Антиинфляционная политика государства

Московский государственный университет

экономики, статистики и информатики

Кафедра теории рыночной экономики

Дата готовности работы 16.11.99

Работа выполнена по методичке:

И.П. Петров Учебная программа и

методические рекомендации

по изучению курса “Экономическая теория”

(Для студентов заочников),

Москва, 1999.



Курсовая работа

на тему: “Антиинфляционная политика государства”

Работу выполнила студентка I курса

заочного отделения

факультета статистики и эконометрики,

Преподаватель: Петров Иван Петрович

Москва, 1999 г.

Вступление

В своей курсовой работе я попытаюсь рассмотреть антиинфляционную
политику государства, а также причины инфляции, ее последствия и
связанные с ней издержки. Поскольку инфляция есть повышение уровня цен,
то я начну с того, как устанавливаются цены. Цена — это соотношение, в
котором деньги обмениваются на товары или услуги. Чтобы понять, что
такое цены, необходимо определить сущность денег, факторы, влияющие на
предложение и спрос на деньги, и их функции в экономике, именно эту тему
я рассматривала в своей контрольной работе. Итак, моя курсовая работа в
чем-то является как бы продолжением моей контрольной работы.

Я считаю, что “скрытые силы экономических законов”, вызывающие инфляцию,
не столь таинственны, как это представляется. Инфляция, в свою очередь,
сама оказывает влияние на состояние экономики по многим направлениям.
Доход, получаемый государством от выпуска бумажных денег, иногда
называемый инфляционным налогом, то как инфляция влияет на номинальную
ставку процента, как номинальная ставка процента, в свою очередь, влияет
на решения населения относительно количества денег на руках и, таким
образом, на уровень цен. Именно эти моменты образуют тот гордиев узел,
который должно разрубить правительство, поставившее перед собой задачу
обуздания инфляции.

Совсем мало времени прошло с тех пор, когда в нашей стране официальной
наукой и пропагандой отрицалась сама возможность инфляции (при
социализме считалось, что ее не было у нас вообще). А инфляция по
существу была, хотя в большей мере в скрытой форме. Деньги утрачивали
свою значимость даже при стабильных ценах из-за хронического дефицита
товаров.

Теперь инфляция стала явной, ее масштабы нарастают. Однако не только
широкие слои населения, но нередко и экономисты по образованию обладают
явно недостаточной информацией как о реальном инфляционном процессе в
нынешней России, так и о выражающих его понятиях, о его принципиальных
механизмах и т. д.

Почему же тогда инфляция является общественной проблемой? Не ясно, в чем
же заключаются издержки инфляции. И действительно, среди экономистов нет
согласия относительно величины издержек инфляции для общества. К
удивлению многих непрофессионалов, некоторые экономисты утверждают, что
издержки инфляции не столь велики — по крайней мере, в случае с ее
умеренными темпами.

Именно это я и попытаюсь разобрать в своей курсовой работе.

Что такое инфляция?

Что такое инфляция? Инфляция — это повышение общего уровня цен. Это,
конечно, не означает, что повышаются обязательно все цены. Даже в
периоды довольно быстрого роста инфляции некоторые цены могут оставаться
относительно стабильными, а другие падать. Например, хотя в 1970-1980
годах в США наблюдался высокий уровень инфляции, цены на такие товары,
как видеомагнитофоны, цифровые часы и персональные компьютеры,
фактически были снижены. Действительно, одно из главных больных мест
инфляции — это то, что цены имеют тенденцию подниматься очень
неравномерно. Одни подскакивают, другие поднимаются более умеренными
темпами, а третьи вовсе не поднимаются.

В экономической литературе нет единого и однозначного определения
инфляции.

Под инфляцией понимают:

чрезмерное увеличение находящихся в обращении наличных бумажных денег и
объема безналичного по сравнению с реальным предложением товаров и
услуг;

снижение покупательной способности денег (их обесценивание);

общее длительное повышение цен.

Существуют различные теории инфляции, объясняющие причины и механизм
инфляционных процессов.

Инфляция на основе роста спроса



В основе этой теории лежит идея, заключающаяся в том, что до сих пор
пока существуют еще не использованные факторы производства, изменение
совокупного спроса на товары зависит от изменения доходов и занятости.
Однако при достижении полной занятости дальнейшее изменение спроса
приведет к изменению общего уровня цен. Если же общий спрос повышается в
связи с повышением одного из его компонентов, а предложение достигло
своего максимального предела, то производители поднимают цены. Таким
образом, рост спроса приводит к росту общего уровня цен и,
следовательно, к развитию инфляции.

Если бы денежный доход различных экономических субъектов оставался
постоянным, рост уровня цен вызвал бы сокращение реальных доходов, и,
следовательно, спроса на товар. Разница между спросом и предложением
имела бы тенденцию к постепенному сокращению из-за роста цен, и в
результате инфляционное давление постепенно бы устранялось. Однако в
действительности, когда растут цены, то в той же пропорции растут и
денежные доходы, поскольку продажа данного количества товара по более
высоким ценам даст более высокую выручку. Реальные доходы, таким
образом, остаются неизменными и сокращения избыточного спроса на рынке
товаров не происходит. Уровень цен поэтому продолжает расти.

Вместе с тем общий спрос зависит не только от общего размера
национального дохода, но и от его распределения между различными
категориями потребителей. На первый взгляд, инфляция приводит к тому
перераспределению дохода, когда вследствие роста цен увеличивается
прибыль. Однако в процессе инфляции не остается неизменной и заработная
плата, поскольку параллельно с избытком спроса на рынке товаров имеет
место избыток спроса на рынке труда. Поэтому невозможно заранее
установить, приведет ли инфляция к перераспределению национального
дохода в пользу категорий населения, обладающей меньшей склонностью к
потреблению. В ходе инфляции растут и цены, и прибыль, и заработная
плата. Следовательно, на основе теории роста спроса невозможно
предсказать, приведет ли инфляция на основе роста спроса к собственному
исчезновению или же она будет развиваться бесконечно.

С точки зрения рынка труда, этот принцип означает, что, когда спрос на
труд растет и число безработных сокращается, отдельные предприниматели
повышают заработную плату в размерах, больших, чем снижается предложение
на рынке труда. И делается это с тем, чтобы переманить из других фирм
рабочую силу, наиболее соответствующую данному производству. Однако при
невысоком спросе на рабочую силу этот принцип не может быть полностью
применен. В этих условиях трудящиеся вынуждены предлагать свои
производственные услуги за денежную зарплату, которая может быть ниже
рыночной. По этой причине можно предположить, что в условиях низкого
спроса на труд зарплата будет падать, но, скорее всего, медленно. Таким
образом, в первом случае незначительное изменение уровня безработицы
ведет к большим изменениям в темпах роста денежной зарплаты, в то время
как во втором случае темпы изменения весьма малы.

Инфляция на основе роста денежных

издержек производства

Эта теория возникла по причине того, что теория инфляции на основе роста
спроса не могла объяснить одновременное наличие в экономике и инфляции,
и безработицы (отсутствие избытка спроса на рынке труда). Основной
фактор, вызывающий инфляцию по этой теоретической концепции, —
установление предприятиями и профсоюзами цен и заработной платы при
отсутствии избыточного спроса, а, следовательно, даже при наличии
безработицы. При этом предполагается, что инициатива может быть
проявлена в одинаковой мере обеими сторонами, но в любом случае в
движение приводится механизм инфляции, охватывающий как зарплату, так и
цены.

Если предприятия повышают цены, чтобы повысить норму прибыли, то
трудящиеся, чтобы сохранить реальную покупательную способность своих
доходов, требуют повышения зарплаты. Рост зарплаты, в свою очередь,
отражается на издержках производства и вызывает дальнейший рост цен.
Если профсоюзам первым удается добиться повышения заработной платы без
повышения производительности труда, то предприниматель стоит перед
выбором: или повысить цены и переложить на потребителей рост издержек в
связи с повышением зарплаты, или сократить производство, и при нарушении
соотношения между спросом и предложением цены начнут расти, повышая
стоимость жизни. И в этом случае в движение приходит спираль
«зарплата-цены».

Таким образом, в инфляции на основе издержек четко прослеживается
параллелизм между позициями предпринимателей и трудящихся. Механизм
инфляции здесь объясняется тем, что обе группы стремятся сохранить свою
долю в распределении реального дохода. Однако сторонники этой теории,
как правило ограничиваются обсуждением лишь одной стороны, а именно
инфляцией, вызванной ростом заработной платы.

Инфляция на основе повышения производительности

и вознаграждения производства



Она возникает в результате распределения экономического эффекта от
внедрения технического прогресса. Она связана с тем, что в современной
экономике снижение цен в связи с ростом производительности труда —
явление необычное и, во всяком случае, никогда не поглощающее всего
эффекта от роста производительности труда. В связи с этим возникает
проблема распределения этого эффекта путем повышения доходов
производственных факторов (прибыли и зарплаты) в отрасли или фирме, где
происходит рост производительности труда.

Если дополнительное вознаграждение факторов производства
(предпринимателя и трудящихся) не превышает рост производства,
вызванного техническим прогрессом, то при установлении уровня цен
проблема не возникает. Во всех других случаях, когда требования
производственных факторов превышают рост производства, обусловленный
изменением производительности труда, уровень цен повышается, что
приводит в движение спираль «зарплата-цены». Чтобы сохранить
покупательную способность трудящихся, профсоюзы требуют повышения
зарплаты в «компенсационном» порядке. Но рост зарплаты повышает издержки
производства, а, следовательно, и цены.

Распределение эффекта, полученного в результате технического прогресса,
порождает инфляцию в связи с тем, что технический прогресс и рост
производительности не охватывают равномерно все отрасли и предприятия. В
свою очередь, это приводит к углублению различий между оплатой труда в
различных отраслях. Профсоюзы как правило, не соглашаются на это и
стремятся к тому, чтобы трудящиеся менее прогрессивных отраслей
добивались того же повышения зарплаты, как и трудящиеся ключевых
отраслей. В той мере, в какой предприниматели удовлетворяют требования
трудящихся, они сталкиваются с ростом цены производства, превышающим
темпы роста производительности, и это служит для них стимулом повышения
цен. Это дает толчок процессу инфляции.

Инфляция на основе изменения

отраслевой структуры спроса

Она представляет собой теорию, в определенном смысле промежуточную между
теорией инфляции спроса и теорией инфляции издержек. Она исходит из
того, что инфляционный процесс очень часто вызывается не общим
превышением спроса над предложением и не «самостоятельным» повышением
зарплаты и цен, а изменением отраслевой структуры спроса, при условии,
что цены и зарплата не понижаются. В реальной действительности динамика
экономического роста сопровождается перемещением спроса из одной отрасли
в другую, что связано как с началом производства новых товаров, так и с
внедрением передовой технологии. Если бы цены и зарплата отражали
колебания спроса, то эти изменения в формировании общего спроса не
повлияли бы на абсолютный уровень цен, а вызвали бы только относительное
их изменение. Цены бы повысились бы в отраслях, где спрос превышает
предложение, и снизились бы в тех отраслях, где спрос недостаточен.
Однако в развитой экономической системе цены, как правило, не подвержены
колебаниям в тех отраслях, где спрос недостаточен. Поэтому перемещение
спроса из одной отрасли в другую вызывает рост цен в тех из них, в
которых спрос увеличился, не вызывая снижения цен в тех отраслях, где
спрос сократился. Результатом этого является постоянное повышение общего
уровня цен. В этой теории отраслевой инфляции отсутствуют элементы,
характеризующие теорию инфляции на основе общего превышения спроса над
предложением при условии полной занятости и теорию инфляции на основе
роста цен или зарплаты. Вместе с тем ее можно рассматривать как один из
случаев инфляции на основе роста издержек в связи с вознаграждением
факторов производства при повышении производительности.

Инфляция вследствие расходов государства



Свои номинальные доходы государство может повысить как с помощью
повышения налогов, так и путем выпуска добровольных займов. В ряде
случаев государство внедряет принудительные займы (опыт ФРГ в
послевоенное время), но эта мера предпринимается в основном для
восстановления народного хозяйства и позволяет «перекачать» предметы
потребления в строительные и другие фирмы без повышения цен на
потребительские товары. Что касается принудительных займов у эмиссионных
банков, то полученные от них деньги не обязательно направляются на
развитие производства. Чаще всего они идут на военные заказы, социальные
программы, содержание растущего госаппарата.

Некоторые экономисты считают, что рост государственных расходов на
основе повышения налогов не влияет на инфляцию, ибо спрос на товары
«просто перемещается» в другие секторы общества, но абсолютно не растет.
Однако более правы, видимо, другие авторы, которые указывают, что даже
простое перемещение средств от состоятельного населения в руки
государства через налоги и займы ведет к снижению инвестиций в
производство товаров и услуг. Так получается потому, что, расходуя
полученные средства на свои нужды, государство отвлекает их в основном
на непроизводительные цели (содержание армии и государственного
аппарата, помощь больным и беднякам). Отвлекаются также людские ресурсы,
которые в ином случае влились бы в производственный аппарат.

Инфляция вследствие увеличения кредитной массы

В отличие от предыдущей причины, денежная экспансия диктуется не тем,
что у государства растут социальные и военные расходы, а тем, что
государство выбрало политику произвольного вмешательства в экономику.

