâàõ âûñîêà äîëÿ íåðåàëèçóåìûõ òîâàðíûõ çàïàñîâ, êîýôôèöèåíò
íå ñâèäåòåëüñòâóåò î áëàãîïîëó÷èè êîìïàíèè. È íàïðîòèâ, êîýôôèöèåíò
ìîæåò áûòü ìåíüøå 2, íî åñëè â àêòèâàõ ïðåîáëàäàåò íàëè÷íîñòü, öåííûå
áóìàãè è äðóãèå ëèêâèäíûå ñòàòüè, ìîæíî ãîâîðèòü î ïðî÷íîì ôèíàíñîâîì
ïîëîæåíèè. Â íàøåì óñëîâíîì ïðèìåðå êîýôôèöèåíò ëèêâèäíîñòè ó «Íýøíë áóê
ïðèíòèíã» ðàâåí 1,63 (910,2 : 558,0). Ïðè ýòîì ïî÷òè 3/4 êðàòêîñðî÷íûõ
àêòèâîâ ñîñòàâëÿåò êàññà, öåííûå áóìàãè è äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü. Ñ
ó÷åòîì òàêîãî ñîñòàâà àêòèâîâ ïîêàçàòåëü 1,63 ìîæíî ñ÷èòàòü
óäîâëåòâîðèòåëüíûì.
 êðåäèòíîé ïðàêòèêå ïðèìåíÿåòñÿ åùå îäèí ïîêàçàòåëü ëèêâèäíîñòè,
íàçûâàåìûé «êèñëîòíûì òåñòîì» ( acid test ) èëè êîýôôèöèåíòîì
«ëàêìóñîâîé áóìàìæêè»:
Êàññà+Öåííûå áóìàãè+Äåáèòîðñêèå ñ÷åòà
Ê-ò "ëàêìóñîâîé áóìàæêè" =
------------------------------------------------------------------------
--
Êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà
Ïðè åãî ðàñ÷åòå ó÷èòûâàþòñÿ òîëüêî òå âèäû àêòèâîâ, êîòîðûå ìîãóò áûòü
ëåãêî è áûñòðî ïðåâðàùåíû â íàëè÷íûå äåíüãè.
Ïîêàçàòåëü, ðàâíûé 1, îáû÷íî ñâèäåòåëüñòâóåò îá óñòîé÷èâîì ïîëîæåíèè
ôèðìû. Ó «(Íýøíë áóê» ýòîò êîýôôèöèåíò ðàâåí 1,21 (677,2: 558,0), ò. å.
íà 1 äîëë. êðàòêîñðî÷íûõ îáÿçàòåëüñòâ ïðèõîäèòñÿ 1,21 äîëë.
áûñòðîðåàëèçóåìûõ àêòèâîâ. Îäíàêî äëÿ îöåíêè äîñòàòî÷íîñòè ýòîé öèôðû
íóæíî ñðàâíèòü åå ñî ñðåäíèìè çíà÷åíèÿìè ïîêàçàòåëÿ â îòðàñëè. Êðîìå
òîãî, íåîáõîäèìî ïðîâåðèòü êà÷åñòâî äåáèòîðñêèõ ñ÷åòîâ, ñîñòàâëÿþùèõ
ñâûøå 90% ÷èñëèòåëÿ ôîðìóëû.
2. Ïîêàçàòåëè çàäîëæåííîñòè ( leverage ratios ) ïîêàçûâàþò, êàê
ðàñïðåäåëÿåòñÿ ðèñê ìåæäó âëàäåëüöàìè êîìïàíèè (àêöèîíåðàìè) è åå
êðåäèòîðàìè. Àêòèâû ìîãóò áûòü ïðîôèíàíñèðîâàíû ëèáî çà ñ÷åò ñîáñòâåííûõ
ñðåäñòâ (àêöèîíåðíûé êàïèòàë), ëèáî çà ñ÷åò ïîçàèìñòâîâàíèé (äîëã). ×åì
âûøå îòíîøåíèå çàåìíûõ ñðåäñòâ ê ñîáñòâåííîñòè àêöèîíåðîâ, òåì âûøå ðèñê
êðåäèòîðîâ è òåì îñòîðîæíåå äîëæåí îòíîñèòüñÿ áàíê ê âûäà÷å íîâûõ
êðåäèòîâ.  ñëó÷àå áàíêðîòñòâà êîìïàíèè ñ âûñîêîé çàäîëæåííîñòüþ øàíñû
íà âîçâðàò êðåäèòîðàì âëîæåííûõ èìè ñðåäñòâ áóäóò âåñüìà íèçêè. Äëÿ
îöåíêè çàäîëæåííîñòè ðàññ÷èòûâàåòñÿ ïðåæäå âñåãî êîýôôèöèåíò ïîêðûòèÿ
îñíîâíûõ ñðåäñòâ ( fixed assets-to-net worth ratio ), êîòîðûé âûðàæàåòñÿ
ñëåäóþùåé ôîðìóëîé:
Îñíîâíûå
ñðåäñòâà
Ê-ò ïîêðûòèÿ îñíîâíûõ ñðåäñòâ = --------------------------------------
Ñîáñòâåííûé êàïèòàë
Îí ïîêàçûâàåò, êàêàÿ ÷àñòü îñíîâíûõ ñðåäñòâ ïðîôèíàíñèðîâàíà çà ñ÷åò
ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà. Â ïðèíöèïå çäàíèÿ, îáîðóäîâàíèå è äðóãèå
äîëãîñðî÷íûå àêòèâû äîëæíû ïîêðûâàòüñÿ ëèáî çà ñ÷åò ñðåäñòâ àêöèîíåðîâ,
ëèáî ñ ïîìîùüþ äîëãîñðî÷íûõ çàéìîâ. Íîðìàëüíûì ñ÷èòàåòñÿ îòíîøåíèå 0,75
– 1, òàê êàê áîëåå âûñîêàÿ öèôðà ìîæåò îçíà÷àòü, ÷òî â îñíîâíûå ñðåäñòâà
âëîæåíà ÷àñòü îáîðîòíîãî êàïèòàëà, è ýòî ìîæåò íåãàòèâíî ñêàçàòüñÿ íà
ïðîèçâîäñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè ôèðìû. Ó «Íýøíë áóê» êîýôôèöèåíò ðàâåí
1,56 (1184,3: 756,6), ò. å. íà êàæäûé äîëëàð ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ â
îñíîâíîé êàïèòàë âëîæåíî 1,56 äîëë. Òðåáóåòñÿ ïðîâåðèòü, íå ïðèâåäåò ëè
ñòðåìëåíèå êîìïàíèè îñóùåñòâèòü âíóøèòåëüíóþ ïðîãðàììó ìîäåðíèçàöèè
ïðîèçâîäñòâà ê çàìîðàæèâàíèþ ÷àñòè îáîðîòíîãî êàïèòàëà â îñíîâíûõ
ñðåäñòâàõ.
Âòîðîé ïîêàçàòåëü ýòîé ãðóïïû – êîýôôèöèåíò êðàòêîñðî÷íîé çàäîëæåííîñòè
( current debt-to-het worth ratio ) :
Êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà
Ê-ò äîëãîñðî÷íîé çàäîëæåííîñòè =
------------------------------------------------------
Ñîáñòâåííûé êàïèòàë
îí äàåò âîçìîæíîñòü ñðàâíèòü ïðåäñòîÿùèå ïëàòåæè êîìïàíèè ïî äîëãàì â
ïðåäåëàõ áëèæàéøåãî ãîäà ñ ñóììîé ñðåäñòâ, âëîæåííûõ àêöèîíåðàìè. Ó
«Íýøíë áóê» ýòîò ïîêàçàòåëü â 1989 ã. ñîñòàâèë 0,73 (558,0: 756,6);
èíà÷å ãîâîðÿ âëàäåëüöû êîìïàíèè ïðèíèìàþò íà ñåáÿ áîëüøóþ äîëþ
ôèíàíñîâîãî ðèñêà, ÷åì êðåäèòîðû. Äëÿ áàíêà ýòî ïîêàçàòåëü íàäåæíîñòè
ñèòóàöèè.
Åùå îäèí ïîêàçàòåëü â óêàçàííîé ãðóïïå – êîýôôèöèåíò ïîêðûòèÿ îáùåé
çàäîëæåííîñòè ( total debt-to-net worth ratio ):
Îáùàÿ ñóììà îáÿçàòåëüñòâ îáùåé çàäîëæåííîñòè
Êîýôôèöèåíò ïîêðûòèÿ =
---------------------------------------------------------------------
Ñîáñòâåííûé êàïèòàë
Îí ïîêàçûâàåò, êàêàÿ ÷àñòü âñåõ àêòèâîâ êîìïàíèè ïîêðûòà çà ñ÷åò ñðåäñòâ
êðåäèòîðîâ, à êàêàÿ çà ñ÷åò àêöèîíåðîâ. Åñëè ïîêàçàòåëü ïðåâûøàåò 1,
äîëÿ êðåäèòîðîâ âûøå. Ïðàêòèêà ïîêàçûâàåò, ÷òî îïòèìàëüíàÿ âåëè÷èíà
êîýôôèöèåíòà íå äîëæíà ïðåâûøàòü 2. Ó "Íýøíë áóê" ïîêàçàòåëü íà 1989 ã.
ñîñòàâèë 1,80 (1368,5: 75á,á). Èíà÷å ãîâîðÿ, êðåäèòîðû âëîæèëè â äåëî
1,80 äîëë. íà 1 äîëëàð, âëîæåííûé àêöèîíåðàìè. Â ïðèíöèïå ýòî íåïëîõîå
ñîîòíîøåíèå, íî åãî íåîáõîäèìî ñîïîñòàâèòü ñî ñðåäíèìè öèôðàìè â
îòðàñëè. Ïî-âèäèìîìó, ïîêàçàòåëü áóäåò íåìíîãî âûøå, ÷åì ó äðóãèõ ôèðì,
òàê êàê «Íýøíë áóê» âçÿëà â 1989 ã. êðóïíûå çàéìû äëÿ îáíîâëåíèÿ
ïðîèçâîäñòâåííîãî îáîðóäîâàíèÿ. Ïîýòîìó íåîáõîäèìî óñòàíîâèòü, áûëà ëè
ýòà èíâåñòèöèîííàÿ ïðîãðàììà ïðîäèêòîâàíà íåîáõîäèìîñòüþ è íàñêîëüêî îíà
ýôôåêòèâíà.
3. Ïîêàçàòåëè ïîãàøåíèÿ äîëãà ïîçâîëÿþò îöåíèòü ñïîñîáíîñòü êîìïàíèè
îïëàòèòü òåêóùóþ çàäîëæåííîñòü ïóòåì ãåíåðèðîâàíèÿ íàëè÷íûõ äåíåæíûõ
ñðåäñòâ â ïðîöåññå îïåðàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè. Ãëàâíûé ïîêàçàòåëü
ôèíàíñîâîé óñòîé÷èâîñòè ïðåäïðèÿòèÿ – åãî ñïîñîáíîñòü âûïëàòèòü ïðîöåíòû
è îñíîâíîé äîëã ïî ïîëó÷åííûì êðåäèòàì. Äëÿ äåòàëüíîãî àíàëèçà
íåîáõîäèìî ñîñòàâèòü òàáëèöó äåíåæíûõ ïîòîêîâ ( cash flow statment ). Íî
áîëåå ïðîñòûì è îïåðàòèâíûì ÿâëÿåòñÿ ìåòîä ðàñ÷åòà êîýôôèöèåíòîâ
ïîãàøåíèÿ äîëãà. Ýòî ïðåæäå âñåãî êîýôôèöèåíò äåíåæíîãî ïîòîêà ( cash
flow-to-current maturities ratio ):
Ïðèáûëü ïîñëå
óïëàòû íàëîãîâ+Àìîðòèçàöèÿ-Äèâèäåíäû
Ê-ò äåíåæíîãî ïîòîêà =
------------------------------------------------------------------------
-----------------
Äîëãîñðî÷íûå çàéìû ñî
ñðîêîì ïîãàøåíèÿ â ïðåäåëàõ ãîäà
Ïîêàçàòåëü ïîêàçûâàåò, êàêàÿ ÷àñòü äåíåæíûõ ïîñòóïëåíèé êîìïàíèè îò
îïåðàöèé áóäåò íåîáõîäèìà äëÿ ïîêðûòèÿ îñíîâíîãî äîëãà è ïðîöåíòîâ ïî
çàéìàì ñî ñðîêîì ïîãàøåíèÿ â òå÷åíèå áëèæàéøåãî ãîäà. ×åì íèæå
êîýôôèöèåíò, òåì ìåíüøå «ìàðæà áåçîïàñíîñòè» ïðè ïîãàøåíèè äîëãîâ.
Òåîðåòè÷åñêè êîýôôèöèåíò, ðàâíûé 1, îáåñïå÷èâàåò êîìïàíèè ôèíàíñîâóþ
ñòàáèëüíîñòü.
Ó «Íýøíë áóê» ïîêàçàòåëü ðàâåí 6,81 (232,64+271,6-0,0): 74,0. Îí
îçíà÷àåò, ÷òî ïðèòîê êàññîâîé íàëè÷íîñòè ìîæåò óìåíüøèòüñÿ â á ðàç,
ïðåæäå ÷åì âîçíèêíóò çàòðóäíåíèÿ ñ ïîãàøåíèåì òåêóùåé çàäîëæåííîñòè.
Íåîáõîäèìî âìåñòå ñ òåì äîïîëíèòåëüíî ïðîàíàëèçèðîâàòü êîíêðåòíûå ñðîêè
äåíåæíûõ ïîñòóïëåíèé êîìïàíèè, ñîïîñòàâèâ èõ ñî ñðîêîì î÷åðåäíûõ
ïëàòåæåé.
Åùå îäèí ïîêàçàòåëü – êîýôôèöèåíò ïðîöåíòíûõ âûïëàò ( times interest
earned ratio ):
Ïðèáûëü äî óïëàòû íàëîãîâ + Ïðîöåíòíûå ïëàòåæè
Êîýôôèöèåíò ïðîöåíòíûõ âûïëàò =
------------------------------------------------------------------------
---
Ïðîöåíòíûå ïëàòåæè
Êîýôôèöèåíò ïîêàçûâàåò, âî ñêîëüêî ðàç ïðèáûëè êîìïàíèè ïðåâûøàþò ñóììó
ïðîöåíòíûõ ïëàòåæåé ïî çàéìàì. Ïîêàçàòåëü, åñòåñòâåííî, íå äîëæåí áûòü
ìåíåå 1, èíà÷å ñïîñîáíîñòü êîìïàíèè ïîãàøàòü ñâîè îáÿçàòåëüñòâà áóäåò
ïîñòàâëåíà ïîä óãðîçó. Ó "Íýøíë áóê" êîýôôèöèåíò ïðîöåíòíûõ âûïëàò áûë
ðàâåí â 1989 ã. 4.59 (266,1+74): 74. Ýòî ãîâîðèò î ïðèëè÷íîì
ôèíàíñîâîì ñîñòîÿíèè ôèðìû: ïëàòåæè ïî ïðîöåíòàì ìîãóò âîçðàñòè â 4.59
ðàç, ïðåæäå ÷åì âîçíèêíåò óãðîçà íåâûïîëíåíèÿ ôèðìîé åå îáÿçàòåëüñòâ.
4. Ïîêàçàòåëè äåëîâîé àêòèâíîñòè ( activity ratios ) ïîçâîëÿþò îöåíèòü
ýôôåêòèâíîñòü èñïîëüçîâàíèÿ ðóêîâîäñòâîì êîìïàíèè åå àêòèâîâ. Îáû÷íî
ïðèìåíÿåòñÿ òðè âèäà êîýôôèöèåíòîâ óêàçàííîãî òèïà, êîòîðûå ïðåäñòàâëÿþò
îòíîøåíèÿ äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè, ñ÷åòîâ ê îïëàòå (àccounts payable )
è çàïàñîâ ê ïîêàçàòåëþ ïðîäàæ. Öåëü êîýôôèöèåíòîâ ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû
îïðåäåëèòü áûñòðîòó îáîðà÷èâàåìîñòè çàäîëæåííîñòè è çàïàñîâ.
Ïåðâûé ïîêàçàòåëü – êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè äåáèòîðñêîé
çàäîëæåííîñòè (àññîunts receivable turnover ratio ):
Ñðåäíÿÿ ñóììà äåáèòîðñêèõ ñ÷åòîâ õ 365
Ê-ò îáîðà÷èâàåìîñòè äåáèòîðñêèõ ñ÷åòîâ =
--------------------------------------------------------------
Ñóììà ïðîäàæ â êðåäèò
Îí ïîçâîëÿåò îïðåäåëèòü ñðåäíèé ñðîê â äíÿõ èíêàññàöèè ñðåäñòâ ïî
ïîñòàâêàì ïðîäóêöèè ïîêóïàòåëÿì ñ ïðåäîñòàâëåíèåì îòñðî÷êè ïëàòåæà.
Ñðåäíÿÿ ñóììà äåáèòîðñêèõ ñ÷åòîâ ðàññ÷èòûâàåòñÿ ïóòåì ñóììèðîâàíèÿ èõ íà
íà÷àëî è êîíåö ïåðèîäà è äåëåíèÿ íà äâà. Âìåñòî ïðîäàæ â êðåäèò ÷àñòî
èñïîëüçóþò îáùóþ ñóììó ïðîäàæ, òàê êàê êàññîâûå ñäåëêè, êàê ïðàâèëî,
íåçíà÷èòåëüíû.
Ðàçóìååòñÿ, çíà÷åíèÿ óêàçàííîãî ïîêàçàòåëÿ èìåþò ñìûñë òîëüêî â
ñðàâíåíèè ñ àíàëîãè÷íûìè êîýôôèöèåíòàìè äðóãèõ ïðåäïðèÿòèé îòðàñëè. Åñëè
ïîêàçàòåëü îòíîñèòåëüíî âûñîê, òî ýòî ìîæåò óêàçûâàòü íà çàäåðæêè â
îïëàòå ñ÷åòîâ ïîêóïàòåëÿìè èëè íà ñëèøêîì ëüãîòíûå óñëîâèÿ êðåäèòîâàíèÿ,
÷òîáû ñòèìóëè-ðîâàòü ñáûò ïðîäóêöèè.
Ó «Íýøíë áóê» ïîêàçàòåëü îáîðà÷èâàåìîñòè â 1989 ã. áûë ðàâåí 54,99
(629,6 õ 365): 4178,2, ò. å. îïëàòà ñ÷åòîâ â ñðåäíåì ñîñòàâèëà 55 äíåé.
Ñëåäóþùèé ïîêàçàòåëü – êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè çàïàñîâ
( inventory turnover ratio ):
Çàïàñû õ 365
Ê-ò îáîðà÷èâàåìîñòè çàïàñîâ =
------------------------------------------------------------------------
--
Ñåáåñòîèìîñòü ïðîäàííûõ òîâàðîâ
 çíàìåíàòåëå óêàçûâàþòñÿ èçäåðæêè íà ïðîèçâîäñòâî ïðîäàííûõ òîâàðîâ (
ïðîäàæè ìèíóñ ïðèáûëü è íàêëàäíûå ðàñõîäû ). Ó êîìïàíèè ïîêàçàòåëü ðàâåí
27.23 (222.1 õ 365 ): 2976.6. Ýòó öèôðó ñëåäóåò ñðàâíèòü ñî ñðåäíèì
ïîêàçàòåëåì ïî îòðàñëè. Âûñîêàÿ ñêîðîñòü îáîðà÷èâàåìîñòè çàïàñîâ ãîâîðèò
îá ýôôåêòèâíîñòè èñïîëüçîâàíèÿ ðåñóðñîâ, íî ìîæåò áûòü ñèãíàëîì ñêîðîãî
èñòîùåíèÿ ðåñóðñîâ.
Òðåòèé êîýôôèöèåíò – êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè êðåäèòîðñêîé
çèäîëæåííîñòè ( accounts payable turnover ratio ):
Ñ÷åòà ê îïëàòå õ 365
Ê-ò îáîðà÷èâàåìîñòè êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè =
----------------------------------------------
Cåáåñòîèìîñòü ïðîäóêöèè
Êîýôôèöèåíò ïîçâîëÿåò îïðåäåëèòü, íàñêîëüêî áûñòðî êîìïàíèÿ îïëà÷èâàåò
ñ÷åòà ïîñòàâùèêîâ. Ðåçêîå ïîâûøåíèå ïîêàçàòåëÿ ìîæåò óêàçûâàòü íà
ïðîáëåìû ñ ïðèòîêîì äåíåæíîé íàëè÷íîñòè, à ñíèæåíèå – íà äîñðî÷íóþ
îïëàòó ñ÷åòîâ ñ öåëüþ ïîëó÷åíèÿ ñêèäêè.
Ó «Íýøíë áóêâ ïîêàçàòåëü ñîñòàâèë 21,47 (175,1 õ 365): 2976,6. Åãî
îïÿòü-òàêè ñëåäóåò ñðàâíèòü ñî ñðåäíèìè ïîêàçàòåëÿìè â îòðàñëè.
5. Ïîêàçàòåëè ðåíòàáåëüíîñòè ( profitability ratios ) ñâèäåòåëüñòâóþò îá
îáùåé ýôôåêòèâíîñòè ðàáîòû êîìïàíèè, îá óñïåøíîñòè ïîëèòèêè åå
ðóêîâîäñòâà è îòäåëüíûõ ñëóæá. Ïðè ðàñ÷åòå ïîêàçàòåëåé ðåíòàáåëüíîñòè
÷èñòàÿ ïðèáûëü ñðàâíèâàåòñÿ ñ òàêèìè ïàðàìåòðàìè, êàê ñóììà ïðîäàæ,
àêòèâû è àêöèîíåðíûé êàïèòàë êîìïàíèè.
Íà÷íåì ñ êîýôôèöèåíòà, õàðàêòåðèçóþùåãî îòíîøåíèå ïðèáûëè ê ñóììå ïðîäàæ
( return on salea ratio):
×èñòàÿ ïðèáûëü õ 100
Ïðèáûëü íà åäèíèöó ïðîäàæ =
---------------------------------------------------
Ïðîäàæè
Ýòîò êîýôôèöèåíò íå èìååò ñòàíäàðòîâ, îí ñâÿçàí ñ îòðàñëüþ
ïðîèçâîäñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè è ñî ìíîãèìè äðóãèìè ôàêòîðàìè. Ó «Íýøíë
áóê» îí áûë ðàâåí 5,6 öåíòîâ íà 1 äîëë. ïðîäàæ (232,6: 4178,9) õ 100.
Âòîðîé ïîêàçàòåëü - ïðèáûëü íà åäèíèöó àêòèâîâ ( return on asset ratio
):
×èñòàÿ
ïðèáûëü õ100
Ïðèáûëü íà åäèíèöó àêòèâîâ= --------------------------------------------
Àêòèâû
Êîýôôèöèåíò õàðàêòåðèçóåò ïðèáûëüíîñòü ïðîèçâîäñòâà ñ òî÷êè çðåíèÿ
èñïîëüçîâàíèÿ àêòèâîâ êîìïàíèè. Ó "Íýøíë áóê" ýòîò ïîêàçàòåëü â 1989 ã.
ñîñòàâëÿë 10,9 öåíòà íà åäèíèöó àêòèâîâ (232: 2124,9)õ100.
Íàêîíåö, ïîêàçàòåëü äîõîäà, ïîëó÷åííîãî íà åäèíèöó àêöèîíåðíîãî
êàïèòàëà (ãå1öãï îï åöèéó), ñâèäåòåëüñòâóåò î òîì, íàñêîëüêî ýôôåêòèâíî
è ïðèáûëüíî èñïîëüçîâàëèñü ñðåäñòâà àêöèîíåðîâ:
×èñòàÿ ïðèáûëü õ 100
Ïðèáûëü íà åäèíèöó àêöèîíåðíîãî êàïèòàëà =
---------------------------------
Àêöèîíåðíûè êàïèòàë
Ïðè îöåíêå çíà÷åíèé ýòîãî ïîêàçàòåëÿ íåîáõîäèìî ó÷èòûâàòü ðèñê,
ñâÿçàííûé ñ èíâåñòèðîâàíèåì ñðåäñòâ â äàííîå ïðåäïðèÿòèå. Ó «Íýøíë áóê»
ïðèáûëü íà åäèíèöó êàïèòàëà áûëà ðàâíà 30,7 (232,6: 756,6)õ100.
Î÷åâèäíî, 30,7 öåíòà íà 1 âëîæåííûé äîëëàð – ýòî íåïëîõîé êîíå÷íûé
ðåçóëüòàò.
Áîëüøîé èíòåðåñ äëÿ áàíêîâñêîãî ðàáîòíèêà ïðåäñòàâëÿåò èçìåíåíèå
êîýôôèöèåíòîâ çà ðÿä ëåò. Äèíàìèêà ïîêàçàòåëåé çà 1987-89 ãã. ïîçâîëÿåò
ñäåëàòü íåêîòîðûå âûâîäû.
Äèíàìèêà ôèíàíñîâûõ êîýôôèöèåíòîâ êîìïàíèè çà 1987-89 ãã.
Êîýôôèöèåíò
1987
1988
1989
Ê-ò ëèêâèäíîñòè
1.58
1.67
1.63
Ê-ò ïîêðûòèÿ îñíîâ-íûõ ñðåäñòâ
0.62
0.59
1.56
Ê-ò êðàòêîñðî÷íîé çà-
äîëæåííîñòè
0.49
0.68
0.73
Ê-ò ïîêðûòèÿ îáùåé çàäîëæåííîñòè
0.49
0.83
1.8
Ê-ò îáîðà÷èâàåìîñòè äåáèòîðñêèõ ñ÷åòîâ
40
52
55
Ê-ò îáîðà÷èâàåìîñòè çàïàñîâ
17
22
27
Ïðèáûëü íà åäèíèöó àêöèîíåð. êàïèòàëà
10
14.7
30.6
Àíàëèç äèíàìèêè îñíîâíûõ êîýôôèöèåíòîâ ïîêàçûâàåò:
1. Êîýôôèöèåíò ëèêâèäíîñòè áûë ñòàáèëåí è ñâèäåòåëüñòâóåò î ñïîñîáíîñòè
êîìïàíèè ïîãàøàòü êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà.
2. Êîýôôèöèåíò ïîêðûòèÿ îñíîâíûõ ñðåäñòâ è êîýôôèöèåíò îáùåé
çàäîëæåííîñòè ðåçêî âûðîñëè çà ïîñëåäíèé ãîä. Ýòî ìîæåò ãîâîðèòü î òîì,
÷òî êîìïàíèÿ çàìîðàæèâàåò ÷àñòü îáîðîòíîãî êàïèòàëà â îñíîâíûõ ñðåäñòâàõ
è èñïîëüçóåò äëÿ ýòîãî êðåäèòû. Âìåñòå ñ òåì, êðàòêîñðî÷íàÿ ëèêâèäíîñòü
êîìïàíèè , õîòÿ è óõóäøàëîñü âñå âðåìÿ, íî â íàñòîÿùèé ìîìåíò íå
äîñòèãëà îïàñíîé ÷åðòû.