Основное содержание такой информации — стремление государства удешевить
процент на кредиты, предоставляемые частными банками. В США, например,
это достигается путем предоставления коммерческим банкам права выдавать
в качестве кредитов частным инвесторам больший процент от суммы
вложенных в них средств, принадлежащих банковским вкладчикам (этот
процент фиксируется федеральной резервной системой из тех соображений,
чтобы коммерческие банки сохраняли у себя весомый процент денежных
средств, вложенных вкладчиками, с тем, чтобы в случае повышенного
изъятия вкладов клиентами они имели достаточную наличность для расчетов
с вкладчиками).

Вследствие увеличения кредитной массы должен оживиться спрос как на
средства производства, так и на предметы потребления. В результате этого
должен произойти некоторый всеобщий рост цен, который будет служить
сокращению безработицы и росту производства.

Инфляция вследствие денежной эмиссии

с целью девальвации национальной валюты

Она имеет своей целью обеспечить рост экспорта и оживление экономики.
Однако не ясно является ли денежная экспансия направленной исключительно
на данную цель, или же девальвация есть лишь побочный результат выпуска
денег для других целей.

Экономисты США еще в 1989 г. обвиняли правительство именно в том, что
избыточный выпуск денег имел своей целью добиться снижения курса доллара
против других валют и обеспечить тем самым увеличение спроса на
американские товары за рубежом. Монетаристы не отрицали, что этим
достигается некоторое «оживление» экономики США, но указывали, что
повышение спроса на американские товары (при достаточно полной загрузке
в стране производственных мощностей) ведет не столько к росту
производства, сколько к росту цен, т.е. к инфляции. Кроме того, к
подобному же методу могут прибегнуть другие страны, и тогда
искусственное понижение курса национальной валюты окажется
нейтрализованным.

Говоря об инфляции, нелишне отметить, что для современной экономики в
значительной мере характерен процесс постоянного обесценивания денег и
изменения масштаба цен, но темпы этого процесса систематически меняются,
и инфляцию констатируют лишь тогда, когда они достигают ощутимой
величины. Нужно еще отметить, что рост цен сам по себе еще ни о чем не
свидетельствует: ведь цены могут повышаться вследствие увеличения затрат
на производство товара, в т. ч. в интересах повышения его качества,
вследствие улучшения потребительских свойств товара и т.д. Инфляционному
же росту цен отвечает относительное обесценивание денег по сравнению со
стоимостью товаров, снижение покупательной способности денег. Происходит
это тогда, когда количество денег, находящихся в обращении, превышает
реальные потребности обеспечения обращения товаров и оказания услуг (как
при наличных, так и при безналичных расчетах). Если отсутствует избыток
денег в обращении, понятие инфляции по существу неприменимо. Однако
обесценивание денег может происходить с силу других обстоятельств,
например, в случае подрыва доверия населения к правительству, падения
курса ценных бумаг, чрезвычайного спроса на денежный металл и валюту
других стран для вывоза за границу и т. д.

Два фактора формируют инфляционный процесс: состояние производства и
состояние государственного бюджета. Если объем производства товаров
начинает уступать по своему денежному эквиваленту находящейся в
обращении массе денег, то равновесие может быть достигнуто либо путем
увеличения производства товаров, либо путем повышения цен на них, причем
повышения цен именно инфляционного, а не вызванного повышением качества
товаров, изменением их структуры и т. д. Другой фактор — соотношение и
характер доходов и расходов государственного бюджета. Если расходы
государства начинают превышать его доходы, одним из главных средств
покрытия расходов становится денежная эмиссия, не обеспечиваемая
реальными ценностями. И еще: если государственные расходы служат
непроизводительным целям (например, на производство вооружений), то
служащая их покрытию денежная эмиссия еще более усугубляет положение,
стимулируя инфляционный процесс.

Обесценивание денег, вызываемое образованием их избытка в обращении,
проявляется в повышении общего уровня цен, что является обобщающим
показателем инфляционного процесса, суть которого заключается в
изменении масштаба цен.

Причины возникновения инфляции

Инфляция возникает в результате несбалансированности
натурально-вещественной и стоимостной структуры общественного продукта,
вследствие чего доходы населения, предприятий, организаций и учреждений
отраслей материального производства и непроизводственной сферы не
обеспечиваются в полном объеме ресурсами товаров, включая услуги. Иными
словами, инфляция возникает в тех случаях, когда рост доходов в обществе
выходит за пределы возможностей их товарного обеспечения. Это касается
всех видов конечных доходов, не только доходов населения, но и доходов
предприятий и организаций.

При рассмотрении причин возникновения инфляции следует различать две
взаимосвязанные формы финансовой несбалансированности, имеющие
одинаковое проявление, но неодинаковые основу и последствия.

Первая форма финансовой несбалансированности — это результат
несбалансированности материально-вещественного и стоимостного состава
фонда потребления. Несоответствие структуры спроса предложению товаров и
услуг приводит к дефициту одних товаров и затовариванию другими и как
следствие этого — к общему превышению денежного спроса населения над
предложением. Возникающая в результате этого несбалансированность
денежных доходов и расходов государства приводит к необходимости
дополнительной эмиссии денег, на основе которой достигается
сбалансированность этих доходов и расходов.

Вторая форма несбалансированности финансовых пропорций является
результатом несбалансированности материально-вещественной и стоимостной
структуры всего общественного продукта. Она связана с образованием
диспропорции в объемах выпуска продукции первого и второго подразделений
общественного производства. Возникновение этой диспропорции также имеет
своим следствием общее превышение спроса над предложением на рынке
потребительских товаров и услуг и несбалансированность денежных доходов
и расходов государства.

Ликвидация этой несбалансированности материально-вещественного
стоимостного состава общественного продукта возможна лишь на основе
изменения темпов роста производства в отраслях первого и второго
подразделений в пользу последнего. Обеспечить в этом случае
сбалансированность иным путем - снижением оптовых (закупочных) цен и
повышением розничных, невозможно. Эта несбалансированность усиливает
давление на розничные цены в сторону их повышения. Она может привести к
сужению круга основных потребительских товаров, по которым
обеспечивается стабильность розничных цен. Несбалансированность денежных
доходов и расходов государства в этом случае также предполагает
осуществление государством денежной эмиссии, что соответственно
увеличивает денежные накопления в руках населения и размер общего
превышения спроса над предложением. Осуществляемое в этом случае
повышение розничных цен следует рассматривать как непосредственно
инфляционный рост.

Причины и виды инфляции

1. Инфляция спроса.

Традиционно изменения в уровне цен объясняются избыточным совокупным
спросом. Экономика может попытаться тратить больше, чем она способна
производить. Производственный сектор не в состоянии ответить на этот
избыточный спрос увеличением реального объема продукции, потому что все
имеющиеся ресурсы уже полностью использованы. Поэтому этот избыточный
спрос приводит к завышенным ценам на постоянный реальный объем продукции
и вызывает инфляцию спроса. Суть инфляции спроса иногда объясняют одной
фразой: “Слишком много денег охотится за слишком малым количеством
товаров”.

2. Инфляция, вызванная ростом издержек производства, или уменьшением
совокупного предложения.

Инфляция может также возникнуть в результате изменений издержек и
предложения на рынке. В последние годы было несколько периодов, когда
уровень цен возрос, несмотря на то что совокупный спрос не был
избыточным. У нас были периоды, когда и объем продукции, и занятость
(свидетельство недостаточности совокупного спроса) уменьшались при
одновременном увеличении общего уровня цен.

Теория инфляции, обусловленной ростом издержек, объясняет рост цен
такими факторами, которые приводят к увеличению издержек на единицу
продукции. Издержки на единицу продукции — это средние издержки при
данном объеме производства. Такие издержки можно получить, разделив
общие затраты в ресурсы на количество произведенной продукции, то есть:

Повышение издержек на единицу продукции в экономике сокращает прибыли и
объем продукции, который фирмы готовы предложить при существующем уровне
цен. В результате уменьшается предложение товаров и услуг в масштабе
всей экономики. Это уменьшение предложения, в свою очередь, повышает
уровень цен. Следовательно, по этой схеме издержки, а не спрос
взвинчивают цены, как это происходит при инфляции спроса.

Два самых важных источника инфляции, обусловленной ростом издержек, —
это увеличение номинальной зарплаты и цен на сырье и энергию.

3. Инфляция, вызванная повышением зарплаты.

Инфляция, вызванная повышением зарплаты, является разновидностью
инфляции, обусловленной ростом издержек. При определенных
обстоятельствах источником инфляции могут стать профсоюзы. Это
объясняется тем, что они в какой-то степени осуществляют контроль над
номинальной зарплатой посредством коллективных договоров. Предположим,
что крупные профсоюзы потребуют и добьются большого повышения зарплаты.
Более того, предположим, что этим повышением они установят новый
стандарт зарплаты рабочих, которые не являются членами профсоюза. Если
повышение зарплаты в масштабе всей страны не уравновешивается
какими-либо противодействующими факторами, такими, как увеличение объема
выпускаемой за один час продукции, то увеличатся издержки на единицу
продукции. Производители ответят на это сокращением производства товаров
и услуг, выбрасываемых на рынок. При неизменном спросе это уменьшение
предложения приведет к повышению уровня цен. Поскольку виновником
является чрезмерное повышение номинальной заработной платы, этот тип
инфляции называется инфляцией, вызванной повышением заработной платы,
которая представляет собой разновидность инфляции, обусловленной ростом
издержек.

4. Инфляция, вызванная нарушением механизма предложения.

Другая основная разновидность инфляции, обусловленной ростом издержек,
обычно называется инфляцией, вызванной нарушением механизма предложения.
Она является следствием увеличения издержек производства, а
следовательно, и цен, которое связано с внезапным, непредвиденным
увеличением стоимости сырья или затрат на энергию. Убедительным примером
служит значительное повышение цен на импортируемую нефть в США в
1973-1974 годах и в 1979-1980 годах. Поскольку за это время цены на
энергию возросли, увеличились также издержки производства и
транспортировки всей продукции в экономике. Это привело к быстрому росту
инфляции, обусловленной увеличением издержек.

Инфляция и безработица в Соединенных Штатах

Поскольку инфляция и безработица являются важнейшими показателями
состояния экономики, изменения макроэкономической ситуации часто
рассматриваются сквозь годовые данные по инфляции и безработице.

В США в 60-е гг. стимулирующая экономическая политика снизила
безработицу и привела к повышению темпов инфляции. Снижение налогов в
1964 г., совместно с другими мерами по стимулированию экономики, снизило
безработицу до уровня менее 5%. Последующий рост экономики в конце 60-х
гг. явился побочным продуктом увеличения государственных расходов на
войну во Вьетнаме. Безработица сократилась сильнее, а инфляция выросла
значительнее, по сравнению с целевыми показателями, намеченными при
разработке экономической политики.

70-е годы стали периодом экономических потрясений. Десятилетие началось
с попыток политиков снизить инфляцию, унаследованную от 60-х гг. Попытка
контроля над ценами и заработной платой и вызванный сокращением спроса
спад экономической активности лишь немного сократили темп инфляции.
Эффект от введения контроля за ценами и заработной платой исчез вместе с
отменой этого контроля, а спад был слишком незначительным для того,
чтобы противодействовать инфляционной инерции, унаследованной от
предшествовавшего бума. К 1972 году уровень безработицы был таким же,
как и десять лет назад, в то время как инфляция оказалась на 3
процентных пункта выше.

Начиная с 1973 года политикам пришлось столкнуться с шоковым изменением
предложения, вызванным Организацией стран — экспортеров нефти (ОПЕК).
ОПЕК впервые повысила цены на нефть в середине 70-х гг., вследствие чего
инфляция подскочила до 10%. Спад 1975 г. несколько снизил инфляцию, но
дальнейшее повышение цен ОПЕК вновь ускорило инфляцию в конце 70-х гг.

80-Е гг. начались периодом высокой инфляции и высоких инфляционных
ожиданий. Федеральная резервная система под руководством ее председателя
Пола Волкера упорно проводила денежную политику, направленную на
сокращение инфляции. В 1982 и 1983 гг. безработица находилась на самом
высоком за последние 40 лет уровне. Высокая безработица, дополненная
падением цен на нефть в 1986 году, снизила темп инфляции с 10% до 3%. К
1987 году безработицы на уровне около 6% была наиболее близка ко всем
расчетным показателям естественного уровня. В конце 80-х уровень
безработицы снизился ниже естественного значения, начиная новый виток
инфляции спроса.

Таким образом, недавняя макроэкономическая история демонстрирует
взаимодействие многих причин инфляции. 60-е и 80-е гг. представляют
собой различные примеры инфляции спроса: в 60-е годы низкая безработица
вызвала высокую инфляцию, а в 80-е — высокая безработица снизила уровень
инфляции. 70-е годы дают пример воздействия на экономику инфляции
издержек.

Темп инфляции и виды инфляции в соответствие с ее интенсивностью

Темп инфляции — изменение общего уровня цен, выраженное в процентах —
бывает разным в различные периоды и в различных странах. В Соединенных
Штатах в 60-е гг. цены росли в среднем на 2,7% в год; в 70-е гг. — на
7,1% в год; а на протяжении 80-х гг. они увеличились в среднем на 4,9%.
По международным критериям показатели Соединенных Штатов являются
довольно скромными: другие страны зачастую сталкивались со значительно
более высокими темпами инфляции. В Израиле в начале 80-х гг. цены росли
более чем на 100% в год. В Германии в период с декабря 1922 г. по
декабрь 1923 г. цены увеличивались в среднем на 500% в месяц. Такая
необычайно высокая инфляция получила название гиперинфляции.