2. Îáîðà÷èâàåìîñòü äåáèòîðñêèõ ñ÷åòîâ çàìåäëèëàñü – ñ 40 äî 55 äíåé. Ýòî
ìîãëî áûòü ñâÿçàíî ñ ðîñòîì ïðîäàæ è ñ ðàñøèðåíèåì íîâîé êëèåíòóðû. Â òî
æå âðåìÿ íåîáõîäèìî âûÿñíèòü, â êàêîé ìåðå çàìåäëåíèå èíêàññàöèè áûëî
ñâÿçàíî ñ áîëåå ëüãîòíûìè óñëîâèÿìè ïðåäîñòàâëåíèÿ êðåäèòà êëèåíòàì.
3. Îáîðà÷èâàåìîñòü çàïàñîâ òîæå íåñêîëüêî çàìåäëèëàñü – ñ 18 äî 22 äíåé.
Áûëî ëè ýòî ñâÿçàíî ñ íàêîïëåíèåì çàïàñîâ êîìïàíèé â ïðåäâèäåíèè ðîñòà
îáúåìà ïðîèçâîäñòâà? Èëè ñûãðàëè ðîëü äðóãèå ïðè÷èíû?
4. Ïðèáûëüíîñòü êîìïàíèè ðåçêî âîçðîñëà â 1989 ã.: ïîêàçàòåëè äîõîäà íà
àêöèîíåðíûé êàïèòàë è íà åäèíèöó ïðîäàæ óäâîèëñÿ. Êàêîâû ïåðñïåêòèâû
èçìåíåíèÿ ïðèáûëüíîñòè â áóäóùåì?
Îöåíèâàÿ êðåäèòíóþ çàÿâêó, áàíê äîëæåí ïðèíÿòü âî âíèìàíèå âñå ýòè
ôàêòîðû. Òàêèì îáðàçîì, èçó÷åíèå ôèíàíñîâûõ îò÷åòîâ – áàëàíñà, ñ÷åòà
ïðèáûëåé è óáûòêîâ, ðàñ÷åò ðàçëè÷íûõ êîýôôèöèåíòîâ íà áàçå ýòèõ îò÷åòîâ
– ïîçâîëÿåò ãëóáæå ïîíÿòü èñòèííîå ïîëîæåíèå äåë êîìïàíèè, îöåíèòü
ïåðñïåêòèâû åå ðàç-âèòèÿ è åå ñïîñîáíîñòü âûïëàòèòü äîëã ïî êðåäèòó.
Äðóãèå èñòî÷íèêè èíôîðìàöèè î çàåìùèêå
Ôèíàíñîâàÿ îò÷åòíîñòü ÿâëÿåòñÿ ëèøü îäíèì èç êàíàëîâ ïîëó÷åíèÿ
èíôîðìàöèè î çàåìùèêå. Ê äðóãèì èñòî÷íèêàì îòíîñÿòñÿ òàêæå àðõèâû áàíêà,
îò÷åòû ñïåöèàëèçèðîâàííûõ êðåäèòíûõ àãåíòñòâ, îáìåí èíôîðìàöèåé ñ
äðóãèìè áàíêàìè è ôèíàíñîâûìè ó÷ðåæäåíèÿìè, èçó÷åíèå ôèíàíñîâîé ïðåññû.
Áàíêè õðàíÿò âñþ èíôîðìàöèþ î ïðîøëûõ îïåðàöèÿõ ñî ñâîèìè êëèåíòàìè.
Àðõèâû êðåäèòíîãî îòäåëà ïîçâîëÿþò óñòàíîâèòü, ïîëó÷àë ëè çàÿâèòåëü â
ïðîøëîì çàéìû ó áàíêà, è åñëè ïîëó÷àë, áûëè ëè çàäåðæêè ñ ïëàòåæàìè,
íàðóøåíèÿ óñëîâèé äîãîâîðà è ò. ä. Áóõãàëòåðèÿ ñîîáùàåò î âñåõ ñëó÷àÿõ
íåðàçðåøåííîãî îâåðäàðôòà.
Áàíêîâñêèå îòäåëû êðåäèòîñïîñîáíîñòè èçó÷àþò îò÷åòû êðåäèòíûõ àãåíòñòâ,
êîòîðûå ñîäåðæàò áàçîâóþ èíôîðìàöèþ î ôèðìàõ, èñòîðèþ èõ äåÿòåëüíîñòè,
ñâåäåíèÿ î ôèíàíñîâîì ïîëîæåíèè çà ðÿä ëåò. Ýòî îñîáåííî âàæíî, åñëè
áàíê ðàíåå íå èìåë êîíòàêòîâ ñ çàåìùèêîì. Àãåíòñòâà ìîãóò âûïóñêàòü
ñïåöèàëèçèðîâàííûå îò÷åòû î êîìïàíèÿõ â îïðåäåëåííîé îòðàñëè èëè ãðóïïå
îòðàñëåé, ÷òî òàêæå ïðåäñòàâëÿåò èíòåðåñ äëÿ áàíêà.
Íàêîíåö, áàíêè è äðóãèå ôèíàíñîâûå ó÷ðåæäåíèÿ îáìåíèâàþòñÿ
êîíôèäåíöèàëüíîé èíôîðìàöèåé î êîìïàíèÿõ. Áàíê ïðîñèò çàÿâèòåëÿ
ïðåäñòàâèòü ñïèñîê äðóãèõ áàíêîâ è ôèíàíñîâûõ ó÷ðåæäåíèé, ñ êîòîðûìè îí
âåäåò äåëà èëè èìåë îòíîøåíèÿ â ïðîøëîì. Çàòåì áàíê ïðîâåðÿåò
ïðåäñòàâëåííóþ èíôîðìàöèþ ïî ïî÷òå èëè ïî òåëåôîíó. Îí ïðîñèò äðóãèå
áàíêè îõàðàêòåðèçîâàòü çàÿâèòåëÿ íà îñíîâå ïðîøëîãî îïûòà ðàáîòû ñ íèì.
Òàêèì îáðàçîì, â ðàññìîòðåííîì ïðèìåðå áàíê âèäèìî èìååò äåëî ñ
êðåäèòîñïîñîáíûì çàåìùèêîì. Áåçóñëîâíî òðåáóåò ïðîâåðêè åãî êðåäèòíàÿ
èñòîðèÿ, ëè÷íûå êà÷åñòâà ðóêîâîäèòåëåé ôèðìû è îöåíêà öåëåé , íà êîòîðûå
êîìïàíèÿ ïðîñèò ïðåäîñòàâèòü êðåäèò. Êðîìå ýòîãî, äëÿ áàíêà áóäåò èìåòü
çíà÷åíèå ñóììà êðåäèòà, ñðî÷íîñòü, ïîðÿäîê ïîãàøåíèÿ îñíîâíîé ñóììû è
óïëàòà ïðîöåíòîâ , à òàêæå îáåñïå÷åíèå. Ñ áîëüøîé äîëåé âåðîÿòíîñòè
ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî åñëè êîìïàíèÿ ÿâëÿåòñÿ êëèåíòîì áàíêà, òî êðåäèò
áóäåò ïðåäîñòàâëåí åé íà áîëåå ëüãîòíûõ óñëîâèÿõ, ÷åì â ñëó÷àå , åñëè åå
îñíîâíîé ñ÷åò íàõîäèòñÿ â äðóãîì áàíêå.
3. Ýòàïû âûäà÷è êðåäèòà
Ïðîöåññ êðåäèòîâàíèÿ ìîæíî ðàçäåëèòü íà íåñêîëüêî ýòàïîâ, êàæäûé èç
êîòîðûõ âíîñèò ñâîé âêëàä â êà÷åñòâåííûå õàðàêòåðèñòèêè êðåäèòà è
îïðåäåëÿåò ñòåïåíü åãî íàäåæíîñòè è ïðèáûëüíîñòè äëÿ áàíêà:
– ðàññìîòðåíèå çàÿâêè íà ïîëó÷åíèå êðåäèòà è èíòåðâüþ ñ áóäóùèì
çàåìùèêîì;
– èçó÷åíèå êðåäèòîñïîñîáíîñòè êëèåíòà è îöåíêà ðèñêà ïî ññóäå
– ïîäãîòîâêà è çàêëþ÷åíèå êðåäèòíîãî ñîãëàøåíèÿ;
– êîíòðîëü çà âûïîëíåíèåì óñëîâèé ñîãëàøåíèÿ è ïîãàøå-íèåì êðåäèòà.
Êðåäèòíàÿ çàÿâêà
Êëèåíò, îáðàùàþùèéñÿ â áàíê çà ïîëó÷åíèåì êðåäèòà, ïðåäñòàâëÿåò
çàÿâêó, ãäå ñîäåðæàòñÿ èñõîäíûå ñâåäåíèÿ î òðåáóåìîé ññóäå: öåëü, ðàçìåð
êðåäèòà, âèä è ñðîê ññóäû,ïðåäïîëàãàåìîå îáåñïå÷åíèå.
Áàíê òðåáóåò, ÷òîáû ê çàÿâêå áûëè ïðèëîæåíû äîêóìåíòû è ôèíàíñîâûå
îò÷åòû, ñëóæàùèå îáîñíîâàíèåì ïðîñüáû î ïðåäîñòàâëåíèè ññóäû è
îáúÿñíÿþùèå ïðè÷èíû îáðàùåíèÿ â áàíê. Ýòè äîêóìåíòû – íåîáõîäèìàÿ
ñîñòàâíàÿ ÷àñòü çàÿâêè. Èõ òùàòåëüíûé àíàëèç ïðîâîäèòñÿ íà ïîñëåäóþùèõ
ýòàïàõ, ïîñëå òîãî êàê ïðåäñòàâèòåëü áàíêà ïðîâåäåò ïðåäâàðèòåëüíîå
èíòåðâüþ ñ çàÿâèòåëåì è ñäåëàåò âûâîä î ïåðñïåêòèâíîñòè ñäåëêè.
 ñîñòàâ ïàêåòà ñîïðîâîäèòåëüíûõ äîêóìåíòîâ, ïðåäñòàâëÿåìûõ â áàíê
âìåñòå ñ çàÿâêîé, âõîäÿò ñëåäóþùèå.
1. Ôèíàíñîâûé îò÷åò, âêëþ÷àþùèé áàëàíñ áàíêà è ñ÷åò ïðèáûëåé è óáûòêîâ
çà ïîñëåäíèå 3 ãîäà. Áàëàíñ ñîñòàâëÿåòñÿ íà äàòó (êîíåö ãîäà) è
ïîêàçûâàåò ñòðóêòóðó àêòèâîâ, îáÿçàòåëüñòâ è êàïèòàëà êîìïàíèè. Îò÷åò î
ïðèáûëÿõ è óáûòêàõ îõâàòûâàåò ãîäè÷íûé ïåðèîä è äàåò ïîäðîáíûå ñâåäåíèÿ
î äîõîäàõ è ðàñõîäàõ êîìïàíèè, ÷èñòîé ïðèáûëè, ðàñïðåäåëåíèè åå
(îò÷èñëåíèÿ â ðåçåðâû, âûïëàòà äèâèäåíäîâ è ò. ä.).
2. Îò÷åò î äâèæåíèè êàññîâûõ ïîñòóïëåíèé îñíîâàí íà ñîïîñòàâëåíèè
áàëàíñîâ êîìïàíèè íà äâå äàòû è ïîçâîëÿåò îïðåäåëèòü èçìåíåíèÿ ðàçëè÷íûõ
ñòàòåé è äâèæåíèå ôîíäîâ. Îò÷åò äàåò êàðòèíó èñïîëüçîâàíèÿ ðåñóðñîâ,
âðåìåíè âûñâîáîæäåíèÿ ôîíäîâ è îáðàçîâàíèÿ äåôèöèòà êàññîâûõ ïîñòóïëåíèé
è ò. ä.
3. Âíóòðåííèå ôèíàíñîâûå îò÷åòû õàðàêòåðèçóþò áîëåå äåòàëüíî ôèíàíñîâîå
ïîëîæåíèå êîìïàíèè, èçìåíåíèå åå ïîòðåáíîñòè â ðåñóðñàõ â òå÷åíèå ãîäà
(ïîêâàðòàëüíî, ïîìåñÿ÷íî).
4. Âíóòðåííèå óïðàâëåí÷åñêèå îò÷åòû. Ñîñòàâëåíèå áàëàíñà òðåáóåò ìíîãî
âðåìåíè. Áàíêó ìîãóò ïîòðåáîâàòüñÿ äàííûå îïåðàòèâíîãî ó÷åòà, êîòîðûå
ñîäåðæàòñÿ â çàïèñêàõ è îò÷åòàõ, ïîäãîòîâëåííûõ äëÿ ðóêîâîäñòâà
êîìïàíèè. Ýòè äîêóìåíòû êàñàþòñÿ îïåðàöèé è èíâåñòèöèé, èçìåíåíèÿ
äåáèòîðñêîé è êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè, ïðîäàæ, âåëè÷èíû çàïàñîâ è ò.
ä.
5. Ïðîãíîç ôèíàíñèðîâàíèÿ. Ïðîãíîç ñîäåðæèò îöåíêè áóäóùèõ ïðîäàæ,
ðàñõîäîâ, èçäåðæåê íà ïðîèçâîäñòâî ïðîäóêöèè, äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè,
îáîðà÷èâàåìîñòè çàïàñîâ, ïîòðåáíîñòè â äåíåæíîé íàëè÷íîñòè,
êàïèòàëîâëîæåíèÿõ è ò. ä. Åñòü äâà âèäà ïðîãíîçà: îöåíî÷íûé áàëàíñ è
êàññîâûé áþäæåò. Ïåðâûé âêëþ÷àåò ïðîãíîçíûé âàðèàíò áàëàíñîâûõ ñ÷åòîâ è
ñ÷åò ïðèáûëåé è óáûòêîâ íà áóäóùèé ïåðèîä, âòîðîé ïðîãíîçèðóåò
ïîñòóïëåíèå è ðàñõîäîâàíèå äåíåæíîé íàëè÷íîñòè (ïî íåäåëÿì, ìåñÿöàì,
êâàðòàëàì).
6. Íàëîãîâûå äåêëàðàöèè. Ýòî âàæíûé èñòî÷íèê äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè.
Òàì ìîãóò ñîäåðæàòüñÿ ñâåäåíèÿ, íå âêëþ÷åííûå â äðóãèå äîêóìåíòû. Êðîìå
òîãî, îíè ìîãóò õàðàêòåðèçîâàòü çàåìùèêà, åñëè áóäåò îáíàðóæåíî, ÷òî îí
óêëîíÿåòñÿ îò óïëàòû íàëîãîâ ñ ÷àñòè ïðèáûëè.
7. Áèçíåñ-ïëàíû. Ìíîãèå êðåäèòíûå çàÿâêè ñâÿçàíû ñ ôèíàíñèðîâàíèåì
íà÷èíàþùèõ ïðåäïðèÿòèé, êîòîðûå åùå íå èìåþò ôèíàíñîâûõ îò÷åòîâ è äðóãîé
äîêóìåíòàöèè.  ýòîì ñëó÷àå ïðåä-ñòàâëÿåòñÿ ïîäðîáíûé áèçíåñ-ïëàí,
êîòîðûé äîëæåí ñîäåðæàòü ñâåäåíèÿ î öåëÿõ ïðîåêòà, ìåòîäàõ âåäåíèÿ
îïåðàöèé è ò. ä.  ÷àñòíîñòè, äîêóìåíò äîëæåí âêëþ÷àòü:
– îïèñàíèå ïðîäóêòîâ èëè óñëóã, êîòîðûå áóäóò ïðåäëîæåíû íà ðûíêå
(âêëþ÷àÿ ïàòåíòû, ëèöåíçèè); ïëàíû èññëåäîâàíèé è ðàçðàáîòîê è ò. ä.;
– îòðàñëåâîé è ðûíî÷íûé ïðîãíîçû (îïèñàíèå ðûíêîâ, äðóãèõ êîìïàíèé,
êîòîðûå ïðåäëàãàþò àíàëîãè÷íûé ïðîäóêò, ãîñóäàðñòâåííîå ðåãóëèðîâàíèå
ñîîòâåòñòâóþùèõ îòðàñëåé, ïðåèìóùåñòâà è ñëàáûå ñòîðîíû êîíêóðåíòîâ);
– ïëàíû ìàðêåòèíãà (öåëè, ðåêëàìà, ñòîèìîñòü êîìïàíèè ïî ïðîäâèæåíèþ
ïðîäóêòà íà ðûíîê è ò. ä.);
– ïëàí ïðîèçâîäñòâà (ïîòðåáíîñòü â ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòÿõ è ðàáî÷åé
ñèëå, èìåþùååñÿ îáîðóäîâàíèå è ò. ä.);
– ïëàí ìåíåäæìåíòà (ñòðóêòóðà êîìïàíèè, ðóêîâîäÿùèå îðãàíû, êîíñóëüòàíòû
è ò. ï.);
– ôèíàíñîâûé ïëàí (ïðîãíîç îïåðàöèîííîãî è èíâåñòèöèîííîãî áþäæåòîâ,
ïðîãíîç äâèæåíèÿ íàëè÷íîñòè, ïåðñïåêòèâíûé áàëàíñ íà ïÿòü áóäóùèõ ëåò).
Çàÿâêà ïîñòóïàåò ê ñîîòâåòñòâóþùåìó êðåäèòíîìó ðàáîòíèêó, êîòîðûé ïîñëå
åå ðàññìîòðåíèÿ ïðîâîäèò ïðåäâàðèòåëüíóþ áåñåäó ñ áóäóùèì çàåìùèêîì –
âëàäåëüöåì èëè ïðåäñòàâèòåëåì ðóêîâîäñòâà ôèðìû. Ýòà áåñåäà èìååò
áîëüøîå çíà÷åíèå äëÿ ðåøåíèÿ âîïðîñà î áóäóùåé ññóäå: îíà ïîçâîëÿåò ÊÈ
íå òîëüêî âûÿñíèòü ìíîãèå âàæíûå äåòàëè êðåäèòíîé çàÿâêè, íî è
ñî-ñòàâèòü ïñèõîëîãè÷åñêèé ïîðòðåò çàåìùèêà, âûÿñíèòü ïðîôåññèîíàëüíóþ
ïîäãîòîâëåííîñòü ðóêîâîäÿùåãî ñîñòàâà êîìïàíèè, ðåàëèñòè÷íîñòü åãî
îöåíîê ïîëîæåíèÿ è ïåðñïåêòèâ ðàçâèòèÿ ïðåäïðèÿòèÿ.
Èíòåðâüþ ñ êëèåíòîì
 õîäå áåñåäû èíòåðâüþåðó íå ñëåäóåò ñòðåìèòüñÿ âûÿñíèòü âñå àñïåêòû
ðàáîòû êîìïàíèè; îí äîëæåí ñêîíöåíòðèðîâàòü âíèìàíèå íà êëþ÷åâûõ,
áàçîâûõ âîïðîñàõ, ïðåäñòàâëÿþùèõ íàèáîëüøèé èíòåðåñ äëÿ áàíêà.
Ðåêîìåíäóåòñÿ ðàñïðåäåëèòü âîïðîñû ïî 4 – 5 ãðóïïàì. Ïðèìåðû âîïðîñîâ
ïðèâîäÿòñÿ íèæå.
1. Ñâåäåíèÿ î êëèåíòå è åãî êîìïàíèè:
– ÿâëÿåòñÿ ëè ôèðìà åäèíîëè÷íûì ïðåäïðèÿòèåì, òîâàðèùå-ñòâîì èëè
êîðïîðàöèåé;
– êàê äàâíî ó÷ðåæäåíà êîìïàíèÿ;
– êàêîâà åå ïðîäóêöèÿ;
– êòî âëàäåëüöû, ñêîëüêî àêöèé îíè èìåþò;
– êàêîâ îïûò è êâàëèôèêàöèÿ ìåíåäæåðîâ;
– ïðèáûëüíà ëè êîìïàíèÿ;
– êòî îñíîâíûå ïîñòàâùèêè è ïîêóïàòåëè;
– íà êàêèõ óñëîâèÿõ ïðîäàåòñÿ ïðîäóêò.
2. Âîïðîñû ïî ïîâîäó ïðîñüáû î êðåäèòå:
– êàêóþ ñóììó äåíåã êîìïàíèÿ íàìåðåíà ïîëó÷èòü ó áàíêà;
– êàê ðàññ÷èòàíà ýòà ñóììà;
– äîñòàòî÷íî ëè àêêóðàòíî ñîñòàâëåí ïðîãíîç ôèíàíñîâûõ ïîòðåáíîñòåé;
– ó÷èòûâàþò ëè óñëîâèÿ, íà êîòîðûõ êëèåíò õî÷åò ïîëó÷èòü çàåì, ñðîê
ñëóæáû àêòèâîâ, ôèíàíñèðóåìûõ ñ ïîìîùüþ çàéìà;
– ó÷èòûâàþò ëè óñëîâèÿ çàéìà ñïîñîáíîñòü êëèåíòà ïîãàñèòü êðåäèò â ñðîê.
3. Âîïðîñû, ñâÿçàííûå ñ ïîãàøåíèåì êðåäèòà:
– êàê êëèåíò ïðåäïîëàãàåò ïîãàøàòü êðåäèò;
– ñêîëüêî äåíåæíîé íàëè÷íîñòè êîìïàíèÿ ïîëó÷àåò â õîäå îïåðàöèîííîãî
öèêëà;
– èìååòñÿ ëè ó êëèåíòà ñïåöèàëüíûé èñòî÷íèê ïîãàøåíèÿ êðåäèòà;
– åñòü ëè ëèöà, ãîòîâûå äàòü ãàðàíòèþ è êàêîâî èõ ôèíàíñîâîå ïîëîæåíèå.
4. Âîïðîñû ïî ïîâîäó îáåñïå÷åíèÿ çàéìà:
– êàêîå îáåñïå÷åíèå áóäåò ïåðåäàíî â çàëîã;
– êòî âëàäåëåö îáåñïå÷åíèÿ;
– ãäå ñêëàäèðîâàíî îáåñïå÷åíèå;
– íàõîäèòñÿ ëè äíî ïîä êîíòðîëåì êëèåíòà è ìîæåò ëè áûòü ïðîäàíî;
– òðåáóåòñÿ ëè ÷üå-ëèáî îñîáîå ðàçðåøåíèå, ÷òîáû ïðîäàòü îáåñïå÷åíèå;
– êàê áûëà ïðîèçâåäåíà îöåíêà èìóùåñòâà, ïðåäëàãàåìîãî â êà÷åñòâå
îáåñïå÷åíèÿ;
– ïîäâåðæåíî ëè îáåñïå÷åíèå ïîð÷å;
– êàêîâû èçäåðæêè ïî õðàíåíèþ îáåñïå÷åíèÿ.
5. Âîïðîñû î ñâÿçÿõ êëèåíòà ñ äðóãèìè áàíêàìè:
– êàêèå áàíêè èñïîëüçóþòñÿ â íàñòîÿùåå âðåìÿ êëèåíòîì;
– îáðàùàëñÿ ëè îí ê äðóãèì áàíêàì çà ññóäîé;
– – ïî÷åìó êëèåíò ïðèøåë â ýòîò áàíê;
– èìåþòñÿ ëè íåïîãàøåííûå çàéìû è êàêîâ èõ õàðàêòåð.
Èçó÷åíèå êðåäèòîñïîñîáíîñòè è îöåíêà ðèñêà
Ïîñëå áåñåäû êðåäèòíûé èíñïåêòîð äîëæåí ïðèíÿòü ðåøåíèå: ïðîäîëæàòü ëè
ðàáîòó ñ êðåäèòíîé çàÿâêîé èëè îòâåòèòü îòêàçîì. Åñëè ïðåäëîæåíèå
êëèåíòà ðàñõîäèòñÿ â êàêèõ-òî âàæíûõ àñïåêòàõ ñ ïðèíöèïàìè è óñòàíîâêàìè
ïîëèòèêè, êîòîðóþ ïðîâîäèò áàíê â îáëàñòè êðåäèòíûõ îïåðàöèé, òî çàÿâêó
ñëåäóåò ðåøèòåëüíî îòâåðãíóòü. Ïðè ýòîì íåîáõîäèìî îáúÿñíèòü çàÿâèòåëþ
ïðè÷èíû, ïî êîòîðûì êðåäèò íå ìîæåò áûòü ïðåäîñòàâëåí. Åñëè æå êðåäèòíûé
èíñïåêòîð ïî èòîãàì ïðåäâàðèòåëüíîãî èíòåðâüþ ðåøàåò ïðîäîëæèòü ðàáîòó ñ
êëèåíòîì, îí çàïîëíÿåò êðåäèòíîå äîñüå è íàïðàâëÿåò åãî âìåñòå ñ çàÿâêîé
è äîêóìåíòàìè, ïðåäñòàâëåííûìè êëèåíòîì, â îòäåë ïî àíàëèçó
êðåäèòîñïîñîáíîñòè. Òàì ïðîâîäèòñÿ óãëóáëåííîå è òùàòåëüíîå îáñëåäîâàíèå
ôèíàíñîâîãî ïîëîæåíèÿ êîìïàíèè-çàåìùèêà. Ïðè ýòîì êðåäèòíûé èíñïåêòîð
äîëæåí ðåøèòü, êòî èç ðàáîòíèêîâ îòäåëà ëó÷øå ïîäõîäèò äëÿ ïðîâåäåíèÿ
ýêñïåðòèçû. Íàïðèìåð, åñëè ðå÷ü èäåò îá îöåíêå îáåñïå÷åíèÿ,
ïðåäëîæåííîãî êëèåíòîì, òî òðåáóåòñÿ çàêëþ÷åíèå îïûòíîãî àíàëèòèêà, òàê
êàê îöåíêà èìóùåñòâà ïðåäñòàâëÿåò ñëîæíóþ ïðîöåäóðó. Åñëè æå òðåáóåòñÿ
ïîëó÷èòü ñâåäåíèÿ ó êðåäèòíîãî àãåíòñòâà, òî ýòèì ìîæåò çàíÿòüñÿ ìåíåå
êâàëèôèöèðîâàííûé ðàáîòíèê. Ýôôåêòèâíîñòü ðàáîòû êðåäèòíîãî èíñïåêòîðà
îïðåäåëÿåòñÿ åãî óìåíèåì äàâàòü ïîðó÷åíèÿ òåì ñëóæàùèì áàíêà, êîòîðûå
íàèëó÷øèì îáðàçîì ïîäõîäÿò äëÿ ýòîãî.