Поскольку темп инфляции есть изменение уровня цен, выраженное в
процентах, то теория уровня цен является также теорией темпа инфляции.
Уравнение количественной теории, записанное в процентном выражении,
выглядит следующим образом:

изменения М (в%) + изменения V (в%) = изменения Р (в%) + изменения Y
(в%).

Рассмотрим каждый из четырех членов данного уравнения. Первый: изменение
количества денег (выраженное в процентах) регулируется центральным
банком. Второй: изменение скорости обращения денег, выраженное в
процентах, отражает изменение спроса на деньги; так как мы приняли
скорость обращения денег постоянной, то изменение скорости обращения
денег равно нулю. Третий: изменения уровня цен в процентном выражении
есть темп инфляции. Четвертый: изменение количества произведенной
продукции в процентах связано с ростом затрат факторов производства и с
научно-техническим прогрессом; можно принять темп роста производства за
постоянную величину. Приведенный анализ показывает, что (исключая из
рассмотрения постоянный темп экономического роста, зависящий от
экзогенных факторов) рост предложения денег определяет темп инфляции.

Таким образом, количественная теория показывает, что центральный банк,
контролирующий предложение денег, полностью контролирует темп инфляции.
Если центральный банк удерживает предложение денег на стабильном уровне,
уровень цен будет неизменным. Если центральный банк быстро увеличивает
предложение денег, то уровень цен быстро возрастет.

Темп инфляции и его колебания

Анализ инфляции не может быть полным без упоминания одного важного, но
мало принимаемого во внимание факта: сильная инфляция является всегда
неустойчивой. Экономисты, изучая опыт развития различных стран,
установили, что в странах с высоким средним темпом инфляции темпы
инфляции существенно изменяются год от года. Это означает, что принимая
решение о проведении инфляционной денежной политики, правительство
одновременно должно смириться со значительными колебаниями темпов
инфляции. В силу рассмотренных выше причин нестабильность темпов
инфляции усиливает неопределенность в формировании ожиданий как
кредиторов, так и заемщиков, создавая потенциальную возможность
значительного и непредсказуемого перераспределения имущества. Трудно
оценить, во что обойдется обществу подобная неопределенность, но есть
основания полагать, что социальные издержки ее будут значительными.

Измерение темпа инфляции

Инфляция измеряется с помощью индекса цен. Индекс цен является
измерителем соотношения между совокупной ценой определенного набора
товаров и услуг, называемых “рыночной корзиной”, для данного временного
периода и совокупной ценой идентичной либо сходной группы товаров и
услуг в базовом периоде. Указанный ориентир, или начальный уровень,
называется “базовым годом”. Если представить это в виде формулы, то
получается:

Например, в индексе цен на потребительские товары 1982-1984 годов
используются в качестве базового периода, для которого устанавливается
уровень цен, равный 100. В 1988 году индекс цен был приблизительно равен
118. Это значит, что в 1988 году цены были на 18% выше, чем в 1982-1984
годах или, проще говоря, данный набор товаров, который в 1982-1984 годах
стоил 100 долларов, в 1988 году стоил 118 долларов.

Темп инфляции для данного года можно вычислить следующим образом:
вычесть индекс цен прошедшего года (1987) из индекса этого года (1988),
разделить эту разницу на индекс прошедшего года (1987), а затем умножить
на 100. Например, в 1987 году индекс цен на потребительские товары был
равен 113,6, а в 1988 году — 118,3. Следовательно, уровень инфляции для
1988 года вычисляется следующим образом:

Так называемое “правило величины 70” дает нам другую возможность
количественно измерить инфляцию. Точнее говоря, оно позволяет быстро
подсчитать количество лет, необходимых для удвоения уровня цен. Надо
только разделить число 70 на ежегодный уровень инфляции:



Например, при ежегодном уровне инфляции в 3% уровень цен удвоится
приблизительно через 23 (70 : 3) года. При 8%-ной инфляции уровень цен
удвоится приблизительно через девять (70 : 8) лет. При инфляции в 12%
уровень цен удвоится примерно через шесть лет. Следует отметить, что
“правило величины 70” обычно применяется тогда, когда, например, надо
установить, сколько потребуется времени, чтобы реальный ВНП или ваши
личные сбережения удвоились.

Четыре рода инфляции в зависимости от темпа

По степени интенсивности процесса различают четыре рода инфляции:

1) нормальная;

2) умеренная;

3) галопирующая;

4) гиперинфляция.

При нормальной инфляции цены растут медленно, примерно на 3 — 3,5% , при
умеренной — до 10% в год. При галопирующей инфляции рост цен составляет
от 20 до 200% в год. При гиперинфляции цены растут «астрономическими»
темпами. Гиперинфляцией признается рост цен не менее 50% в месяц на
протяжении длительного периода времени - полугодие или более. При
гиперинфляции повышение цен за год составляет не менее чем 130 раз.

В условиях умеренной инфляции темп роста цен постоянен. Номинальный
валовой национальный продукт растет с учетом темпа инфляции, не изменяя
темпов роста реального валового национального продукта. При этом
ожидаемый темп инфляции, как правило, учитывается в формальных и
неформальных коммерческих соглашениях. Такая умеренная инфляция типична
для рыночной экономики. Она продолжается длительное время и
рассматривается как нормальное экономическое явление.

Отличия умеренной, галопирующей и гиперинфляции связаны с изменением
стоимости денег и их роли в экономике. Так, при умеренной инфляции
стоимость денег сохраняется, поэтому отсутствует риск заключения
контрактов в номинальных ценах. При галопирующей инфляции большинство
контрактов «привязывается» к росту цен или к иностранной валюте,
например, к доллару США. При галопирующей инфляции деньги начинают
ускоренно (по мере нарастания темпов инфляции) материализоваться в
товары, и кредит по обычной ставке не предоставляется.

В наиболее критических своих фазах инфляция переходит в так называемую
гиперинфляцию, в ходе которой стоимость денег падает так быстро, что они
уже не в состоянии выполнять свои главные функции. При такой инфляции
государство несет тяжелые дополнительные потери, т.к. свои текущие
расходы (в относительно дорогих деньгах) оно в последствии через
взимания налогов возмещает лишь частично. Налоги, уплаченные
относительно более дешевыми деньгами, возмещают лишь часть реально
израсходованных государством средств.

При гиперинфляции деньги вытесняются из оборота. На смену товарно —
денежному обращению приходит бартер. Расхождение динамики цен и
заработной платы становится катастрофическим и начинает влиять на
уровень благосостояния даже наиболее обеспеченных слоев населения.

Нарастания инфляции от умеренной к галопирующей, а затем и гиперинфляции
не неизбежно. Гиперинфляция — явление редкое для стран с рыночной
экономикой, чего нельзя сказать о галопирующей инфляции. Последняя время
от времени разражается даже в промышленно развитых странах (Англия,
Франция, Италия). Главная тенденция развитых стран, таких как США, —
умеренная инфляция. Государственное вмешательство, направленное на
регулирование денежного обращения и использование системы
налогообложения, позволяет удерживать инфляцию в экономически допустимых
рамках.

В период функционирования классического рыночного хозяйства всякое
падение производства неизбежно сопровождалось резким снижением цен. В
двадцатом веке эта закономерность не прослеживалась прежде всего в силу
монополизации экономики и эффективности государственного регулирования.
В экономике западных стран в последние десятилетия высокие темпы
инфляции неоднократно наблюдались даже в периоды спадов производства.
Наиболее характерный пример такого явления — 1972-1974 г.г. — период
«нефтяного» кризиса, вызванного резким увеличением цен на топливо
странами ОПЕК. Наблюдавшееся в те годы в странах Запада явление
стагфляции (сочетания стагнации и инфляции) представляло собой типичный
структурный экономический кризис. Повышение цен на топливо, с одной
стороны, вызвало свертывание производства в энергоемких производствах, а
с другой стороны — стимулировало выпуск оборудования на основе
ресурсосберегающих технологий. Это потребовало коренной перестройки всех
натурально-стоимостных пропорций, их притирки, взаимоприспособления на
основе соотношения платежеспособного спроса и предложения.
Приспособление, взаимоувязка пропорций вылились в относительно
длительный процесс, в ходе которого цены в силу особенностей современной
экономики (прежде всего степени концентрации производств) могли
изменяться в основном в сторону увеличения. Таким образом, в условиях
структурного кризиса инфляция проявилась как объективный процесс,
опосредствующий формирование новых макроэкономических пропорций.
Наглядный пример гиперинфляции можно увидеть в Боливии.

Жизнь во время гиперинфляции в Боливии

Издержки инфляции становятся наиболее очевидными, когда темп инфляции
достигает экстремальных значений. Статья из “Wall Street Journal”
показывает, какой была жизнь в Боливии в период гиперинфляции 1985 году.


Опасный песо — в условиях необузданной инфляции

боливийцы занимаются валютными спекуляциями

Ла Пас, Боливия. Получив свою месячную заработную плату учителя в
размере 25 млн. песо, Эдгар Миранда не может терять ни минуты. Песо
обесценивается с каждым часом. Так что пока его жена мчится на рынок
закупать месячный запас лапши и риса, он пытается обменять оставшиеся
песо на доллары на черном рынке.

Господин Миранда применяет Первое правило выживания в условиях самой
неуправляемой инфляции наших дней. Пример Боливии иллюстрирует
разрушительную силу инфляции. Рост цен столь велик, что сознание
отказывается воспринимать цифры, отражающие этот прост. Например, на
протяжении полугода цены росли на 38 000% в год. Вместе с тем по
официальным данным в прошлом году инфляция составила 2 000%, а в этом
году ожидается, что она достигнет 8 000; — хотя по другим оценкам, эти
цифры занижены. В любом случае, боливийские показатели превосходят темпы
инфляции в 370% в Израиле и 1100% в Аргентине — два других примера
жесточайшей инфляции.

Несложно представить, что произойдет с заработной платой 38-летнего
господина Миранда, если он не успеет быстро перевести ее в доллары. В
день, когда он получил свои 25 млн. песо, доллар стоил 500 000 песо, так
что он смог получить 50 долларов. Несколькими днями позже, при курсе 900
000 песо, он бы получил 27.

“Мы живем только сегодняшним днем и каждый песо переводим в доллары,” —
говорит Роналд Мак Лин, управляющий золотодобывающей шахты. “Мы стали
близорукими.”

Стремление выжить любой ценой. Государственные служащие без взятки не
дадут даже анкету. Юристы, бухгалтеры, парикмахеры и даже проститутки
бросили работу, чтобы заняться уличными валютными операциями. Рабочие
бастуют и крадут у хозяев. Хозяева контрабандно вывозят продукцию за
рубеж, берут фиктивные ссуды, уклоняются от уплаты налогов — делают все
что угодно, чтобы получить доллары для спекуляций.

Выработка на государственных шахтах снизилась в прошлом году с 18 000
тонн до 12 000. Шахтеры поднимают себе “заработную плату”, извлекая во
время обеденного перерыва самую лучшую руду и отправляя ее по
контрабандным каналам в соседнюю Перу. Не имея ни одной крупной шахты по
добыче олова, Перу теперь экспортирует до 4 000 метрических тонн олова в
год.

“Мы ничего не производим. Мы все занимаемся валютными спекуляциями,” —
говорит продавец продукции тяжелого машиностроения в Ла Пасе. “Люди
больше не знают что такое хорошо и что такое плохо. Мы превратились в
аморальное общество...”

Ни для кого не является секретом, что практически все доллары,
обращающиеся на черном рынке, поступают от продажи кокаина в Соединенные
Штаты. По некоторым данным, переправщики кокаина зарабатывают до 1 млрд.
в год...

Но вместе с тем, страна страдает от инфляции во многом вследствие того,
что доходы правительства едва покрывают 15% его расходов, и дефицит
бюджета возрос до 25% ВВП. Налоги поступают в государственный бюджет с
опозданием и не полностью в силу распространенного взяточничества и
воровства.

Ожидаемая и непрогнозируемая инфляция

Инфляция по-разному влияет на экономику в зависимости то того, является
ли она ожидаемой или непредвиденной. В случае ожидаемой инфляции
получатель дохода может принять меры, чтобы предотвратить или уменьшить
негативные последствия инфляции, которые в противном случае отразятся на
его реальном доходе.

Последствия инфляции в сфере распределения были бы не такими тяжелыми и
даже устранимыми, если бы люди могли:

1) предвидеть инфляцию;

2) иметь возможность скорректировать свои номинальные доходы с учетом
предстоящих изменений в уровне цен.

Ожидаемая инфляция

Рассмотрим сначала ожидаемую инфляцию. Предположим, что каждый месяц
уровень цен увеличивается на 1%. Каковы будут общественные издержки при
устойчивом и предсказуемом годовом темпе инфляции в 12%?

Первый вид издержек — потери, связанные с воздействием инфляционного
налога на количество денег у населения. Увеличение темпа инфляции ведет
к росту номинальной ставки процента, что, в свою очередь, вызывает
сокращение запасов денежных средств в реальном выражении. Если среднее
количество денег на руках стало меньше, человеку приходится чаще ходить
в банк и снимать деньги — например, придется дважды в неделю снимать по
50 долларов вместо того, чтобы раз в неделю снимать по 100 долларов.
Неудобство, вызванное сокращением объема средств, находящихся на руках,
получило образное название “издержек стоптанных башмаков”, так как более
частые посещения банка приводят к более быстрому изнашиванию обуви.

Второй вид издержек инфляции связан с необходимостью чаще менять
ценники. Меняющиеся цены весьма дорого обходятся фирмам: это может
потребовать, например, печатания и распространения новых каталогов. Эти
издержки получили название “издержек меню”, поскольку чем выше темп
инфляции, тем чаще ресторанам приходится печатать новые меню.

Третий вид издержек связан с тем, что существование “издержек меню”,
заставляет фирмы отказываться от достаточно частого изменения цен; таким
образом, чем выше темп инфляции, тем более неустойчивы относительные
цены. Предположим, например, что каждый январь фирма выпускает новый
каталог. Если бы не существовало инфляции, то цены данной фирмы по
отношению к ценам, устанавливаемым другими фирмами, оставались бы
неизменными из года в год. Вместе с тем, при темпе инфляции в 1% в
месяц, за период от начала до конца года относительные цены данной фирмы
упадут на 12%. Таким образом, инфляция порождает подвижность
относительных цен. Поскольку распределение ресурсов в рыночной экономике
происходит в соответствии с относительными ценами, то инфляция порождает
неэффективность на микроэкономическом уровне.

Четвертый вид издержек инфляции связан с формой налогового
законодательства. Многие положения налогового законодательства
составлены без учета воздействия инфляции. Таким образом, инфляция может
зачастую привести к непредсказуемому изменению налоговых обязательств
отдельных лиц.

Одним из примеров неспособности налогового законодательства принимать в
расчет инфляцию служит подоходный налог на номинальные доходы от
прироста стоимости капитала. Предположим, что купив какие-либо акции, Вы
продаете их через год по той же реальной цене. Логично было бы ожидать,
что государство не будет облагать эту сделку налогом, так как Вы не
получили реального дохода на эти инвестиции. И действительно, при
отсутствии инфляции Вы бы налога не платили. Но предположим, что темп
инфляции составляет 10%, и первоначальная цена, которую Вы заплатили за
акцию, составляла 100 долларов. Чтобы в следующем году получить ту же
реальную цену, Вам необходимо продавать эти акции уже по 110 долларов за
штуку. В данном случае, в соответствии с налоговым законодательством, не
принимающим во внимание воздействие инфляции, эта операция
рассматривается как получение дохода в 10 долларов на акцию, и
государство облагает этот доход налогом. Проблема, безусловно,
заключается в том, что налоговое законодательство исходит из
номинального, а не реального прироста величины стоимости принадлежащего
Вам капитала. В этом, как и во многих других случаях, инфляция вызывает
нарушение принципов налогообложения.

Пятый вид издержек инфляции состоит в неудобстве жизни в мире с
меняющимся уровнем цен. Деньги выступают в роли “линейки”, которой мы
измеряем экономические операции. При инфляции длина этой линейки
изменяется. Предположим, например, что Конгресс принимает закон,
согласно которому ярд в 1990 году будет равен 36 дюймам, в 1991 — 35, в
1992 — 34 дюймам и так далее. Хотя этот закон и приведет к ликвидации
всяческих сомнений и расхождений, он будет в высшей степени неудобен.
Когда кто-нибудь будет измерять дистанцию в ярдах, придется уточнять,
измерялась ли эта дистанция в ярдах 1990 или 1991 года; для сравнения
расстояний, измеренных в разные годы, придется делать поправки на
“инфляцию”. Аналогично, если покупательная способность доллара постоянно
колеблется, он утрачивает способность выполнять функцию меры стоимости.

Некоторые экономисты выражают опасения, что умеренная, ползучая
инфляция, которая может сначала сопутствовать оживлению экономики,
потом, нарастая как снежный ком, превратится в более жесткую
гиперинфляцию, которая оказывает разрушительное воздействие на объем
национального производства и занятость. Дело в том, что, когда цены
медленно, но постоянно растут, население и предприятия готовятся к их
дальнейшему повышению. Поэтому, чтобы их неиспользованные сбережения и
текущие доходы не обесценились, то есть чтобы опередить предполагаемое
повышение цен, люди вынуждены “тратить деньги сейчас”. Предприятия
поступают так же, покупая инвестиционные товары. Поступки, диктуемые
“инфляционным психозом”, усиливают давление на цены, и инфляция начинает
“кормить сама себя”. Более того, поскольку стоимость жизни
увеличивается, рабочие требуют и получают более высокую номинальную
заработную плату. При этом в большинстве случаев фирмы стремятся поднять
цены еще на одну — две ступеньки, чтобы убедиться, что получатели
прибылей идут в одной шеренге или впереди инфляционного парада. Так как
в результате такого повышения цен стоимость жизни увеличивается, у
рабочих появляется прекрасное оправдание, чтобы вновь потребовать
существенного повышения зарплаты. Но это ведет к новому витку повышения
цен. Конечным результатом является инфляционная спираль зарплаты и цен.
Зарплата и повышение цен подкармливают друг друга, и это помогает
ползучей инфляции перейти в гиперинфляцию.

Гиперинфляция может ускорить экономический крах. Жестокая инфляция
способствует тому, что усилия направляются не на производственную, а на
спекулятивную деятельность. Предприятиям становится все более и более
выгодным накапливать сырье и готовую продукцию в предвидении будущего
повышения цен. Но несоответствие количества сырья и готовой продукции
спросу на них ведет к усилению инфляционного давления. Вместо того чтобы
вкладывать капитал в инвестиционные товары, производители и отдельные
лица, защищаясь от инфляции, приобретают непроизводительные материальные
ценности — ювелирные изделия, золото и другие драгоценные металлы,
недвижимость и т.д.

Непрогнозируемая инфляция

Последствия непрогнозируемой инфляции, по-видимому, еще более
разрушительны, нежели любые издержки устойчивой, прогнозируемой
инфляции: она способствует спекулятивному перераспределению богатства
между людьми. Понять, как это происходит, можно на примере долгосрочных
ссуд. В ссудном контракте, как правило, оговаривается номинальная ставка
процента, рассчитанная на основе ожидаемого темпа инфляции. Если темп
инфляции оказался отличным от ожидаемого, то реальный доход, который
получает кредитор, оказывается отличным от предполагаемого в момент
заключения сделки. С одной стороны, если темп инфляции оказался выше
ожидаемого, заемщик выигрывает, а кредитор теряет, так как должник
возвращает ссуду обесцененными долларами. С другой стороны, если темп
инфляции оказался меньше ожидаемого, то выигрывает кредитор, так как
стоимость возвращаемой суммы больше, чем предполагалось обеими
сторонами.

Рассмотрим пример с ипотечным кредитом, полученным в 1960 г. В то время
тридцатилетние займы выдавались примерно под 6% годовых. Эта ставка
устанавливалась исходя из низкого ожидаемого темпа инфляции — за
предшествовавшее десятилетие темп инфляции составил в среднем 2,5%.
Кредитор, видимо, рассчитывал получить реальный доход в размере 3,5%
годовых, а заемщик рассчитывал выплатить этот реальный процент. Тем не
менее за время срока действия ссуды темп инфляции достиг 5%, в силу чего
реальный доход составил только 1%. Из-за непрогнозируемого характера
инфляции произошло перераспределение части реального имущества заемщика
в пользу кредитора.

Непрогнозируемая инфляция бьет также по людям, получающим фиксированную
пенсию. При уходе работника на пенсию (а иногда и раньше) фирмы часто
заключают с ними соглашения о фиксированном размере номинальной пенсии.
Поскольку получение пенсии представляет собой возвращение отложенной
заработной платы, то по сути дела работник предоставляет фирме кредит. В
условиях инфляции по достижении работником пенсионного возраста прошлые
затраты его труда компенсируются не полностью. Более сильная, чем
предполагалось, инфляция наносит ущерб рабочему так же, как и любому
другому кредитору. Темп инфляции ниже ожидавшегося приносит убытки фирме
так же, как любому другому заемщику.

Эти примеры служат яркой иллюстрацией отрицательных последствий
неустойчивости темпов инфляции. Чем более неустойчив темп инфляции, тем
сильнее действие фактора неопределенности в формировании ожиданий как
заемщиков, так и кредиторов. Поскольку большинство людей не расположены
к риску (не любят неопределенности), непредсказуемость, связанная с
неустойчивостью темпов инфляции, затрагивает интересы практически всех.

В свете отрицательных последствий непрогнозируемой инфляции преобладание
в юридической практике контрактов, в которых оговариваются номинальные
величины, может показаться странным. Можно было бы ожидать, что
кредиторы и заемщики, желая обезопасить себя от неопределенности, должны
заключать контракты, в которых оговариваются реальные величины, то есть
индексируя их по тому или иному показателю уровня цен. В экономических
системах с высокими и сильно колеблющимися темпами инфляции индексация
получила весьма широкое распространение. Иногда она осуществляется с
помощью использования контрактов в более стабильной иностранной валюте.
В экономических системах с умеренной инфляцией, таких как экономика
Соединенных Штатов, индексация распространена меньше. Вместе с тем, даже
в Соединенных Штатах некоторые долгосрочные обязательства индексируются:
например, размеры пособий престарелым по линии социального обеспечения
автоматически корректируются в зависимости от изменений индекса
потребительских цен.

Инфляция, если она носит непредвиденный характер, приводит к
произвольному перераспределению доходов. Потери несут кредиторы,
владельцы сбережений, получатели фиксированных доходов. Прогнозируемая
инфляция позволяет отдельным лицам и фирмам смягчить ее давление на
доходы. Экономисты по-разному оценивают влияние инфляции на
производство. Приверженцы концепции инфляции спроса утверждают, что
умеренная инфляция способствует повышению темпов роста экономики и
преодолению депрессии. Сторонники концепции инфляции издержек
производства, напротив, полагают, что ее развитие приводит к сокращению
производства. Но те и другие признают, что гиперинфляция может привести
к краху финансовой системы и экономики.

В чрезвычайной ситуации, когда цены подскакивают резко и неравномерно,
нормальные экономические отношения разрушаются. Владельцы предприятий не
знают, какую цену на товары надо назначить. А потребители на знают,
какую цену платить. Поставщики сырья хотят получить реальные товары, а
не быстро обесценивающиеся деньги. Кредиторы стараются избегать своих
должников, чтобы не получать возвращенный долг в дешевых деньгах. Деньги
фактически теряют цену и перестают выполнять свои функции в качестве
меры стоимости и средства обмена. Производство и обмен со скрипом
двигаются к остановке, и в конечном итоге может наступить экономический,
социальный и, очень возможно, политический хаос. Гиперинфляция ускоряет
финансовый крах, депрессию и общественно-политические беспорядки.

К несчастью, история дает нам ряд примеров, вписывающихся в эту мрачную
модель. Обычно это инфляция военных или послевоенных лет, которая быстро
превращалась в гиперинфляцию с катастрофическими последствиями.

Инфляция в Венгрии после второй мировой войны

Инфляция в Венгрии побила все известные прежние рекорды. В августе 1946
года 829 октильонов (единица с 22 нулями) обесцененных форинтов были
равны стоимости одного довоенного форинта. Американский доллар стоил 3 х
1022 (3 с 22 нулями) форинтов.

Инфляция в Японии после второй мировой войны

В 1947 году японские рыбаки и фермеры пользовались весами, чтобы
взвешивать валюту и мелочь, а не утруждать себя пересчитыванием. С 1938
по 1948 годы цены в этой стране повысились в 116 раз.

Инфляция в Германии в 20-е годы

Германская Веймарская республика — это нагляднейший пример того, как
слабое правительство продержалось в течение какого-то времени с
расстроенными инфляцией финансами. 27 апреля 1921 года немецкому
правительству был представлен ошеломительный счет на репарационные
выплаты союзникам на 132 млрд. золотых марок. Эта сумма намного
превышала то, что Веймарская республика могла собрать с
налогоплательщиков. Имея огромный бюджетный дефицит, веймарское
правительство пустило в ход печатный станок, чтобы оплатить свои счета.

В 1922 году уровень цен в Германии поднялся на 5470%. В 1923 году
положение ухудшилось; уровень цен вырос в 1 300 000 000 000 раз. К
октябрю 1923 года, чтобы послать письмо из Германии в Соединенные Штаты,
надо было заплатить 200 тысяч марок. Фунт масла стоил 1,5 млн. марок,
мяса — 2 млн., батон — 200 тысяч марок, одно яйцо — 60 тысяч марок. Цены
росли так быстро, что официанты несколько раз изменяли их в меню во
время завтрака. Иногда посетители ресторанов платили за съеденный обед
вдвое больше той цены, которая значилась в меню, когда они только делали
заказ.

Такая катастрофическая гиперинфляция почти всегда является следствием
безрассудного увеличения правительством денежной массы. При
соответствующей государственной политике нет оснований для перерастания
умеренной, или ползучей, инфляции в гиперинфляцию.

Реальная, номинальная ставки процента

и инфляция

Рассмотрим связь между инфляцией и ставками процента.

Предположим, что Вы помещаете свои сбережения на банковский счет,
приносящий Вам 8% ежегодно. На следующий год Вы снимаете свои сбережения
вместе с начисленными процентами. Стали ли Вы на 8% богаче по сравнению
со временем, когда Вы клали деньги на счет в прошлом году?