Ïðè àíàëèçå êðåäèòîñïîñîáíîñòè èñïîëüçóþòñÿ ðàçíûå èñòî÷íèêè èíôîðìàöèè:
– ìàòåðèàëû, ïîëó÷åííûå íåïîñðåäñòâåííî îò êëèåíòà;
– ìàòåðèàëû î êëèåíòå, èìåþùèåñÿ â àðõèâå áàíêà;
– ñâåäåíèÿ, ñîîáùàåìûå òåìè, êòî èìåë äåëîâûå êîíòàêòû
ñ êëèåíòîì (åãî ïîñòàâùèêè, êðåäèòîðû, ïîêóïàòåëè åãî ïðîäóêöèè, áàíêè è
ò. ä.);
- îò÷åòû è äðóãèå ìàòåðèàëû ÷àñòíûõ è ãîñóäàðñòâåííûõ ó÷ðåæäåíèé è
àãåíòñòâ (îò÷åòû î êðåäèòîñïîñîáíîñòè, îòðàñëåâûå àíàëèòè÷åñêèå
èññëåäîâàíèÿ, ñïðàâî÷íèêè ïî èíâåñòèöèÿì è ò. ï.).
Ýêñïåðòû îòäåëà êðåäèòîñïîñîáíîñòè ïðåæäå âñåãî îáðàùàþòñÿ ê àðõèâàì
ñâîåãî áàíêà. Åñëè çàÿâèòåëü óæå ïîëó÷àë ðàíåå êðåäèò â áàíêå, òî â
àðõèâå èìåþòñÿ ñâåäåíèÿ î çàäåðæêàõ â ïîãàøåíèè äîëãà èëè äðóãèõ
íàðóøåíèÿõ.
Âàæíûå ñâåäåíèÿ ìîæíî ïîëó÷èòü ó áàíêîâ è äðóãèõ ôèíàíñîâûõ ó÷ðåæäåíèé,
ñ êîòîðûìè èìåë äåëî çàÿâèòåëü. Áàíêè, èíâåñòèöèîííûå è ôèíàíñîâûå
êîìïàíèè ìîãóò ïðåäîñòàâèòü ìàòåðèàë î ðàçìåðàõ äåïîçèòîâ êîìïàíèè,
íåïîãàøåííîé çàäîëæåííîñòè, àêêóðàòíîñòè â îïëàòå ñ÷åòîâ è ò. ä.
Òîðãîâûå ïàðòíåðû êîìïàíèè ñîîáùàþò äàííûå î ðàçìåðàõ ïðåäîñòàâëåííîãî
åé êîììåð÷åñêîãî êðåäèòà, è ïî ýòèì äàííûì ìîæíî ñóäèòü î òîì,
èñïîëüçóåò ëè êëèåíò ýôôåêòèâíî ÷óæèå ñðåäñòâà äëÿ ôèíàí-ñèðîâàíèÿ
îáîðîòíîãî êàïèòàëà.
Îòäåë êðåäèòîñïîñîáíîñòè ìîæåò òàêæå îáðàòèòüñÿ ê ñïåöèàëèçèðîâàííûì
êðåäèòíûì àãåíòñòâàì è ïîëó÷èòü ó íèõ îò÷åò î ôèíàíñîâîì ïîëîæåíèè
ïðåäïðèÿòèÿ èëè ôèçè÷åñêîãî ëèöà (â ñëó÷àå ïåðñîíàëüíîé ññóäû). Îò÷åò
ñîäåðæèò ñâåäåíèÿ îá èñòîðèè êîìïàíèè, åå îïåðàöèÿõ, ðûíêàõ ïðîäóêöèè,
ôèëèàëàõ, ðåãóëÿðíîñòè îïëàòû ñ÷åòîâ, ðàçìåðàõ çàäîëæåííîñòè è ò. ä. Â
ÑØÀ êðóïíåéøåå êðåäèòíîå àãåíòñòâî «Äàí ýíä Áðýäñòðèò» ðåãóëÿðíî
ïóáëèêóåò îò÷åòû î ñîñòîÿíèè äåë ìèëëèîíîâ êîììåð÷åñêèõ ôèðì. Ñâåäåíèÿ
îá îïëàòå òîðãîâûõ ñ÷åòîâ àìåðèêàíñêèìè êîìïàíèÿìè äàåò Íàöèîíàëüíàÿ
èíôîðìàöèîííàÿ êðåäèòíàÿ ñëóæáà.
Èìååòñÿ òàêæå áîëüøîå êîëè÷åñòâî ñïðàâî÷íèêîâ è àíàëèòè÷åñêèõ îò÷åòîâ,
êîòîðûå ìîãóò áûòü èñïîëüçîâàíû â êðåäèòíîé ðàáîòå. Íàïðèìåð, àññîöèàöèÿ
«Ðîáåðò Ìîððèñ Àññîøèýéòñ» ïóáëèêóåò ñîâîêóïíûå ôèíàíñîâûå îò÷åòû è
ðàññ÷èòûâàåò êîýôôèöèåíòû ïî 300 îòðàñëÿì õîçÿéñòâà.
Íî íàèáîëüøåé ïîïóëÿðíîñòüþ ñðåäè âíåøíèõ èñòî÷íèêîâ èíôîðìàöèè
ïîëüçóþòñÿ çàïðîñû ó äðóãèõ áàíêîâ, îáñëóæèâàþùèõ äàííîãî êëèåíòà, è ó
åãî òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ. Ýòè ñâåäåíèÿ îñîáåííî öåííû, òàê êàê îíè
îñíîâàíû íà ïðîøëîì îïûòå ïðÿìîãî îáùåíèÿ ñ äàííîé êîìïàíèåé.
Ñëåäóåò ó÷èòûâàòü, ÷òî óìûøëåííîå èñêàæåíèå èëè íåíàäëåæàùåå
èñïîëüçîâàíèå êîíôèäåíöèàëüíîé èíôîðìàöèè ìîæåò íàíåñòè ñóùåñòâåííûé
âðåä ó÷àñòâóþùèì ñòîðîíàì. Îñîáåííî îïàñíî ðàçãëàøåíèå ïîëó÷åííûõ
ñâåäåíèé. Ñêàæåì, åñëè êëèåíò óçíàåò, ÷òî áàíê ïîëó÷èë íåëåñòíûé îòçûâ î
íåì îò åãî ïîñòàâùèêà, îí ñêîðåå âñåãî îòêàæåòñÿ îò óñëóã ýòîãî
ïîñòàâùèêà. Åñëè æå ñëó÷àé ñ ðàçãëàøåíèåì êîíôèäåíöèàëüíîé èíôîðìàöèè
ïîëó÷èò øèðîêèé ðåçîíàíñ, áàíêó óæå íèêòî íå ïðåäñòàâèò ñâåäåíèé òàêîãî
ðîäà.
Ïîýòîìó â äåëîâîì ìèðå íåóêîñíèòåëüíî ñîáëþäàþòñÿ ïðàâèëà ïåðåäà÷è
êîíôèäåíöèàëüíîé èíôîðìàöèè. Â áàíêîâñêîì äåëå ÑØÀ îíè ðåãóëèðóþòñÿ
"Ýòè÷åñêèì êîäåêñîì îá îáìåíå áàíêîâ èíôîðìàöèåé î êðåäèòîñïîñîáíîñòè
êîììåð÷åñêèõ ôèðì", ðàçðàáîòàííûì àññîöèàöèåé Ðîáåðòà Ìîððèñà, à òàêæå
àíàëîãè÷íûì êîäåêñîì äëÿ îáìåíà èíôîðìàöèåé ìåæäó áàíêàìè è ôèðìàìè,
ïðåäîñòàâëÿþùèìè êîììåð÷åñêèé êðåäèò.
 ïåðâîì êîäåêñå, êîòîðûé áûë ïðèíÿò â 1916 ã., äåêëàðèðóþòñÿ áàçèñíûå
íîðìû è ïðèíöèïû îáìåíà èíôîðìàöèåé, òàêèå êàê êîíôèäåíöèàëüíîñòü è
òî÷íîñòü çàïðîñîâ è îòâåòîâ, íåäîïóñòèìîñòü ðàñêðûòèÿ èñòî÷íèêà
èíôîðìàöèè áåç ðàçðåøåíèÿ, îáÿçàòåëüíîå óêàçàíèå öåëè çàïðîñà è ñóììû
ñäåëêè, î êîòîðîé èäåò ðå÷ü. Åñëè áàíê âåäåò ïåðåãîâîðû ñ êëèåíòîì îá
îòêðûòèè ñ÷åòà, îí íå äîëæåí îáðàùàòüñÿ çà ñâåäåíèÿìè ê ñâîåìó
êîíêóðåíòó, ñêðûâàÿ ïðè ýòîì öåëü ïîëó÷åíèÿ èíôîðìàöèè. Êîãäà áàíê õî÷åò
ïîëó÷èòü ñâåäåíèÿ â ñâÿçè ñ âåäóùèìñÿ èëè ïðåäïîëàãàåìûì ñóäåáíûì
ïðåñëåäîâàíèåì, ýòî äîëæíî áûòü ÷åòêî îãîâîðåíî, óêàçàíî â çàïðîñå. Âñå
ïèñüìà î êðåäèòîñïîñîáíîñòè äîëæíû èìåòü ïîäïèñü ñîîòâåòñòâóþùåãî ëèöà.
Çàïðîñ ìîæåò áûòü ñäåëàí â ïèñüìåííîé èëè óñòíîé ôîðìå. Ïèñüìåííûé
âàðèàíò ñòîèò äîðîæå è òðåáóåò áîëüøåãî âðåìåíè. Îäíàêî ìíîãèå áàíêè è
êîììåð÷åñêèå ôèðìû ïðåäïî÷èòàþò ýòîò ñïîñîá, òàê êàê ïðè òåëåôîííîì
êîíòàêòå òðóäíî óñòàíîâèòü äåéñòâèòåëüíîãî ïîëó÷àòåëÿ èíôîðìàöèè.
Ïðè èçó÷åíèè çàÿâêè íà êðåäèò êðåäèòíûé èíñïåêòîð ìîæåò ïðîèçâåñòè
èíñïåêöèþ ôèðìû íà ìåñòå è ïîáåñåäîâàòü ñ êëþ÷åâûìè äîëæíîñòíûìè ëèöàìè.
Î÷åíü âàæíî âûÿñíèòü óðîâåíü êîìïåòåíöèè ëþäåé, âîçãëàâëÿþùèõ
ôèíàíñîâûå, îïåðàöèîííûå è ìàðêåòèíãîâûå ñëóæáû, àäìèíèñòðàòèâíûé
àïïàðàò. Âî âðåìÿ ïîñåùåíèÿ ôèðìû ìîæíî âûÿñíèòü ìíîãèå òåõíè÷åñêèå
âîïðîñû, êîòîðûå íå áûëè çàòðîíóòû âî âðåìÿ ïðåäâàðèòåëüíîãî èíòåðâüþ, à
òàêæå ñîñòàâèòü ïðåäñòàâëåíèå î ñîñòîÿíèè èìóùåñòâà, çäàíèé è
îáîðóäîâàíèÿ êîìïàíèè, î ïðèâû÷êàõ è ïîâåäåíèè ñîòðóäíèêîâ è ò. ä.
Ïîäãîòîâêà ê çàêëþ÷åíèþ äîãîâîðà
 ñëó÷àå áëàãîïðèÿòíîãî çàêëþ÷åíèÿ áàíê ïðèñòóïàåò ê ðàçðàáîòêå
óñëîâèé êðåäèòíîãî äîãîâîðà. Ýòîò ýòàï íàçûâàåòñÿ ñòðóêòóðèðîâàíèåì
ññóäû . Â ïðîöåññå ñòðóêòóðèðîâàíèÿ áàíê îïðåäåëÿåò îñíîâíûå
õàðàêòåðèñòèêè ññóäû:
– âèä êðåäèòà;
– ñóììó;
– ñðîê;
– ñïîñîá ïîãàøåíèÿ;
– îáåñïå÷åíèå;
– öåíó êðåäèòà;
– ïðî÷èå óñëîâèÿ.
Ñòðóêòóðèðîâàíèå ìîæåò îêàçàòü ñåðüåçíîå âëèÿíèå íà óñïåõ êðåäèòíîé
ñäåëêè. Åñëè áàíê îïðåäåëèë â äîãîâîðå ñëèøêîì íàïðÿæåííûå ñðîêè
ïîãàøåíèÿ ññóäû, òî çàåìùèê ìîæåò îñòàòüñÿ áåç êàïèòàëà, íåîáõîäèìîãî
äëÿ íîðìàëüíîãî ôóíêöèîíèðîâàíèÿ. Â ðåçóëüòàòå âûïóñê ïðîäóêöèè íå áóäåò
ðàñòè ñîãëàñíî ïåðâîíà÷àëüíûì íàìåòêàì. Íàïðîòèâ, åñëè áàíê ïðåäîñòàâèò
ñëèøêîì ëèáåðàëüíûå óñëîâèÿ âûïëàòû äîëãà (ñêàæåì, åñëè äåíåæíûå
ñðåäñòâà äëÿ ïîãàøåíèÿ ïîëóãîäîâîé ññóäû áóäóò ïîëó÷åíû â òå÷åíèå îäíîãî
ìåñÿöà), òî çàåìùèê áóäåò äëèòåëüíîå âðåìÿ áåñêîíòðîëüíî èñïîëüçîâàòü
ïîëó÷åííûé êðåäèò.
Íåïðàâèëüíîå îïðåäåëåíèå ñóììû êðåäèòà òîæå ìîæåò âûçâàòü ñåðüåçíûå
ïðîáëåìû. Åñëè ñóììà çàíèæåíà (íàïðèìåð, âìåñòî íåîáõîäèìûõ ÇÎÎ òûñ.
äîëë. ïîëó÷åíî 100 òûñ. äîëë.), òî çàåìùèêó âñêîðå ïîòðåáóåòñÿ åùå 200
òûñ. äîëë., è ïåðâîíà÷àëüíûé çàåì íå áóäåò ïîãàøåí â ñðîê.  îáðàòíîé
ñèòóàöèè (âûäàíî 200 òûñ. äîëë., êîãäà íåîáõîäèìî 100 òûñ.) êëèåíò áóäåò
ðàñïîëàãàòü èçëèøíèìè ñóììàìè è çàòðàòèò èõ íà ôèíàíñèðîâàíèå ðàñõîäîâ,
íå ïðåäóñìîòðåííûõ êðåäèòíûì äîãîâîðîì.
Ïåðâûé øàã, êîòîðûé äîëæåí ñäåëàòü êðåäèòíûé èíñïåêòîð, ðàçðàáàòûâàÿ
óñëîâèÿ áóäóùåé ññóäû– îïðåäåëèòü âèä êðåäèòà. Ýòî çàâèñèò îò öåëè
êðåäèòà, õàðàêòåðà îïåðàöèé, äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ êîòîðûõ áåðåòñÿ ññóäà,
âîçìîæíîñòè è èñòî÷íèêîâ ïîãàøåíèÿ êðåäèòà. Ìû óæå ãîâîðèëè, ÷òî
êîììåð÷åñêèå ññóäû ìîãóò áûòü èñïîëüçîâàíû äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ îáîðîòíîãî
êàïèòàëà è äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ îñíîâíûõ ôîíäîâ êîìïàíèè. Ñðåäñòâà äëÿ
ïîãàøåíèÿ ññóäû â ýòèõ äâóõ ñëó÷àÿõ àêêóìóëèðóþòñÿ ïî-ðàçíîìó. Åñëè
ññóäà áåðåòñÿ äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ çàïàñîâ èëè äåáèòîðñêîé
çàäîëæåííîñòè, òî ñðåäñòâà, íåîáõîäèìûå äëÿ åå ïîãàøåíèÿ, îáðàçóþòñÿ
ïîñëå ïðîäàæè ýòèõ çàïàñîâ èëè îïëàòû ñ÷åòîâ ïîêóïàòåëÿìè ïðîäóêöèè. Âî
âòîðîì ñëó÷àå ññóäà ïðèìåíÿåòñÿ äëÿ ïîêóïêè îáîðóäîâàíèÿ, çäàíèé è ò.
ï., è ñðåäñòâà äëÿ ïîãàøåíèÿ êðåäèòà áóäóò ïîëó÷åíû â ïðîöåññå
äëèòåëüíîé ýêñïëóàòàöèè ýòèõ ýëåìåíòîâ îñíîâíîãî êàïèòàëà. ßñíî, ÷òî ïðè
ôèíàíñèðîâàíèè çàïàñîâ èëè äåáèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè êëèåíò íóæäàåòñÿ â
êðàòêîñðî÷íîì êðåäèòå, ïîãàøàåìîì â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ, òîãäà
êàê âî âòîðîì ñëó÷àå êðåäèò äîëæåí ñîîòâåòñòâîâàòü ñðîêàì ñëóæáû
îáîðóäîâàíèÿ è ñîîòâåòñòâåííî èìåòü áîëåå äëèòåëüíûé ñðîê – îò 1 äî 25 –
30 ëåò.
Áàíê ïðåäëàãàåò êëèåíòó òîò âèä êðåäèòà è òå óñëîâèÿ ïîãàøåíèÿ, êîòîðûå
â íàèáîëüøåé ñòåïåíè îòâå÷àþò õàðàêòåðó ñäåëêè, ëåæàùåé â îñíîâàíèè
çàéìà.  ïåðâîì ñëó÷àå ýòî ìîæåò áûòü ñåçîííàÿ ññóäà, âîçîáíîâëÿåìàÿ
êðåäèòíàÿ ëèíèÿ,ïåðìàíåíòíàÿ ññóäà äëÿ ïîïîëíåíèÿ îáîðîòíîãî êàïèòàëà,
âî âòîðîì – ñðî÷íàÿ ññóäà, ëèçèíãîâîå ñîãëàøåíèå, ññóäà ïîä çàêëàäíóþ è
ò. ä.
Ïîãàøåíèå ññóäû ìîæåò ïðîèçâîäèòüñÿ åäèíîâðåìåííûì âçíîñîì ïî îêîí÷àíèè
ñðîêà èëè ðàâíîìåðíûìè âçíîñàìè íà ïðîòÿæåíèè âñåãî ïåðèîäà äåéñòâèÿ
êðåäèòà.  ïîñëåäíåì ñëó÷àå ðàçðàáàòûâàåòñÿ øêàëà ïîãàøåíèÿ â
ñîîòâåòñòâèè ñî ñðîêàìè îáîðà÷èâàåìîñòè êàïèòàëà.
Áîëüøîå âíèìàíèå óäåëÿåòñÿ âîïðîñó î ñòîèìîñòè êðåäèòà, êóäà âõîäÿò
îïðåäåëåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè, ðàçìåð êîìïåíñàöèîííîãî îñòàòêà íà ñ÷åòå,
êîìèññèè çà âûäà÷ó è îôîðìëåíèå êðåäèòà è ò. ä.
Ïðè îïðåäåëåíèè ñòàâêè ïî êðåäèòó äîëæíû ó÷èòûâàòüñÿ ðàçëè÷íûå ôàêòîðû:
ñòîèìîñòü äëÿ áàíêà ïðèâëå÷åííûõ ñðåäñòâ (äåïîçèòîâ è íåäåïîçèòíûõ
èñòî÷íèêîâ); íàäåæíîñòü çàåìùèêà è ñòåïåíü ðèñêà, ñâÿçàííàÿ ñî ññóäîé;
ðàñõîäû ïî îôîðìëåíèþ è êîíòðîëþ çà ïîãàøåíèåì êðåäèòà; õàðàêòåð
îòíîøåíèé ìåæäó áàíêîì è çàåìùèêîì è ðÿä äðóãèõ ìîìåíòîâ.
Ñïåöèàëèñòû áàíêà ïðè îïðåäåëåíèè ñòàâêè ïî êðåäèòó èñõîäÿò èç ðàñ÷åòà
òðåáóåìîé ìèíèìàëüíîé íîðìû äîõîäíîñòè ïî ññóäå, êîòîðàÿ ðàññ÷èòûâàåòñÿ
ïî ñëåäóþùåé ôîðìóëå:
Òðåáóåìàÿ íîðìà äîõîäíîñòè = Ïðåäåëüíûå èçäåðæêè+ Öåëåâàÿ ïðèáûëü =
Äîõîä ïî ññóäå - Ðàñõîäû ïî ññóäå
=
------------------------------------------------------------------------
-------
×èñòàÿ ñóììà èñïîëüçîâàííûõ ñðåäñòâ
ãäå:
– ïðåäåëüíûå èçäåðæêè îïðåäåëÿþòñÿ êàê ñòîèìîñòü äëÿ áàíêà êðàòêîñðî÷íûõ
ïðèâëå÷åííûõ ñðåäñòâ (îáû÷íî áåðåòñÿ ðûíî÷íàÿ ñòàâêà ïî òðåõìåñÿ÷íûì
äåïîçèòíûì ñåðòèôèêàòàì);
– öåëåâàÿ ïðèáûëü – íàêèäêà ê áàçîâîé ïðîöåíòíîé ñòàâêå (äëÿ ññóä ñ
âûñîêèì ðèñêîì – 5 – 6%, ñ íèçêèì ðèñêîì – 2%);
– äîõîä ïî ññóäå – ñóììà ïðîöåíòíûõ ïëàòåæåé, êîìèññèÿ çà îòêðûòèå
êðåäèòà è çà ðàçðàáîòêó óñëîâèé çàéìà;
- ðàñõîäû ïî ññóäå – ïðÿìûå è êîñâåííûå çàòðàòû ïî âûäà÷å,
îáñëóæèâàíèþ è ïîãàøåíèþ çàéìà;
– ÷èñòàÿ ñóììà èñïîëüçîâàííûõ êëèåíòîì ñðåäñòâ – ýòî ñðåäíÿÿ ñóììà
çàäîëæåííîñòè ïî êðåäèòó â òå÷åíèå âñåãî ïåðèîäà äåéñòâèÿ ññóäû ìèíóñ
ñóììû, âíåñåííûå çàåìùèêîì, ìèíóñ ðåçåðâíûå îñòàòêè â ôåäåðàëüíîì
ðåçåðâíîì áàíêå.
Ï ð è ì å ð. Ïðåäåëüíûå èçäåðæêè ïî ññóäå ñîñòàâëÿþò 9%, öåëåâàÿ
ïðèáûëü – 4%, ðàñõîäû ïî ññóäå – 40 òûñ. äîëë., ÷èñòàÿ ñóììà êðåäèòà 2
ìëí. äîëë. Ìèíèìàëüíî äîïóñòèìûé , äîõîä ïî ññóäå (õ) íàõîäèì ïî ôîðìóëå
õ- 40000
9% + 4% = --------------------
2000000
ãäå õ = ÇÎÎ òûñ. äîëë. Èíà÷å ãîâîðÿ, äîõîä ïî äàííîé ññóäå äîëæåí áûòü
íå ìåíåå 300 òûñ. äîëë. Èñõîäÿ èç ýòîãî áàíê ðàññ÷èòûâàåò ýôôåêòèâíóþ
ñòàâêó ïðîöåíòà ïî ñëåäóþùåé ôîðìóëå:
Äîõîä ïî ññóäå 365
Ýôôåêòèâíàÿ ñòàâêà= ----------------------- õ
-----------------------------
Ñóììà çàéìà Ñðîê
ññóäû â äíÿõ
Åñëè ñðîê ññóäû – 1 ãîä, à äîõîä 340 òûñ. äîëë., òî ýôôåêòèâíàÿ
ñòàâêà ðàâíà 17% ãîäîâûõ.
Ïðè ðàñ÷åòå ïðîöåíòíîé ñòàâêè ïî ññóäå áàíê ó÷èòûâàåò âñþ : ãàììó ñâîèõ
âçàèìîîòíîøåíèé ñ êëèåíòîì. Åñëè ýòè îòíîøåíèÿ íå îãðàíè÷èâàþòñÿ
ðàçîâûì ïîëó÷åíèåì êðåäèòà, à èìåþò áîëåå øèðîêèå ìàñøòàáû (íàïðèìåð,
êëèåíò õðàíèò êðóïíûé ñòàáèëüíûé îñòàòîê íà òåêóùåì ñ÷åòå, ïîëüçóåòñÿ
óñëóãàìè èíâåñòèöèîííîãî è òðàñòîâîãî îòäåëîâ, èìååò êðåäèòíóþ êàðòî÷êó
áàíêà è ò. ä.), áàíê ïîëó÷àåò äîïîëíèòåëüíûé äîõîä. Åñòåñòâåííî, îí
ñòðå-ìèòñÿ ñîõðàíèòü è óïðî÷èòü ýòè îòíîøåíèÿ è ìîæåò óñòàíîâèòü áîëåå
ëüãîòíûé ïðîöåíò ïî ññóäå.
Êîãäà ðàáîòà ïî ñòðóêòóðèðîâàíèþ ññóäû îêîí÷åíà, êðåäèòíûé èíñïåêòîð
äîëæåí ïðèíÿòü ïðèíöèïèàëüíîå ðåøåíèå: ïåðåéòè ëè ê îêîí÷àòåëüíûì
ïåðåãîâîðàì î çàêëþ÷åíèè êðåäèòíîãî ñîãëàøåíèÿ èëè îòêàçàòü â âûäà÷å
ññóäû. Íåîáõîäèìî åùå ðàç ïîä÷åðêíóòü, ÷òî åñëè íà îäíîé èç ñòàäèé
îáñëåäîâàíèÿ è ïîäãîòîâêè ìàòåðèàëîâ ñòàíîâèòñÿ ÿñíî, ÷òî êàêèå-òî
âàæíûå õàðàêòåðèñòèêè ññóäû (öåëü, ñóììà, îáåñïå÷åíèå, óñëîâèÿ
ïîãàøåíèÿ) íå ñîîòâåòñòâóþò ïîëèòèêå áàíêà â îáëàñòè êðåäèòîâàíèÿ è
ïðèíÿòûì ñòàíäàðòàì, ñëåäóåò îòêàçàòüñÿ îò ïðåäîñòàâëåíèÿ êðåäèòà.
Ïîýòîìó, çàêîí÷èâ ñòðóêòóðèðîâàíèå ññóäû, êðåäèòíûé èíñïåêòîð äîëæåí åùå
ðàç îöåíèòü âñþ èìåþùóþñÿ èíôîðìàöèþ (àðõèâû, ìàòåðèàëû, èíòåðâüþ ñ
çàåìùèêîì, îò÷åòû î êðåäèòîñïîñîáíîñòè, áàëàíñîâûå êîýôôèöèåíòû è ò. ä.)