Ответ на этот вопрос зависит от того, что понимать под словом “богаче”.
Безусловно, теперь у Вас долларов стало на 8% больше. Но если цены
выросли таким образом, что на доллар теперь можно приобрести меньше
товаров и услуг, то Ваша покупательная способность не увеличилась на 8%.
Если темп инфляции был 5%, то количество товаров, которое Вы можете
приобрести, увеличилось только на 3%. А если бы темп инфляции составлял
10%, то Ваша покупательная способность в действительности сократилась бы
на 2%.

Экономисты называют банковский процент номинальной ставкой процента, а
увеличение Вашей покупательной способности — реальной ставкой процента.
Если номинальную ставку процента обозначить i, а реальную ставку
процента — r, инфляцию — (, то зависимость между этими тремя переменными
может быть записана как:

Реальная ставка процента есть разница между номинальной ставкой процента
и темпом инфляции.

Темп инфляции определяет не только номинальную ставку процента, но и
реальную. Поскольку последняя есть разница между номинальной ставкой
процента и темпом инфляции.

Три вида инфляции

Инфляция бывает скрытой, открытой, подавленной.

Скрытая инфляция

Скрытая инфляция связана с ухудшением качества потребляемой продукции
при неизменном уровне цен. Ухудшение потребительских свойств и качества
продукции, его недолговечность и частый ремонт заставляют потребителя
чаще покупать этот товар, а в целом на удовлетворение потребности уходит
больше денег, чем при нормальном качестве товара.

Открытая инфляция

Открытая инфляция связана с нарушением трех видов равновесия. Если
коротко — равновесие, нарушаемое общим ростом цен или повышением
совокупного спроса, есть инфляция открытая. Открытая она потому, что
проявляется в открытой рыночной системе и при этом механизм рынка
функционирует и даже на первых этапах развития инфляции стимулирует
экономический рост. Рост цен приводит к увеличению инвестиций, растет
производство, растет предложение. В этом случае вопрос заключается
только в скорости: что растет быстрее? — цена или производство, зарплата
или цена? Главное же в том, что с открытой инфляцией бороться можно, раз
механизмы рынка работают.

Подавленная инфляция

Подавленная инфляция возникает в закрытых экономических системах. Это
или в экономике стран с плановой системой или с сильным государственным
регулированием, переходящим во всеобщий контроль и подавление рыночных
механизмов. Все сказанное выражается в государственном контроле цен,
заключающемся в искусственном их сдерживании или даже поддержании ниже
равновесного уровня. Возникает разрыв между спросом и предложением,
которого долго не видно. Перейдя критическую точку, он превращается в
инфляционный разрыв, а в экономике возникает устойчивый дефицит.
Бороться с этим видом инфляции очень тяжело, так как рыночные механизмы
не функционируют. Как минимум, в этом случае, сначала подавленную
инфляцию необходимо перевести в открытую под жесточайшим государственным
контролем. По специальной программе. Шаг за шагом. Иначе взрыв всех
накопленных (подавленных) противоречий, несуразиц, диспропорций
неизбежен. И экономика оказывается в невообразимом хаосе, откуда
выбраться традиционными рыночными методами уже нельзя, а только
“хирургическими” методами: диктатура, смена идеологии, денежная реформа,
иностранная помощь (долговая кабала) и т.д. Известно много примеров
подобного рода: послевоенная Греция, Чили 60-х годов и... Россия 80 —
90-х годов. Объяснять пример России, вероятно, нет необходимости, так
как мы все в настоящее время живем в условиях неконтролируемой
гиперинфляции, перешедшей в стагфляцию: двойное действие — быстрый рост
цен со столь же быстрым падением производства.

Кто страдает и выигрывает от инфляции

Инфляция воздействует на людей по-разному: кто-то страдает от нее,
кто-то выигрывает.

Тот факт, что каждая семья одновременно является получателем доходов,
держателем финансовых активов и владельцем недвижимости, смягчает
влияние инфляции на перераспределение. Например, если семья владеет
активами с фиксированной стоимостью (срочные счета, облигации и
страховые полисы), то вследствие инфляции их реальная стоимость
уменьшится. Но та же самая инфляция увеличит реальную стоимость любого
недвижимого имущества (дом, земля), которым владеет семья. Короче
говоря, многие семьи одновременно выигрывают и проигрывают в результате
инфляции. Следует проанализировать все эти последствия, прежде чем
делать вывод о том, ухудшилось или улучшилось “чистое” положение семьи
вследствие инфляции.

Те, кто страдает от инфляции



В основном страдают от инфляции граждане с фиксированным доходом,
вкладчики, кредиторы и предприниматели.

Граждане, имеющие фиксированный доход. В период инфляции растет
стоимость жизни. Поэтому приходится зарабатывать больше, чтобы сохранить
прежний жизненный уровень. На сколько же необходимо увеличить свои
доходы? По крайней мере, на величину уровня инфляции. Другими словами,
если стоимость жизни возрастет на 10% в 1991 году, то тому, кто имел 20
тысяч долларов годового дохода в 1990 году необходимо будет в 1991 году
зарабатывать 22 тысячи долларов только для того, чтобы остаться на
прежнем уровне потребления. Некоторые группы людей, как, например, те,
кто живет на пенсию по старости, не имеют возможности увеличить свой
доход, чтобы противостоять инфляции. В результате жизненный уровень этой
категории потребителей снижается. Для защиты этой части населения
выплаты по социальному страхованию корректируются в соответствии с
инфляцией.

Вкладчики. Некоторые граждане вкладывают свои деньги в срочные счета
или ценные бумаги, которые гарантируют фиксированный уровень дохода с
них. Пока уровень дохода меньше, чем уровень инфляции, покупательная
способность вложенных денег будет снижаться.

Кредиторы. Те, кто одалживает свои деньги, оказываются в той же
ситуации, что и вкладчики. Если в тот период, в течение которого деньги
отданы в кредит, уровень инфляции растет, то деньги, возвращенные по
долгу, будут стоить меньше, чем первоначально. Это произойдет, конечно,
лишь в том случае, если проценты по кредиту не превышают существующего
уровня инфляции.

Предприниматели. Бизнес страдает от инфляции, так как последняя влечет
за собой неуверенность и делает планирование цен на новую продукцию
слишком сложным для менеджеров.

Те, кто выигрывает от инфляции



Выигрывают от инфляции те, кто может легко увеличить свой доход, те, кто
берет в кредит, а также правительство. И вот почему.

Те, кто может легко увеличить свой доход. Представители отдельных
профессий, некоторые промышленные и трудовые объединения предпочитают
увеличивать цены и заработную плату в период инфляции больше, чем в
другое время. Если прирост продукции будет больше, чем уровень инфляции,
то эти люди будут чувствовать себя намного лучше, чем до повышения цен.
Примером может служить торговля драгоценностями. Во время инфляции
стоимость драгоценностей в общей массе растет быстрее, чем стоимость
жизни. Результат — более высокие прибыли от продажи драгоценностей в эти
периоды.

Заемщики. Те, кто берет в кредит в периоды инфляции, вернут деньги,
которые будут стоить меньше, чем в момент дачи кредита. Если процент по
кредиту меньше, чем уровень инфляции, то владелец кредита выиграет на
разнице.

Правительство. Федеральное правительство и некоторые правительства
штатов взимают прогрессивную ставку налога на прибыль. Это значит, что
ставка налога растет при возрастании прибыли. В периоды инфляции люди
стремятся заработать больше, отдавая государству еще больше. В этом
случае люди, увеличившие свой доход, например, на 10%, могут обнаружить,
что их ставка налогообложения выросла на 12, а то и на 15%. Таким
образом, и правительство может выгадывать от инфляции.

“Сеньораж”: доход от выпуска денег

Государство может финансировать свои расходы тремя способами. Во-первых,
оно может увеличить налоговые поступления (личный подоходный налог,
налог на прибыль корпораций). Во-вторых, оно может взять в долг у
населения. В-третьих, оно может просто напечатать деньги.

Доход, получаемый от печатания денег, называется “сеньораж”. Слово
происходит от французского “сеньор”, что означает феодал-землевладелец.

В средние века землевладелец обладал исключительным правом чеканить
монету на своей территории. В наши дни это право принадлежит государству
и обеспечивает ему один из источников дохода.

Государство, печатая деньги для финансирования своих расходов,
увеличивает тем самым предложение денег. В силу уже описанных причин,
увеличение предложения денег ведет к инфляции. Таким образом, печатание
денег с целью извлечения дохода равносильно введению инфляционного
налога.

На первый взгляд непонятно, почему инфляцию можно считать разновидностью
налога. В конце концов, никому не выставляется счет на уплату этого
налога — государство просто печатает необходимые ему деньги. Кто же
тогда платит инфляционный налог? Ответ — те, кто хранит наличные деньги.
По мере повышения цен реальная стоимость долларов, находящихся в ваших
кошельках, падает. Когда государство печатает новые деньги для
использования их в своих целях, оно тем самым уменьшает стоимость старых
денег, находящихся на руках у населения. Таким образом, инфляция
является налогом на наличные деньги.

Объем доходов, получаемых за счет печатания денег, существенно
различается по странам. В Соединенных Штатах этот объем был весьма
незначительным: сеньораж составлял менее 3% общего объема доходов
государства. В Италии и Греции на сеньораж приходилось более 10% доходов
государства. В странах, переживающих гиперинфляцию, сеньораж часто
является первостепенным источником доходов — и действительно, выпуск
денег для финансирования государственных расходов является основной
причиной гиперинфляции.

Кто заплатил за Американскую революцию

Хотя на протяжении новейшей истории США сеньораж и не являлся основным
источником доходов государства, два столетия назад ситуация в корне
отличалась от теперешней. Начиная с 1775 г. Континентальному Конгрессу
приходилось искать способ финансирования революции, а возможности
увеличить доходы через налогообложение были ограничены. Поэтому для
оплаты военных расходов ему приходилось в основном полагаться на выпуск
бумажных денег.

С течением времени Конгресс стал все шире использовать сеньораж. В 1775
г. Континентальной валюты было выпущено примерно на 6 млн. долларов, в
1776 г. эта цифра возросла до 19 млн., в 1777 г. — до 13 млн., в 1778
году — до 63,4 млн. и до 124,8 млн. долларов в 1779 г.

Неудивительно, что этот быстрый рост предложения денег привел к высокой
инфляции. К концу войны, всего за несколько лет, цена золота выросла
более чем в 100 раз.

Как “одолеть” инфляцию

Без накопления нет расширенного производства, строительства. А при
инфляции и то и другое сильно затруднены. Экономика попадает в порочный
круг. Инфляцию можно “одолеть”, в первую очередь, увеличением
производства, но именно производству она создает наибольшие помехи. А
поскольку объемы производства не возрастают в лучшем случае, то процессы
инфляции усиливаются. Если же производство сокращается, то инфляция
переходит в гиперинфляцию.

Правительство под давлением трудящихся масс, различных социальных слоев
увеличивает заработную плату, пенсии, пособия. Получатели их только на
мгновение улучшают свое благосостояние, которое, буквально, в считанные
дни съедается очередным витком инфляции. Так порочный круг инфляции
закручивается в инфляционную спираль, из которого без решительных мер
правительства, страны в целом, нет выхода. Эти меры следующие:

1. Жесткое ограничение государственных расходов;

2. Стимулирование всеми доступными методами роста производства;

3. Ограничение роста всех доходов;

4. Осуществление денежной реформы;

5. Стимулирование экспорта, особенно готовой продукции;

6. Иностранные кредиты.

Денежная система любой страны, как правило, включает четыре части,
стороны.

Собственно национальная денежная единица (рубль, марка, доллар...), на
основе которой осуществляется денежное обращение — движение товаров и
услуг. В деньгах выражается их стоимость и цена. Определяются формы
обеспечения денег — драгоценными металлами или, товарами или “всем
достоянием народа”.

Структура платежных средств в кредитном, безналичном и наличном
обороте: государственные банковские билеты, казначейские билеты,
разменная монета и т.д.

Система эмиссии (выпуска) денег, законодательно утвержденная верховной
властью страны. В ней определяется, кто выпускает деньги, когда и при
каких условиях их выпускает.

Государственные органы, занимающиеся всеми названными вопросами и
ведающие вопросами регулирования денежного обращения.

Если раньше система денежного обращения базировалась на принципах
золотого или золотомонетного стандарта и бумажные деньги свободно
обращались в золото, а золото было деньгами, то в настоящее время золото
вытеснено из денежного обращения, а деньги сами обеспечиваются только
наличной товарной массой. И, безусловно, деньги, денежное обращение
стали более “ранимыми”, слабыми. Любое политическое или иное потрясение
может крепчайшую денежную систему сегодня превратить в весьма и весьма
слабую. Достаточно напомнить историю падения советского, а затем и
российского рубля. Современный курс российского рубля: 1 доллар = 25
рублей ни в какие экономически обусловленные рамки “не лезет”.
Искусственно созданная проблема, направленная на обогащение сил и
структур, так или иначе связанных с экспортно-импортными операциями.
Однако, это уже политика. Истина же состоит в том, что деньги, потеряв
связи с золотом, могут стать игрушкой в руках финансово-экономических
дельцов, а вместе с ними и целые страны с населяющими их народами.
Особенно остро это проявляется в условиях инфляции.