è ïðèíÿòü îêîí÷àòåëüíîå ðåøåíèå î öåëåñîîáðàçíîñòè ññóäû. Åñëè
çàêëþ÷åíèå ïîëîæèòåëüíî, òî ðàáîòà ïåðåõîäèò â ñòàäèþ ïåðåãîâîðîâ îá
îêîí÷àòåëüíûõ óñëîâèÿõ êðåäèòíîãî ñîãëàøåíèÿ, ïîñëå ÷åãî ïðîåêò äîãîâîðà
äîëæåí áûòü ïðåäñòàâëåí ññóäíîìó êîìèòåòó áàíêà äëÿ óòâåðæäåíèÿ.
Êðåäèòíîå ñîãëàøåíèå
Ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ðàçâåðíóòûé äîêóìåíò, ïîäïèñûâàåìûé îáåèìè ñòîðîíàìè
êðåäèòíîé ñäåëêè è ñîäåðæàùèé ïîäðîáíîå èçëîæåíèå âñåõ óñëîâèé ññóäû.
Åãî îñíîâíûå ðàçäåëû:
– ñâèäåòåëüñòâà è ãàðàíòèè;
– õàðàêòåðèñòèêà êðåäèòà;
– îáÿçûâàþùèå óñëîâèÿ;
– çàïðåùàþùèå óñëîâèÿ;
– íåâûïîëíåíèå óñëîâèé êðåäèòíîãî ñîãëàøåíèÿ;
– ñàíêöèè â ñëó÷àå íàðóøåíèÿ óñëîâèé.
Ðàçäåë «Ñâèäåòåëüñòâà è ãàðàíòèè» ïîäòâåðæäàåò, ÷òî çàåìùèê:
– èìååò ñåðòèôèêàò îá èíêîðïîðèðîâàíèè;
– èìååò ïîëíîìî÷èÿ çàêëþ÷àòü êðåäèòíûå äîãîâîðà è ïîäïèñûâàòü äîëãîâûå
îáÿçàòåëüñòâà;
– íå èìååò çàäîëæåííîñòè ïî íàëîãàì;
– èìååò ïðàâî ðàñïîðÿæàòüñÿ àêòèâàìè;
– íå èìååò àêòèâîâ â çàëîãå êðîìå èçâåñòíûõ áàíêó;
 ðàçäåëå "Õàðàêòåðèñòèêà ññóäû" ïîäðîáíî èçëàãàþòñÿ óñëîâèÿ êðåäèòà, à
èìåííî âèä ññóäû, ñóììà, ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà, øêàëà ïîãàøåíèÿ è
îáåñïå÷åíèå. Óêàçàíû âñå ó÷àñòíèêè ñäåëêè, äåëàåòñÿ ññûëêà íà äîëãîâîå
îáÿçàòåëüñòâî è äîêóìåíò îá îáåñïå÷åíèè êðåäèòà.
 ðàçäåëå «Îãðàíè÷èâàþùèå óñëîâèÿ» ñôîðìóëèðîâàíû ïðàâèëà, êîòîðûõ
äîëæåí ïðèäåðæèâàòüñÿ çàåìùèê â òå÷åíèå âñåãî ïåðèîäà äåéñòâèÿ ññóäû:
- ïîääåðæèâàòü îïðåäåëåííûé óðîâåíü îáîðîòíîãî êàïèòàëà;
- ïîääåðæèâàòü ñòàáèëüíûé óðîâåíü àêöèîíåðíîãî êàïèòàëà;
- ñîáëþäàòü óñòàíîâëåííóþ âåëè÷èíó áàëàíñîâûõ êîýôôèöèåíòîâ
(êîýôôèöèåíòà ëèêâèäíîñòè è ò. ä.);
- ðåãóëÿðíî ïðåäñòàâëÿòü ôèíàíñîâûå îò÷åòû, ïîäãîòîâëåííûå ñ ñîáëþäåíèåì
âñåõ îáùåïðèíÿòûõ áóõãàëòåðñêèõ ïðàâèë;
- ñîîáùàòü áàíêó î ëþáîì óõóäøåíèè ôèíàíñîâîãî ïîëîæåíèÿ è î ëþáûõ
íåáëàãîïðèÿòíûõ ñäâèãàõ;
- îáåñïå÷èòü íåîáõîäèìîå ñòðàõîâàíèå îò íåñ÷àñòíûõ ñëó÷àåâ, ïîæàðà è ò.
ï.;
- ðåãóëÿðíî óïëà÷èâàòü íàëîãè è ïðî÷èå îáÿçàòåëüñòâà, êîòîðûå â ñëó÷àå
íåóïëàòû ìîãóò ïðèâåñòè ê íàëîæåíèþ àðåñòà íà èìóùåñòâî;
- ñîäåðæàòü â ïîðÿäêå è îáåñïå÷èâàòü íåîáõîäèìûé ðåìîíò çäàíèé è
îáîðóäîâàíèÿ;
- îáåñïå÷èòü ðàáîòíèêàì áàíêà âîçìîæíîñòü îáñëåäîâàòü áóõãàëòåðñêèå
êíèãè êîìïàíèè íà ïðåäìåò âûÿâëåíèÿ èõ èäåíòè÷íîñòè äàííûì, ïðèâåäåííûì
â îò÷åòàõ;
- ñîîáùàòü áàíêó î ïðåäïðèíÿòîì ïðîòèâ êîìïàíèè èëè íàìå÷àåìîì ñóäåáíîì
ïðåñëåäîâàíèè.
 ðàçäåëå "Çàïðåùàþùèå óñëîâèÿ" óêàçàíû äåéñòâèÿ, êîòîðûå íå äîëæíû
ïðîèçâîäèòüñÿ çàåìùèêîì:
– íå ïðîäàâàòü èëè çàêëàäûâàòü àêòèâû (êðîìå ñëó÷àåâ, êîãäà ýòî
òðåáóåòñÿ äëÿ íîðìàëüíîé ðàáîòû êîìïàíèè);
– íå ïîêóïàòü àêöèè èëè îáëèãàöèè ( çà èñêëþ÷åíèåì îáÿçàòåëüñòâ
ôåäåðàëüíîãî ïðàâèòåëüñòâà);
– íå âûïëà÷èâàòü âîçíàãðàæäåíèÿ ñëóæàùèì è äèâèäåíäîâ àêöèîíåðàì âûøå
îáóñëîâëåííîãî ìàêñèìóìà;
– íå ïðîâîäèòü îïöèîííûõ ñäåëîê ñ àêöèÿìè êîìïàíèè èëè äðóãèõ îïåðàöèé ñ
îòñðî÷åííûì âîçìåùåíèåì ñðåäñòâ;
– íå âûäàâàòü ãàðàíòèé ïî äîëãàì äðóãèõ ïðåäïðèÿòèé;
– íå ðàñøèðÿòü ñèñòåìó ó÷àñòèé â äðóãèõ ïðåäïðèÿòèÿõ;
– íå ó÷àñòâîâàòü â ñëèÿíèÿõ è ïîãëîùåíèÿõ;
– íå ïðîèçâîäèòü òàêèõ èçìåíåíèé â ðóêîâîäÿùèõ îðãàíàõ êîìïàíèè, êîòîðûå
ïîâëèÿëè áû íà åå ïîëèòèêó.
 ðàçäåëå "Íåâûïîëíåíèå óñëîâèé êðåäèòíîãî ñîãëàøåíèÿ" ïðèâîäÿòñÿ
ñëó÷àè, êîòîðûå ñëåäóåò òðàêòîâàòü êàê «íåâûïîëíåíèå» èëè «íàðóøåíèå»
äîãîâîðà:
– íåóïëàòà î÷åðåäíîãî ïëàòåæà ïî ññóäå;
– íàðóøåíèå îäíîãî èç îãðàíè÷èâàþùèõ èëè çàïðåùàþùèõ óñëîâèé;
– îáúÿâëåíèå áàíêðîòñòâà èëè ëèêâèäàöèè äåëà;
– ñìåðòü çàåìùèêà.
 ðàçäåëå "Ñàíêöèè â ñëó÷àå íàðóøåíèÿ óñëîâèé ñîãëàøåíèÿì"
ïåðå÷èñëÿåòñÿ ñëåäóþùåå:
– òðåáîâàíèå íåìåäëåííîãî ïîãàøåíèÿ âñåé îñòàþùåéñÿ ñóììû äîëãà è
ïðîöåíòîâ ïî íåé;
– òðåáîâàíèå äîïîëíèòåëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ èëè ãàðàíòèé;
– ïðàâî áàíêà ïîãàñèòü îñòàâøèéñÿ äîëã çà ñ÷åò ñðåäñòâ, èìåþùèõñÿ íà
òåêóùåì ñ÷åòå çàåìùèêà.
Íå âñå êðåäèòíûå ñîãëàøåíèÿ ñîäåðæàò âñå óêàçàííûå ðàçäåëû è ïóíêòû, íî
íåêîòîðûå ìîìåíòû – õàðàêòåðèñòèêà êðåäèòà, îáÿçàííîñòè êðåäèòîðà è
çàåìùèêà, ÷òî ïîíèìàåòñÿ ïîä íàðóøåíèåì äîãîâîðà – îáÿçàòåëüíî
ïðèñóòñòâóþò â äîêóìåíòå î êðåäèòíîé ñäåëêå.
Ñîãëàøåíèå ïîäïèñûâàþò ïðåäñòàâèòåëè áàíêà è êîìïàíèè, à åñëè íóæíî –
ãàðàíò. Ïîñëå ýòîãî êîìïëåêò âñåõ äîêóìåíòîâ ïåðåäàåòñÿ êëèåíòó, à
äðóãîé êîìïëåêò ñ ñîïðîâîäèòåëüíûìè äîêóìåíòàìè èäåò â êðåäèòíîå äîñüå
áàíêà. Ïîòîì â ýòî äîñüå ïîäøèâàþòñÿ âñå îò÷åòû êîìïàíèè, ïåðåïèñêà,
çàïèñè òåëåôîííûõ ïåðåãîâîðîâ è ò. ä.
4. Ôàêòîðû, âëèÿþùèå íà ðèñê íåâîçâðàòà ññóäû
Ïîòåðè îò íåïîãàøåíèÿ ññóä – íåèçáåæíûé ïðîäóêò àêòèâíîé äåÿòåëüíîñòè
ëþáîãî áàíêà. Èõ íåâîçìîæíî ïîëíîñòüþ ëèêâèäèðîâàòü, íî ñâåñòè ê
ìèíèìóìó – ðåàëüíî.  àìåðèêàíñêèõ êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ ñóùåñòâóåò öåëàÿ
ñèñòåìà, ïîìîãàþùàÿ âûÿâèòü ïðè÷èíû âîçíèêíîâåíèÿ ïðîáëåìíûõ êðåäèòîâ, à
òàêæå ñïðîãíîçèðîâàòü ñàìî èõ ïîÿâëåíèå. Ñîãëàñíî ýòîé ñèñòåìå ê
âîçíèêíîâåíèþ ñîìíèòåëüíûõ êðåäèòîâ ïðèâîäÿò ôàêòîðû, çàâèñÿùèå è íå
çàâèñÿùèå îò áàíêà. Ê ïåðâûì ôàêòîðàì îòíîñÿòñÿ âñå àñïåêòû, ñâÿçàííûå ñ
êðåäèòíûì ïðîöåññîì, ò. å. ñ àäåêâàòíûì àíàëèçîì êðåäèòíîé çàÿâêè,
êðåäèòíîé äîêóìåíòàöèåé è ò. ä. Ñàìîñòîÿòåëüíûå ôàêòîðû –
íåáëàãîïðèÿòíûå ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ, â êîòîðûõ îêàçàëñÿ çàåìùèê,
ñòèõèéíûå áåäñòâèÿ. Íåáëàãîïðèÿòíûå ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ,
âîçäåéñòâóþùèå íà ïðîèçâîäñòâåííóþ äåÿòåëüíîñòü çàåìùèêà, àìåðèêàíñêèå
êîììåð÷åñêèå áàíêè êîíêðåòèçèðóþò ñëåäóþùèì îáðàçîì .
Íåñîâåðøåííûé ìåíåäæìåíò
Áîëüøèíñòâî ôèðìåííûõ êðàõîâ – ðåçóëüòàò ïëîõî îðãàíèçîâàííîãî
ìåíåäæìåíòà. Òèïè÷íûå ïðîáëåìû – íåäîñòàòîê ãëóáèíû è ðàçíîîáðàçèÿ
óïðàâëåí÷åñêîé ýêñïåðòèçû, íåóäîâëåòâîðèòåëüíûå ïëàíîâûå è
áóõãàëòåðñêèå ñëóæáû, îáùàÿ íåêîìïåòåíòíîñòü. Êàê ïðàâèëî, íåñîâåðøåííûé
ìåíåäæìåíò ñâÿçàí ñ èçäåðæêàìè ðîñòà, êîãäà äèíàì è÷íî ðàçâèâàþùàÿñÿ
êîìïàíèÿ ñòàëêèâàåòñÿ ñ íåäîñòàòêàìè ñèëüíî çàöåíòðàëèçîâàííîãî
óïðàâëåíèÿ, êîòîðîå íå â ñîñòîÿíèè îõâàòèòü âñå äåòàëè õîçÿéñòâåííîãî
ïðîöåññà
Íåàäåêâàòíûé ïåðâîíà÷àëüíûé êàïèòàë ôèðìû
Íåáîëüøèå êîìïàíèè ÷àñòî îêàçûâàþòñÿ ïåðåä ïðîáëåìîé íåäîñòàòî÷íîñòè
ïåðâîíà÷àëüíûõ âëîæåíèé. Ýòî ïðîèñõîäèò â ðåçóëüòàòå íåäîîöåíêè îáùåé
ñòîèìîñòè áèçíåñà, â êîòîðîì ñîáèðà-åòñÿ ïðåóñïåòü äàííàÿ êîìïàíèÿ, è
ïåðåîöåíêà ñðîêà, ÷åðåç êîòîðûé îæèäàåòñÿ ïîëó÷åíèå ïðèáûëè. Äàííàÿ
ïðîáëåìà ïðèçíàåòñÿ êîìïàíèåé ñëèøêîì ïîçäíî, êîãäà àêöèîíåðíûé êàïèòàë
óæå èñ÷åðïàí, à êðåäèòîðû îòêàçûâàþò â äîïîëíèòåëüíîì ôèíàíñèðîâàíèè
Âûñîêèé óðîâåíü ôèíàíñîâîãî êîýôôèöèåíòà è êîýôôèöèåíòà òåêóùèõ
ðàñõîäîâ
Ôèíàíñîâûé êîýôôèöèåíò îòðàæàåò îòíîøåíèå âíåøíèõ äîëãîñðî÷íûõ
îáÿçàòåëüñòâ ê ñîáñòâåííîìó êàïèòàëó êîðïîðàöèè. Ïðè âûñîêîì ôèíàíñîâîì
êîýôôèöèåíòå è ïðè ïàäåíèè îáúåìà ðåàëèçàöèè ðåçêî óâåëè÷èâàþòñÿ çàòðàòû
ïî îáñëóæèâàíèþ äîëãà.