При инфляции нарушаются три вида равновесия, управляющие здоровьем
экономической системы: сумма цен равна сумме товарных стоимостей —
равновесие, определяющее количество денег в обращении; равновесие на
уровне отдельных товаров и рынков, когда ему соответствуют равновесная
цена и равновесное производство; равновесие на макроэкономическом
уровне, когда совокупный спрос и совокупное предложение совпадают.

Очевидно, инфляцию будет вызывать любой фактор, действующий на цены в
сторону их роста, а также любой фактор, действующий на понижение
производства товарных стоимостей (первый вид равновесия).
Соответственно, на инфляцию будут работать факторы, повышающие спрос как
на уровне одного товара, так и на макроуровне (второй и третий виды
равновесия), а также действующие на понижение предложения. Даже при
неизменном предложении или при более медленном росте предложения по
сравнению со спросом.

Главной целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в
достижении такого уровня производства, который характеризуется полной
занятостью и отсутствием инфляции. Исходя из этой цели,
кредитно-денежная политика в периоды циклических спадов вызывает рост
денежного предложения, поощряет его расходование, следовательно,
поддерживая уровень цен, содействует оживлению и росту производства.
Естественно, в периоды оживления инфляционных процессов
кредитно-денежная политика стремится ограничить предложение денег с тем,
чтобы сохранить прежний уровень цен или не дать ему слишком вырасти. Так
или иначе кредитная система стремится приводить в соответствие уровень
производства, занятость, инфляцию, цены. Конечно же, в определенные
периоды времени та или иная проблема может стать во главу угла — стать
целью стратегической. Все зависит от фазы промышленного цикла, характера
ее протекания.

Используя кредитно-денежную политику, государство стремится к созданию
безинфляционной экономики, функционирующей в условиях полной занятости.
Для решения этой задачи оно должно осуществлять контроль за предложением
денег. Для регулирования денежного предложения центральный банк
использует разные инструменты, в первую очередь, операции на открытом
рынке, а также изменения резервной нормы и учетной ставки.

Операции на открытом рынке (на вторичном рынке казначейских
обязательств) — наиболее гибкий и тонкий инструмент контроля за
предложением денег. Определяя объем купли-продажи государственных
облигаций населением и изменяя уровень процентной ставки за кредит и
объем спроса на ссуды, центральный банк влияет на величину кредитных
резервов коммерческих банков. Массовая продажа ценных бумаг населению,
сокращая кредитные резервы коммерческих банков, снижает возможности
дальнейшего расширения кредита и повышает его цену (процентную ставку).
Скупка казначейских обязательств у населения, напротив, повышает уровень
кредитных резервов коммерческих банков, увеличивает их способность
“делать” кредитные деньги и снижает уровень процентной ставки.

Политика учетной ставки раньше была главным методом централизованного
регулирования денежного предложения, а сейчас в большинстве развитых
стран используется в качестве вспомогательного средства “подстройки”
предложения денег к потребностям экономики. Изменяя учетную ставку,
центральный банк регулирует активность коммерческих банков на вторичном
рынке казначейских обязательств. Ее рост относительно доходности ценных
бумаг и уровня процента на рынке федеральных фондов ограничивает
возможности их скупки коммерческими банками, а падение приводит к
обратному результату со всеми вытекающими для денежного предложения
последствиями.

Изменение нормативного резерва расширяет предложение денег, так как
влияет на размер избыточных резервов и на величину денежного
мультипликатора.

Вопрос об эффективности кредитно-денежной политики дискуссионен.

Как остановить гиперинфляцию

Чувствительность величины запасов денежных средств в реальном выражении
к значению номинальной ставки процента осложняет проблему обуздания
гиперинфляции. Если бы количественная теория денег была полностью
справедлива, и номинальная ставка процента не оказывала влияния на спрос
на деньги, то задача обуздания гиперинфляции решалась бы просто:
центральному банку достаточно был бы просто прекратить печатание денег.
Как только стабилизируется количество денег, стабилизируется и уровень
цен.

Но если спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента, то
обуздание гиперинфляции становится более сложной задачей. Снижение темпа
инфляции приведет к снижению издержек хранения денег на руках и, таким
образом, к увеличению реальных запасов денег. Если центральный банк
просто прекращает печатание денег, то из увеличения реальных запасов
денег необходимо следует снижение цен. Таким образом, решение достаточно
простой задачи обуздания гиперинфляции при несоблюдении центральным
банком определенной осторожности может привести к снижению уровня цен. В
этом случае центральный банк не достигает цели стабильности цен.

Какую денежную политику должен проводить центральный банк для достижения
стабильности цен? Другими словами, какой должна быть динамика
предложения денег, чтобы покончить с инфляцией, не вызывая дефляции?
Дефляция — снижение общего уровня цен. Чтобы снизились ожидаемый темп
инфляции и номинальная ставка процента, люди должны быть уверены в том,
что центральный банк действительно прекратит печатать деньги в прежнем
объеме. В разгар гиперинфляции такое доверие завоевать трудно. И
действительно, если центральный банк последует этому совету и пойдет на
резкое увеличение предложения денег, ему трудно будет заставить
население поверить в окончание гиперинфляции. Вместе с тем, если
центральному банку не удастся добиться доверия, то не произойдет и
снижения ожидаемого темпа инфляции и снижения номинальной ставки
процента: запасы денег в реальном выражении в экономике не увеличатся, а
резкий рост предложения денег приведет к ускорению инфляции.

На практике центральный банк добивается доверия, устраняя главную
причину гиперинфляции: необходимость сеньоража. Чаще всего гиперинфляция
начинается, когда государство печатает деньги для оплаты своих расходов.
Пока существует потребность в сеньораже, население скорее всего не
поверить заявлениям центрального банка о стабилизации цен. По этой
причине окончание гиперинфляции, как правило, сопряжено с реформами
бюджетной сферы — сокращением государственных расходов и увеличением
налогов, что уменьшает потребность в сеньораже. Таким образом, хотя
инфляция всегда и везде является явлением денежной сферы, окончание
гиперинфляции зачастую затрагивает одновременно и сферу бюджетного
регулирования.

Обуздание инфляции и соотношение потерь

Что случится с безработицей и объемом производства товаров и услуг в
экономике, если Федеральная резервная система будет проводить политику,
направленную на снижение инфляции, скажем, с 6 до 2%? Снижение инфляции
требует определенного периода, характеризующегося высокой безработицей и
низким уровнем выпуска. Но насколько и в течение какого срока
безработица должна превышать свой естественный уровень? Прежде чем
решать, следует ли уменьшать инфляцию, политикам необходимо определить,
какой объем национального дохода будет потерян при снижении темпа
инфляции. Эти издержки могут быть соотнесены с преимуществами достижения
более низких темпов инфляции. Часто результаты подобных исследований
представляются в виде показателя, именуемого соотношение потерь и
результат в борьбе с инфляцией. Он показывает, сколько процентов
реального годового ВНП следует принести в жертву ради сокращения
инфляции на один процентный пункт. Несмотря на то, что существует много
различных оценок этого показателя, как правило, считается, что
соотношение должно быть около пяти к одному: для снижения инфляции на 1
процентный пункт, необходимо пожертвовать 5 процентами годового ВНП.

Соотношение потерь может быть также выражено через безработицу. Закон
Оукена гласит, что изменение уровня безработицы на 1 процентный пункт
приводит к изменению ВНП на 2 процентных пункта. Отсюда, сокращение
инфляции на 1 процентный пункт требует около 2,5 процентных пунктов в
год циклической безработицы.

Мы можем использовать показатель соотношения потерь для определения
того, на какую величину и на какой срок должна вырасти безработица при
снижении инфляции. Поскольку снижение инфляции на 1 процентный пункт
требует принесения в жертву 5 процентов годового ВНП, сокращение
инфляции на 4 процентных пункта требует принесения в жертву 20 процентов
годового ВНП. Соответственно, такое сокращение инфляции потребует роста
безработицы на 10 процентных пунктов.

Подобная дефляционная политика может проводиться в разных формах, каждая
из которых в итоге означает принесение в жертву двадцати процентов
годового ВНП. Например, быстрое обуздание инфляции сократит ВНП на 1% в
год в течение двух лет; такой подход можно назвать “шоковой терапией”.
Более мягкая антиинфляционная политика будет снижать ВНП на 5% в течение
четырех лет. Еще более градуалистский вариант, т.е. подход связанный с
постепенными шагами в обуздании инфляции, означает сжатие производства
на 2% в год в течение десятилетия.

Рациональные ожидания и

безболезненное обуздание инфляции

Поскольку ожидаемый темп инфляции влияет на выбор между инфляцией и
безработицей, вопрос о том, как люди формируют свои инфляционные
ожидания, приобретает первостепенное значение. До сих пор мы полагали,
что ожидаемая инфляция зависит от недавних темпов роста цен. Хотя это
допущение вполне разумно, но все же, вероятно, является слишком
упрощенным, чтобы быть применимым во всех обстоятельствах.

Подход, получивший название рациональных ожиданий, строится на том, что
люди наиболее оптимально используют имеющуюся в их распоряжении
информацию, в том числе и о проводимой в настоящее время политике, для
прогнозирования будущего. Поскольку экономическая политика оказывает
влияние на темпы инфляции, ожидаемая инфляция также должна зависеть от
проводимой кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики. В
соответствии с теорией рациональных ожиданий, изменение направления
денежной или бюджетно-налоговой политики изменит ожидания, и оценка
последствий экономической политики должна учитывать это воздействие.
Подобный подход означает, что инфляция является менее инерционной,
нежели представлялось при первом рассмотрении.

Утверждается, что фирмы и рабочие подошли к ожиданию высокой инфляции в
будущем и в свете своих ожиданий выдвигают и отстаивают свои требования.
Однако, понятно, что люди ожидают высокого уровня инфляции именно
вследствие того, что проводимая в настоящий момент и в будущем денежная
и бюджетно-налоговая политика правительства дает повод для формирования
подобных ожиданий.. таким образом, создается обманчивое впечатление, что
инфляция несет в себе собственный внутренний импульс; в
действительности, именно долгосрочная государственная политика,
сопровождающаяся наличием крупного бюджетного дефицита и массированным
выпуском денег, порождает инфляционную инерцию. Это означает, что
инфляция может быть остановлена значительно быстрее, нежели считают
сторонники инерционного подхода, и что их оценки продолжительности и
дороговизны обуздания инфляции с точки зрения величины потерь
преувеличены... Обуздание инфляции потребует изменений политических
ориентиров: проводимая правительством политика или экономическая
стратегия должны претерпеть крупные изменения, а именно, должны исходить
из пользующихся доверием правил установления пределов дефицита
государственного бюджета... Во сколько обойдется этот шаг с точки зрения
потерянного выпуска и как долго будет происходить этот процесс, будет в
значительной степени зависеть от решимости правительства.

Ученые убеждены, что если бы стремление политиков обуздать инфляцию не
вызывало сомнений, рациональные граждане быстро бы изменили свои
инфляционные ожидания. В соответствии с теорией рациональных ожиданий,
традиционные оценки соотношения потерь бесполезны при оценке последствий
альтернативных вариантов экономической политики. При проведении
политики, завоевавшей доверие населения, издержки по уменьшению инфляции
могут быть значительно меньше величин, предсказанных по методике анализа
соотношения потерь.

Можно представить и крайний случай: снижение уровня инфляции без
экономического спада. Безболезненная антиинфляционная политика требует
наличия двух предпосылок. Во-первых, план снижения инфляции должен быть
объявлен до формирования важнейших ожиданий. Во-вторых, люди,
устанавливающие цены и заработную плату, должны верить в объявленный
план; в противном случае они не изменят свои инфляционные ожидания. Если
оба условия выполнены, объявление плана немедленно сдвинет краткосрочную
границу выбора между инфляцией и безработицей вниз, позволяя достичь
меньшего уровня инфляции без повышения уровня безработицы.

Несмотря на то, что подход с позиций рациональных ожиданий остается во
многом противоречивым, почти все экономисты согласны с тем, что характер
инфляционных ожиданий влияет на выбор между безработицей и инфляцией.
Таким образом, доверие, оказываемое программе сокращения инфляции,
становится одним из факторов, определяющих, насколько дорогостоящим
будет осуществление этой программы. К сожалению, зачастую очень трудно
предсказать, окажет ли общественность доверие той или иной программе.
Центральная роль ожиданий еще больше усложняет прогнозирование
результатов проведения альтернативных вариантов экономической политики.

Во что обходится обществу инфляция,

и каковы затраты на борьбу с ней?

Как только начинается рост цен, авторы экономической политики задают
себе вопрос: надо ли принимать какие-то меры для снижения темпов
инфляции? Чтобы решить его, необходимо соотнести убытки общества от
свободного развития инфляционных процессов с издержками по их
преодолению. Однако экономисты не могут с точностью оценить ни то, ни
другое.

Величина убытков от инфляции — предмет частых разногласий между
экономистами и непрофессионалами. По результатам опросов, проведенных в
конце 70-х годов, достигшая размеров 10% в год инфляция становится в
глазах общественности важнейшей экономической проблемой. Однако, как
установлено, при оценке издержек инфляции в поле зрения экономистов
попадают лишь такие их виды, как “издержки стоптанных башмаков”,
“издержки меню” и некоторые другие. Эти издержки принимают большие
значения лишь при гиперинфляции, при умеренных же ее темпах, как в
Соединенных Штатах, они сравнительно невелики. По мнению ряда
экономистов, население зачастую путает инфляцию с другими протекающими
одновременно с ней экономическими процессами. Например, в 70-е годы при
замедлении темпов роста производительности и реальной заработной платы
некоторые решили, что замедление темпов роста реальной заработной платы
было вызвано инфляцией. Однако не исключено, что ошибаются
макроэкономисты, и инфляция на самом деле — гораздо более дорогостоящий
для общества процесс, но предстоит еще выяснить — почему.

Вопрос об издержках по сокращению инфляции часто вызывает разногласия
среди самих экономистов. Наиболее распространенной является точка
зрения, согласно которой снижение темпов инфляции сопряжено с
сокращением на некоторое время объема производства и ростом безработицы.
В соответствии с этой точкой зрения, затраты на борьбу с инфляцией
измеряются с помощью соотношения потерь — количества процентных пунктов
недополученного за год ВНП в связи со снижением инфляции на один
процентный пункт.

По мнению ряда экономистов, действительная величина затрат на борьбу с
инфляцией может оказаться значительно ниже, чем показывают стандартные
расчеты показателя потерь по обузданию инфляции. Согласно теории
рациональных ожиданий, если проведение антиинфляционной политики
объявлено заранее и эта политика пользуется доверием населения, люди
быстро скорректируют свои ожидания, и проведение политики по обузданию
инфляции не обязательно приведет к спаду. В соответствии с моделью
реального экономического цикла цены являются абсолютно гибкими и деньги
нейтральны по отношению к реальным экономическим переменным, так что
проведение кредитно-денежной политики, направленной на обуздание
инфляции, не скажется на величине производимого в экономике объема
товаров и услуг.

Другие экономисты, напротив, полагают, что затраты на борьбу с инфляцией
на самом деле гораздо выше, чем показывают расчеты соотношения потерь.
Следующие утверждают, что обусловленный сдерживанием инфляции спад
производства вызывает повышение естественного уровня безработицы. В этом
случае издержки сокращения инфляции будут включать в себя не только
потери, связанные с временным сокращением производства, но и издержки,
связанные с сохранением на долгий срок более высокого уровня
безработицы.

Из-за отсутствия точной количественной оценки убытков от инфляции и
затрат на борьбу с ней рекомендации экономистов часто оказываются
противоположными. Вероятно, в ходе дальнейших научных исследований все
же будет достигнут консенсус по вопросу о преимуществах низких темпов
инфляции и способах их достижения.


Издержки борьбы с инфляцией по Полу Волкеру

80-е годы начались с самого высокого в американской истории уровня
инфляции. Впрочем, благодаря жесткой денежной политике, проводимой
федеральной резервной системой под руководством Пола Волкера, уровень
инфляции заметно снизился в течение первых лет десятилетия. Этот
эксперимент позволяет оценить, каковы были потери объема производства в
ходе борьбы с инфляцией.

Первый вопрос заключается в том, насколько снизилась инфляция?
Измеряемая с помощью дефлятора ВНП, инфляция достигла пикового значения
9,7% в 1981 г. Из-за заметного снижения цен на нефть в 1986 году
(благоприятного шокового изменения предложения, не имеющего отношения к
проводимой Федеральной резервной системой политике) естественным рубежом
данного периода следует считать 1985 год. В 1985 году инфляция составила
3,0%, так что Федеральной резервной системе за четыре года удалось
добиться снижения инфляции на 6,7 процентных пункта.

Второй вопрос заключается в величине выпуска, потерянной за этот период.
В таблице 1 приведены данные об уровне безработицы в 1982-1985 годах.
Принимая естественное значение безработицы за 6%, мы можем определить
величину циклической безработицы для каждого года рассматриваемого
периода. В целом за период накопленный показатель циклической
безработицы составил 9,5 процента. Закон Оукена гласит, что 1 процентный
пункт прироста безработицы означает потерю 2 процентных пунктов ВНП.
Следовательно, за время этого этапа борьбы с инфляцией было потеряно
19,0% годового объема ВНП.

Уровни безработицы во время борьбы с инфляцией под руководством Волкера

Год Уровень безработицы Естественное значение Циклическая безработица

1982 9,5% 6,0% 3,5%

1983 9,5 6,0 3,5

1984 7,4 6,0 1,4

1985 7,1 6,0 1,1



Всего 9,5%



Теперь можно рассчитать соотношение потерь. Мы знаем, что было потеряно
19,0% годового ВНП и что инфляция снизилась на 6,7 процентных пунктов.
Отсюда, 19,0/6,7 или 2,8% годового объема ВНП были принесены в жертву
сокращению инфляции на 1 процентный пункт. Таким образом, показатель
соотношения потерь для борьбы с инфляцией составил 2,8.

Эта величина оказалась меньше тех оценок, которые были сделаны до
назначения Волкера председателем Федеральной резервной системы. Другими
словами, Волкеру удалось сократить инфляцию ценой меньших жертв, чем
предполагали многие экономисты. Одно из объяснений заключается в том,
что жесткая позиция Волкера завоевала достаточное доверие, чтобы прямо
повлиять на ожидаемую инфляцию, хотя изменение ожиданий оказалось
недостаточным для обеспечения безболезненности этого процесса: в 1982
году уровень безработицы достиг самого высокого значения со времен
Великой депрессии.

Антиинфляционная политика правительства

В своих усилиях по достижению этих целей правительство использует два
“инструмента” или стратегических подхода: фискальную политику и
монетарную политику. Фискальная политика подразумевает использование
возможностей федерального правительства взимать налоги и расходовать
средства для регулирования уровня деловой активности. Монетарная
политика подразумевает использование правительством права контролировать
денежное обращение и с его помощью влиять на уровень деловой активности
в стране.

Фискальная политика

Основным рычагом фискальной политики является изменение налоговых
ставок в соответствии с расходами федерального правительства. Проведение
фискальной политики — прерогатива президента и конгресса, так как именно
они контролируют налогообложение и расходование этих средств.

Предположим, например, что экономика прошла период спада и входит в
состояние депрессии. Из предыдущего материала вы уже знаете, что спад
сопровождается сокращением валового национального продукта и ростом
безработицы. Отсюда следует, что если бы правительство могло что-либо
предпринять, чтобы увеличить производство реального ВНП на душу
населения, то экономический спад закончился бы.

Допустим, что Президент и Конгресс для стабилизации экономики решили
использовать фискальные методы. Это может быть сделано двумя путями.
Можно уменьшить налоги, а расходы оставить на прежнем уровне, либо
увеличить расходы, оставив налоги на прежнем уровне.

Когда налоги уменьшаются, отдельные люди и бизнес в целом имеют больше
денег, которые они могут потратить так, как они хотят. Поскольку расходы
людей и фирм (и, следовательно, ВНП) начинают расти, экономика вступает
в фазу подъема.

Аналогично, если Президент и Конгресс увеличивают правительственные
расходы, это может привести к увеличению ВНП и остановить сокращение
производства.

Фискальные инструменты могут быть использованы также и для замедления
экономических темпов. Например, предположим, что во время экономического
бума цены начали угрожающе расти. Опасаясь возможной инфляции, Президент
и Конгресс решают изменить свою фискальную политику. В этих условиях
они обычно выбирают либо увеличение налогов, либо уменьшение
правительственных расходов, либо и то и другое. Если правительство
увеличит налоги, то потребители и бизнес в целом уменьшат свои расходы.
Это приведет к снижению совокупного спроса на товары, что должно
уменьшить инфляцию.

Многие экономисты считают, что, если правильно использовать фискальные
рычаги, они могут служить хорошим инструментом в борьбе с депрессией и
инфляцией. Другие, однако, отмечают у фискальных методов несколько
негативных черт:

Уменьшение правительством налогов в борьбе со спадом часто приводит к
бюджетному дефициту. Это происходит, поскольку годовой доход становится
меньше расходов и государственный долг возрастает. Уменьшая налоги,
правительство может не сокращать расходы, так как оно может либо занять,
либо напечатать деньги.

Если правительство занимает деньги у населения, компенсируя уменьшение
налогов, то кредиторы не смогут эти деньги потратить. Более того,
правительство может вытеснить частных лиц, тоже желающих сделать займы,
так как действия правительства уменьшают предложение свободных денежных
средств. Усложнение условий кредитования для частных лиц и бизнесменов
может привести также к увеличению банковского процента. Следовательно,
покупатели и бизнесмены будут тратить меньше. По этим причинам, говорят
критики, снижение налогов, возмещаемое займами, не помогает в борьбе с
экономическим застоем.

Федеральное правительство может финансировать свои долги, просто печатая
деньги. В этом случае напечатанные деньги добавляются к доходам,
получаемым населением и бизнесом. Это, в свою очередь, увеличивает
потребительские расходы и расходы предприятий. К сожалению, такое
увеличение предложения денег, взвинчивая цены, рискует подогреть
инфляцию. Из-за этого большинство экономистов против такой стратегии.

Политические проблемы, связанные с фискальными методами, часто делают их
неработающими. Мы уже видели, что фискальная политика в период инфляции
требует увеличения налогов либо снижения расходов на правительственные
программы. Но ни Президент, ни Конгресс не станут увеличивать налоги, по
крайней мере в год выборов. Кто же захочет участвовать в избирательной
кампании под лозунгом: “Выбирайте меня, и я гарантирую увеличение ваших
налогов?”

Аналогично, усилия по уменьшению расходов на правительственные программы
часто встречают сопротивление со стороны тех, кто выигрывает от
программ, которые Конгресс собирается сократить. Следовательно, члены
Конгресса очень неохотно идут на риск проиграть новые выборы,
поддерживая сокращение расходов на правительственные программы.

Даже люди, поддерживающие фискальные методы, соглашаются, что успех этих
методов очень сильно зависит от времени их использования и точности
информации, на которой они базируются. Фискальные меры должны
применяться точно в нужный момент. Это диктует необходимость тесного
сотрудничества между Президентом и Конгрессом. Однако на деле часто
требуется так много времени для проведения согласований и принятия
необходимых законов, что бывает слишком поздно что-либо решать. В любом
случае, критики говорят, что мало кто знает, когда именно нужно
применять фискальные меры, а несвоевременное их применение может нанести
вред экономике.

Точное же определение времени применения фискальных мер зависит от
точности прогнозов. Однако в экономике достаточно трудно делать точные
предсказания, так как слишком многое в ней зависит от поведения людей.
Следовательно, решения, основанные на экономических прогнозах, могут
быть не всегда верны. В начале 1986 года например, экономические
советники Президента предсказывали, что дефицит бюджета достигнет к
концу года 180 млрд. долларов. В действительности дефицит составил 220,7
млрд. Таким образом, прогноз был неточен на 40,7 млрд. долларов, или на
23 процента.

Монетарная политика

Монетарная политика базируется на регулировании количества денег в
обращении как способе стабилизации экономики. Проведение монетарной
политики — обязанность Федеральной резервной системы.

Существует прямая взаимосвязь между количеством денег в обращении и
уровнем деловой активности. Когда предложение денег увеличивается,
вместе с ним возрастают затраты потребителей и производственные затраты.
Отсюда также следует, что во времена сокращения или спада производства
увеличение предложения денег помогает оздоровлению экономики.

В противоположной ситуации экономика во время бума взвинчивает цены в
инфляционной спирали, уменьшение денежной массы ведет к сокращению
спроса и понижению цен.

Каким образом Федеральная резервная система регулирует денежное
предложение.

Федеральная резервная система обладает целым набором инструментов,
который она может использовать для регулирования предложения денег.

Операции на открытом рынке. Операции на открытом рынке представляют
собой покупку и продажу Федеральным комитетом открытого рынка
государственных ценных бумаг, таких, как облигации казначейства и
казначейские векселя. Когда Комитет открытого рынка покупает у банков и
других инвесторов государственные ценные бумаги, происходит выброс
денежной массы в экономику. Деньги депонируются покупателями на чековых
счетах. Со своей стороны банки будут стараться предоставить своим
вкладчикам новые кредиты. Более того, в процессе перемещения этих новых
займов по каналам банковской системы совокупное денежное предложение
возрастет на величину, определяемую депозитным мультипликатором.

Когда Комитет открытого рынка продает государственные ценные бумаги, он
изымает деньги из экономики. Банковские резервы сокращаются, так как
покупатели ценных бумаг осуществляют оплату их чеками, впоследствии
предъявляемыми государству. Сокращение резервов также уменьшает
возможности банков предоставлять денежные средств в кредит. Это
замедляет рост денежного предложения.

Изменение учетной ставки. Так же как предпринимательские фирмы
обращаются в банки, когда нуждаются в займах, сами банки обращаются в
свой Федеральный резервный банк (ЦБ) в случае, если им необходимы
средства. Подобно другим заемщикам, банки выплачивают процент по займам
Федеральной резервной системе. Учетная ставка представляет собой процент
по займам, взимаемый Федеральной резервной системой с банков и других
финансовых институтов.

Когда совет управляющих увеличивает учетную ставку, банки поднимают
процент, взимаемый со своих клиентов. Аналогично, при уменьшении учетной
ставки банковский процент за кредиты сокращается. Низкий процент
поощряет получение займов, в то время как высокий процент оказывает
обратное воздействие. При росте займов денежное предложение расширяется.
При сокращении займов денежное предложение сужается.