Ïîä êîýôôèöèåíòîì òåêóùèõ ðàñõîäîâ ïîíèìàåòñÿ îòíîøåíèå ôèêñèðîâàííûõ
çàòðàò ê âàëîâûì çàòðàòàì. Ñîîòâåòñòâåííî ïðè âûñîêîì êîýôôèöèåíòå è ïðè
ñíèæåíèè îáúåìà ðåàëèçàöèè êîìïàíèÿ îùóùàåò ðåçêîå óìåíüøåíèå ïðèáûëè
Âûñîêèå òåìïû ðîñòà ðåàëèçóåìîé ïðîäóêöèè
Êîãäà êîìïàíèÿ íà÷èíàåò íåîïðàâäàííî ðåçêî óâåëè÷èâàòü îáúåìû ïðîäàæ
ñâîåé ïðîäóêöèè, òî âîçðàñòàåò ðèñê åå íåîïëàòû. Ïðè÷èíà â òîì, ÷òî
êîìïàíèÿ òåðÿåò áäèòåëüíîñòü â ïîäáîðå ïîêóïàòåëåé, íå óäåëÿÿ âíèìàíèÿ
èõ ïëàòåæåñïîñîáíîñòè. Â ýòîé ñèòóàöèè áàíê ïðåäïðèíèìàåò
ðåñòðèêòèâíûå ìåðû, íàïðàâëåííûå íà ïðèîñòàíîâëåíèå ðîñòà àêòèâîâ,
íàñòàèâàÿ íà òîì, ÷òîáû ôèðìà ïðèòîðìîçèëà ðåàëèçàöèþ ïðîäóêöèè
ïîêóïàòåëÿì ñ ñîìíèòåëüíîé ïëàòåæåñïîñîáíîñòüþ
Êîíêóðåíöèÿ
Íîâûå êîìïàíèè ñòàëêèâàþòñÿ ñ ñåðüåçíûìè ïðîáëåìàìè ïðè âûõîäå íà ðûíîê.
 êîíêóðåíòíîé áîðüáå ôèðìà ìîæåò èçáðàòü êàê íàñòóïàòåëüíóþ, òàê è
çàùèòíóþ òàêòèêó. Íàñòóïàòåëüíàÿ òàêòèêà ñâÿçàíà ñ çàâîåâàíèåì ðûíêà ñ
ïîìîùüþ ðàçëè÷íûõ ìåðîïðèÿòèé (ñíèæåíèÿ öåí, ðîñòà îáúåìà ðåàëèçàöèè è
ò. ä.), êîòîðûå ìîãóò ïðèâåñòè äàæå ê âðåìåííîé ïîòåðå äîõîäà. Öåëü
çàùèòíîé òàêòèêè – ñòàáèëèçèðîâàòü äîõîäû ïóòåì âîçìîæíîãî ñîêðàùåíèÿ
îáúåìà ðåàëèçàöèè.
Åñëè ôèðìà íå àäàïòèðóåòñÿ ê óñëîâèÿì êîíêóðåíòíîé áîðüáû, òî ïîãèáàåò
Ýêîíîìè÷åñêèé ñïàä
Ìíîãèå íåáîëüøèå ôèðìû íå â ñîñòîÿíèè ïðèáûëüíî ðàçâèâàòüñÿ â óñëîâè-ÿõ
îáùåãî ýêîíîìè÷åñêîãî ñïàäà
Ïåðå÷èñëåííûå ôàêòîðû, âëèÿþùèå íà óõóäøåíèå õîçÿéñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè
êîìïàíèè, äåéñòâóþò àâòîíîìíî, íåçàâèñèìî îò áàíêà. Íî áàíê, çíàÿ, ãäå ó
ôèðìû âîçíèêëè ñëàáûå ìåñòà, ìîæåò è äîëæåí äàòü ñîîòâåòñòâóþùèå
ðåêîìåíäàöèè, ïðåäîòâðàùàþùèå ïîÿâëåíèå íåñâîåâðåìåííî ïîãàøåííûõ ññóä.
Áîëüøîå âíèìàíèå àìåðèêàíñêèìè êîììåð÷åñêèìè áàíêàìè óäåëÿåòñÿ
ïðîãíîçèðîâàíèþ ïðîáëåìíûõ êðåäèòîâ íà ïåðâîé è âòîðîé ñòàäèÿõ
êðåäèòíîãî ïðîöåññà, ò. å. ýòàïàõ àíàëèçà êðåäèòíîé çàÿâêè è åå
èñïîëíåíèÿ. Áàíêîâñêàÿ ïðàêòèêà ñôîðìóëèðîâàëà 25 ñèãíàëüíûõ ôëàãîâ ,
êîòîðûå ïîìîãàþò â êðåäèòíîì ïðîöåññå âûÿâèòü ïîòåíöèàëüíûå ïðîáëåìíûå
êðåäèòû.
Ñèãíàëû èç èñòîðèè çàåìùèêà
Íåäàâíÿÿ ôèíàíñîâàÿ íåñîñòîÿòåëüíîñòü çàåìùèêà
Ðàñõîæäåíèÿ è ïðîòèâîðå÷èÿ â èíôîðìàöèè î çàåìùèêå
Ñèãíàëû, êàñàþùèåñÿ ðóêîâîäñòâà è óïðàâëåíèÿ çàåìùèêà
Çàåìùèê èùåò ïàðòíåðà, íà ÷üè ñâÿçè ìîæíî ðàññ÷èòûâàòü
Íåâûñîêèå ìîðàëüíûå êà÷åñòâà ðóêîâîäèòåëÿ
Áîðüáà çà âëàñòü â ðóêîâîäñòâå ñðåäè ïàðòíåðîâ, ìå-æäó ÷ëåíàìè ñåìüè –
âëàäåëüöàìè êîìïàíèè
×àñòûå ñìåíû â ðóêîâîäñòâå
Ñòðîïòèâûé, íåóðàâíîâåøåííûé õàðàêòåð ðóêîâîäè-òåëÿ
Ñòðåìëåíèå ðóêîâîäñòâà çàåìùèêà óñêîðèòü êðåäèòíûé ïðîöåññ, îêàçàòü
äàâëåíèå íà áàíêîâñêîãî ðàáîòíèêà
Ñèãíàëû, îòðàæàþùèå ïðîèçâîäñòâåííóþ çàåìùèêà
Êðóã ïîñòàâùèêîâ è ïîêóïàòåëåé ó çàåìùèêà íå äèâåðñèôèöèðîâàí
Îñëàáëåí êîíòðîëü çàåìùèêà çà ñâîèìè äåáèòîðàìè
Çàåìùèê îòíîñèòñÿ ê òîé îòðàñëè, êîòîðàÿ â äàííûé ìîìåíò èñïûòûâàåò
ïðîáëåìû
Óïðîùåííîå âåäåíèå áàëàíñà, ò. å. àêòèâû è ïàññèâû íå äåòàëèçèðóþòñÿ ïî
ñòàòüÿì
Ñèãíàëûý, îòíîñÿùèåñÿ ê îðãàíèçàöèè êðåäèòîâàíèÿ
Çàåìùèê íå ïðåäñòàâëÿåò ÷åòêî öåëü, íà êîòîðóþ èñïðàøèâàåòñÿ êðåäèò
Ó çàåìùèêà íåò ÿñíîé ïðîãðàììû ïîãàøåíèÿ ññóäû
Îòñóòñòâèå ðåçåðâíûõ èñòî÷íèêîâ ïîãàøåíèÿ êðåäèòà
Çàåìùèê íå èìååò ìàòåðèàëüíîãî (ñûðüåâîãî è ò. ä.) îáåñïå÷åíèÿ ñâîåé
öåëè, íà êîòîðóþ ïðåäîñòàâëåí êðåäèò
Ñèãíàëû», ôèêñèðóþùèå îòêëîíåíèÿ îò óñòàíîâëåííûõ íîðì
Íàðóøåíèÿ â ïåðèîäè÷íîñòè ïðåäîñòàâëåíèÿ çàåìùè-êîì îò÷åòíûõ äàííûõ î
ñâîåé õîçÿéñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè
Îòêëîíåíèÿ îò íîðìû ïîðÿäêà âåäåíèÿ áàíêîâñêèõ ñ÷åòîâ (íàðóøåíèÿ â
ñèñòåìå îâåðäðàôòà è ò. ï.)
Ïåðåñìîòð óñëîâèé êðåäèòîâàíèÿ; èçìåíåíèÿ â ñõåìå ïîãàøåíèÿ êðåäèòà;
ïðîñüáà î ïðîëîíãàöèè ññóäû
Îòêëîíåíèÿ ïîêàçàòåëåé õîçÿéñòâåííî-ôèíàíñîâîé äåÿòåëüíîñòè
êîìïàíèè-çàåìùèêà îò ïëàíîâûõ èëè îæèäàåìûõ
Îòêëîíåíèÿ â ñèñòåìå ó÷åòà è êîíòðîëÿ çàåìùèêà
Ýòè ñèãíàëû íàñòîðàæèâàþò áàíê è ïîìîãàþò ïðåäîòâðàòèòü ïðîñðî÷åííûå
êðåäèòû ëèáî âûÿâèòü èõ âîçíèêíîâåíèå. Åñëè áàíê èäåíòèôèöèðîâàë
ñîìíèòåëüíûå êðåäèòû, êàêèìè äîëæíû áûòü åãî äàëüíåéøèå øàãè? Áàíê
ïðèíèìàåò ïðîãðàììó äåéñòâèé, íàïðàâëåííóþ íà ïîãàøåíèå êðåäèòîâ. Â
áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ çàåìùèê åùå íå ïîòåðÿë ñïîñîáíîñòü îòâå÷àòü ïî ñâîèì
îáÿçàòåëüñòâàì. Â ýòîé ñèòóàöèè áàíê ðàññìàòðèâàåò âîïðîñ îá èçìåíåíèè
óñëîâèé êðåäèòíîãî ñîãëàøåíèÿ. Íîâûå óñëîâèÿ çàòðàãèâàþò ãðàôèê
ïîãàøåíèÿ êðåäèòà, êàñà-þòñÿ îðãàíèçàöèè âçàèìíûõ è ñîãëàñîâàííûõ
äåéñòâèé áàíêà è çàåìùèêà, öåëè êîòîðûõ – ëèêâèäàöèÿ ïðîáëåìíûõ
êðåäèòîâ. Áàíê ìîæåò âçÿòü íà ñåáÿ ôóíêöèè êîíòðîëåðà çà äâèæåíèåì
îáîðîòíûõ ñðåäñòâ êîìïàíèè-çà-åìùèêà èëè êîíñóëüòàíòà â ïðîöåññå
ïðèíÿòèÿ ôèðìîé óïðàâëåí÷åñêèõ ðåøåíèé.  ñëó÷àÿõ êîãäà çàåìùèê èñ÷åðïàë
âñå âîçìîæíîñòè äëÿ ïîãàøåíèÿ ññóäû è çàêëþ÷åíèå íîâîãî êðåäèòíîãî
ñîãëàøåíèÿ íåýôôåêòèâíî, áàíê âûíóæäåí ïðèáåãíóòü ê ïåðåäà÷å äåë â ñóä.
Ëèòåðàòóðà
1. Â.Ì Óñîñêèí "Ñîâðåìåííûé êîììåð÷åñêèé áàíê"
2. Å.Á. Øèðèíñêàÿ "Îïåðàöèè êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ è çàðóáåæíûé îïûò"
3. Ôèíàíñîâî-êðåäèòíûé ñëîâàðü, ò. 1-3.
÷åãî ïðîåêò äîãîâîðà äîëæåí áûòü ïðåäñòàâëåí ññóäíîìó êîìèòåòó áàíêà
äëÿ óòâåðæäåíèÿ.
Êðåäèòíîå ñîãëàøåíèå
Íåïðàâèëüíàÿ êîäèðîâêà â òåêñòå? Â ðàáîòå íå äîñòàåò êàêèõ ëèáî êàðòèíîê? Äîêóìåíò îòôîðìàòèðîâàí íåêîððåêòíî?
Âû ìîæåòå ñêà÷àòü ïðàâèëüíî îòôîðìàòèðîâàííóþ ðàáîòó
Ñêà÷àòü ðåôåðàò