Изменение нормы резервов. От банков требуется держать определенный
процент от их депозитов (известный как норма резервов) в качестве
резерва в окружном Федеральном резервном банке. Оставшиеся средства
банки могут предоставлять в качестве займов своим клиентам.

Поднимая норму резервов, совет управляющих тем самым уменьшает
возможности банков предоставлять деньги в кредит. При понижении нормы
резервов коммерческие банки могут свободнее распоряжаться большей частью
своих вкладов, что, в свою очередь, будет повышать денежное предложение.

Ограниченность монетарной политики. Монетарная политика эффективнее
всего в самой высокой и самой низкой точках цикла деловой активности.
Когда покупатели и продавцы полны оптимизма, а цены растут, Федеральная
резервная система может предпринять попытку удержать расходы (а также
цены), повышая процентные ставки. Проблема заключается в том, что
радужные перспективы ослепляют предпринимателей и многие фирмы будут
продолжать брать займы, несмотря на высокую стоимость кредитов. Фирмы
будут делать это в ожидании повышения цен и объемов продаж, что должно
перекрыть их расходы на получение кредитов.

В самой низкой точке глубокого спада или депрессии Федеральная резервная
система будет снижать процентные ставки с целью облегчить доступ к
кредиту. В такие периоды, однако, сокращение процентных ставок может
оказаться недостаточным для привлечения требуемого объема займов и
поощрения расходов. Причина в том, что объем продаж находится на таком
низком уровне, что многие фирмы предпочтут “лечь на дно”, а не расширять
свои операции, что связано для них с дополнительным риском.

Встроенные стабилизаторы

Описанные выше механизмы фискальной политики действуют избирательно, то
есть они направлены на отдельных людей или социальные группы, специально
для этого намеченные. Одним из основных недостатков такой фискальной
политики, несмотря на то, что она вступает в действие своевременно,
является возможное запаздывание мер, принимаемых для коррекции
сокращений или инфляционного роста, то есть для оказания на них
положительного воздействия. Однако было бы неправильным считать
инструменты фискальной политики встроенными стабилизаторами.

Встроенные стабилизаторы являются “автоматическими”, поскольку они
вступают в действие, когда это необходимо, без специальных действий со
стороны Президента. Они называются стабилизаторами, поскольку помогают
увеличить расходы во время спада и сократить их в периоды инфляции.
Стабилизаторы стимулируют рост государственных расходов, снижают налоги
или воздействуют в периоды спада на оба фактора. Во время подъема, когда
личные доходы и цены растут, встроенные стабилизаторы действуют в
противоположном направлении, сокращая государственные расходы и
увеличивая налоги.

Одним из встроенных стабилизаторов является налог на личные доходы. В
периоды сокращения и спада личные доходы уменьшаются и, следовательно,
облагаются налогом по более низкой ставке. Таким образом, в течение
спада население сталкивается со снижением налогов. В периоды бума
инфляция гонит заработную плату и жалованье вверх. По мере этого люди
перемещаются во все более высокие налоговые корзины. Повторим еще раз,
что налоговая политика, повышая ставки, автоматически способствует
достижению целей финансирования бюджета в периоды инфляционного роста.

Еще одним инструментом, действующим как встроенный стабилизатор,
является сокращение или увеличение государственных расходов для того,
чтобы справиться с явлениями спада в экономике или инфляцией. К таким
расходам относятся пособия по безработице и выплаты по социальному
обеспечению, осуществляемые в национальном масштабе. Во время высокой
инфляции государственные расходы автоматически возрастают, поскольку
увеличивается число тех, кто на законных основаниях может претендовать
на получение пособия по безработице или социальному обеспечению.

И наоборот, когда ситуация в хозяйстве улучшается, уровень безработицы
снижается и государственные расходы на эти программы автоматически
падают.

В периоды процветания и высокой занятости налоги автоматически
возрастают, наполняя фонды страхования по безработице. Это помогает
снизить расходы, когда свирепствует инфляция, и дает возможность
воспользоваться этими деньгами, когда появляется угроза спада в
экономике.

Инфляция в России

Инфляция — это обесценивание денежных знаков, проявляющееся в росте цен.
Последнее не всегда бывает следствием роста денежной массы, как
утверждают представители монетаризма и количественной теории денег.
Конечно, рост денежной массы может быть причиной инфляции. На Западе это
и сейчас один из важнейших ее факторов. Однако то, что у нас произошло в
1992 г. в результате либерализации цен, не укладывается в эту схему.
Денежная масса не успевала за ростом цен, ее не хватало для расчетов.
Достаточно вспомнить, какие усилия прилагались Центральным банком
России, чтобы увеличить объем денежной массы. Для этих целей ЦБР
расширил купюрность банкнот, а за тем принял меры по организации РКЦ для
безналичных расчетов, но и это не спасло положение. Денежная масса,
наличная и безналичная, увеличилась в 1992 г. в 7,6 раза, тогда как цены
выросли в 26 раз. В 1993 г. наличная и безналичная денежная масса
возросла почти в 10 раз, в 1994 г. цены увеличились почти в 4 раза,
тогда как денежная масса — только в 2,9 раза. Из приведенных данных
видно, что прирост денежной массы отставал от роста цен и поэтому не мог
быть причиной галопирующей инфляции.

Однако экономическая политика правительства исходила из того, что
причиной инфляции является эмиссия денег, поэтому оно избрало
рестрикционный денежно-кредитный курс. Известно, что рестрикционный курс
в денежно-кредитной политике ведет к ухудшению экономического положения.
Но возражение, которое встречается у сторонников монетаризма, состоит в
том, что хотя это действует на экономику плохо, но поскольку инфляция
идет от роста денежной массы и кредита, рестрикционный курс необходим.
Поэтому они утверждают, что, «сдавив» кредит и денежную массу, можно
предотвратить инфляционный процесс. Но, как было отмечено, поиски причин
инфляции идут не в том направлении. Коль скоро денежной массы не хватало
и был денежный голод, то рестрикционный курс с двух сторон зажал нашу
экономику. Он был неправилен и как мера по отношению к кризисному
состоянию экономики, ибо сдерживал инвестиционный процесс, и по
отношению к денежному обращению, поскольку сократил денежную массу,
ухудшил условия для расчетов, усилил кризис платежей. Таким образом,
рестрикционный курс до сих пор отрицательно влияет и на производство, и
на сферу денежного обращения. Ошибка сторонников монетаризма заключается
не в том, что они связывают инфляцию с денежной массой, а в том, что
исходя из однофакторной модели инфляционного процесса, т.е. видя лишь
одностороннюю причинно-следственную связь, а именно — денежной массы с
инфляцией. В реальной действительности причинно-следственные связи между
денежной массой и ростом цен меняются местами как во времени, так и в
пространстве.

Инфляция — это многофакторное явление. Закон денежного обращения
отражает взаимосвязь многих элементов, к числу которых относятся: сумма
цен товаров и услуг (объемы товарной массы и услуг и цены на них),
наличная и безналичная денежная масса с учетом скорости обращения денег,
прирост кредита за соответствующий период. Однако важно понять не только
объективность взаимосвязи этих компонентов, но и то, что
причинно-следственные отношения между ними меняются в зависимости от
конкретной обстановки, конкретных мер денежной, кредитной и финансовой
политики. При одних конкретных обстоятельствах рост денежной массы
действительно является источником роста цен, а стало быть, инфляции. Но
при других обстоятельствах рост денежной массы является не причиной, а
следствием роста цен. Монетаристы, характеризуют причину инфляции,
исходя лишь из односторонней связи между денежной массой и ценами,
игнорируя возможность обратного влияния роста цен на денежную массу. Но
при этом они упускают из виду другие факторы инфляции.

В соответствии с требованиями объективных экономических законов
выравнивание спроса и предложения возможно было лишь следующим образом:
во-первых, путем сокращения объема производства, а следовательно, и
предложения реальных товаров и услуг; во-вторых, за счет падения цен на
товары и услуги; в-третьих, через кредитную экспансию путем эмиссии
дополнительной как наличной, так и безналичной денежной массы с учетом
скорости обращения денег.

Лишь анализ всех этих факторов в их взаимодействии и взаимозависимости,
при которой причинно-следственные связи меняются местами, может дать
ответ на вопрос об истинных причинах обесценения денег и инфляции, а
также выявить виновников инфляционного процесса.

Инфляция в Аргентине

Меню в ресторане “Золотая звезда”, расположенном в центре
Буэнос-Айреса, меняют каждый день. Можно подумать, что это связано с
изменением ассортимента? Нет, ассортимент остается постоянным в течение
нескольких месяцев. Причина заключается в том, что управляющие должны
иметь возможность поднимать цены. Видно, что в Аргентине наблюдается
галопирующая инфляция. Это значит, что стоимость валюты быстро падает.

Но как быстро? С астрономической скоростью. Судите сами: в январе 1989
года 17 аустралей (аустраль — национальная денежная единица Аргентины)
были эквивалентны 1 доллару США. К маю нужно было затратить 175
аустралей на покупку 1 доллара, а к сентябрю цена аустраля упала до 615
за доллар. Иными словами, бутылка содовой воды, которую житель
Буэнос-Айреса в мае мог купить за 7 аустралей, в сентябре продавалась за
213. Инфляция такого рода, потрясающая Аргентину и по сей день,
оказывает разрушительное воздействие на жизнь множества людей. Те, кто
откладывал деньги по различным причинам (на обучение в колледже, на
старость и т.д.), чувствовали, что их сбережения тают.

Когда цены постоянно растут, люди предпочитают тратить деньги, а не
сберегать их. Расчетные чеки мгновенно обращаются в наличность и
передаются в уплату услуг. Поскольку никто не предоставляет кредитов в
период галопирующей инфляции, потребители вынуждены расплачиваться
наличными за все свои покупки.

Заключение

Инфляция всегда является подлинным бедствием для народа и всей экономики
в целом. Деньги постоянно теряют свою стоимость. Накапливать и хранить
их становится невыгодным. От них стараются избавиться сегодня, потому
что завтра они будут стоить еще меньше. Доверие к деньгам подрывается.
Темп инфляции, по существу, является показателем темпа обнищания народа.

Многие люди считают инфляцию серьезнейшей социальной проблемой. Ею
вплотную занимаются политики. В 70-е гг. президент США Джеральд Форд
объявил инфляцию “врагом общества номер один”, а в 80-е президент
Рональд Рейган назвал ее “самым суровым налогом”. Многочисленные опросы
общественного мнения показывают, что широкие слои населения также
считают инфляцию серьезным бедствием.

Если спросить какого-либо гражданина, почему инфляция является
общественной проблемой, то, по-видимому, он ответит, что инфляция делает
его беднее. “Каждый год начальство дает мне прибавку к заработной плате,
но рост цен ее съедает”. Подразумевается, что если бы не было инфляции,
человек мог бы на прибавку к жалованию приобрести больше товаров.

Подобные жалобы на инфляцию являются распространенным заблуждением.
Увеличение покупательной способности работников происходит вследствие
накопления капитала и научно-технического прогресса; величина реальной
заработной платы не зависит от того, сколько денег будет печатать
правительство. Если правительство замедляет темп прироста денежной
массы, рост цен также не будет слишком быстрым. Но и реальная заработная
плата работников от этого не увеличится. Наоборот, при замедлении
инфляции они будут получать меньшую ежегодную прибавку к жалованию.

Список использованной литературы

Микро-, макроэкономика. Практикум./ Под общ. ред. Ю.А. Огибина. —
Спб.: “Литера плюс”, “Санкт-Петербург оркестр”, 1994. — 432 с.

Баликоев “Общая экономическая теория: Учебное пособие для технических
вузов”. Новосиб. Ун-т; Новосиб. гос. акад. стр-ва. Новосибирск, 1994.

Липсиц Игорь Владимирович “Экономика без тайн”, “Дело ЛТД” —
“Вита-Пресс”, Москва, 1994.

Мэнкью Н.Г. Мкроэкономика. Пер. с англ. — М.: Изд-во МГУ, 1994, — 736
с.

Макконел К.Р., Брю С.А. Экономика: Принципы, проблемы и политика. В 2
т.: Пер. с англ., Баку, издательство “Азербайджан”, 1992.

Прикладная экономика: Учеб. пособие для учащихся ст. Клас сов:
Пер. с англ./Junior Achievement. — М.: Просвещение, 1992. — 224 с.

приведенная формула является приближенным значением, дающим
удовлетворительные результаты только при низких значениях темпа
инфляции. Точная формула для определения реальной ставки процента более
сложна: r = (i — ()/(1 + () — примечание редактора.

Для определения такой политики “холодного душа” американцы используют
термин cold turkey — “политика холодной индейки” — который обозначает
симптомы, возникающие при резком прекращении приема наркотика. И
действительно, реакция экономики, использовавшей постоянное воздействие
инфляционного допинга, на жесткие антиинфляционные меры может оказаться
крайне болезненной..

Циклическая безработица — это безработица, связанная с краткосрочными
экономическими колебаниями; отклонение фактического уровня безработицы
от естественного.

количество единиц продукции

общие затраты

Издержки на единицу продукции =

х 100

Цена аналогичной рыночной корзины в базовом году

Цена рыночной корзины в данном году

Индекс цен в данном году =

Темп инфляции =

118,3 — 113,6

118,3

х 100 = 4,1%

темп ежегодного увеличения уровня цен (%)

70

Приблизительное количество лет, необходимых для удвоения темпов инфляции


=

r = i — (